目前全球天然橡膠期貨品種主要集中在亞洲,包括日本的東京商品交易所、中國的上海期交所、新加坡的新加坡商品交易所,這三個市場有沒有跨市投資機會?華泰期貨資深研究員程霖表示,三個交易所天然橡膠期貨交割標的相同、交易時間大部分重合、活躍月份也比較相近,跨市套利成為可能,同時他提醒需要注意五點風險因素。 近日,程霖在“2017國際天然橡膠投資策略會”上介紹,一般而言,跨市套利有三個前提:一是期貨交割標的物的品質(zhì)相同或相近,二是期貨品種在兩個期貨市場的價格走勢具有很強的相關(guān)性,三是進出口正常寬松,商品可以在兩國自由流通。 程霖表示,對于跨市套利通常有兩種方法, 一種是基于貿(mào)易流的套利方法,另外一種是根據(jù)歷史價差法。他同時提醒,跨市套利需要注意五點風險因素,即比價(價差)統(tǒng)計特性穩(wěn)定性、市場風險、交易成本、時間敞口風險、政策性風險,以及人民幣和日元匯率風險。 天然橡膠價格連續(xù)五年下跌,整個產(chǎn)業(yè)鏈悲觀情緒蔓延,2016年天膠市場回暖,膠價全年呈現(xiàn)震蕩上揚的格局。 根據(jù)ANRPC提供的2010年的新增種植面積以及翻新種植面積測算,2017年的天然橡膠供應(yīng)增量大于2016年的增量。 東京商品交易所市場部部長平田哲生認為,影響橡膠市場的近期行情走勢的因素主要看三方面:首先是世界范圍的供給狀況,主要生產(chǎn)國泰國、印尼和馬來西亞消減出口的政策,以及泰國洪水的影響;其次是世界范圍的需求狀況、輪胎需求擴大,以及美國經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的影響;再次是外部因素,如原油價格的上漲。 對于天然橡膠價格的未來走勢,華泰期貨研究所商品研究員陳莉認為,今年天然橡膠的關(guān)鍵在于下游消費,消費亮點或在國內(nèi)基建投入上帶來的拉動以及美國等國外基礎(chǔ)設(shè)施投資增加帶來的消費拉動上。同時,今年價格高點極有可能出現(xiàn)在一季度,主要是季節(jié)性的供應(yīng)偏緊疊加國內(nèi)消費的延續(xù),短期供需格局緊平衡的格局將推升天膠價格。 陳莉表示,2017年季節(jié)性波動依然明顯,對于下游消費謹慎樂觀??傮w判斷是重心上移的大區(qū)間波動,運行區(qū)間預(yù)計為15000~25000元/噸。 責任編輯:韓奕舒 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位