備貨即將結(jié)束,成本預(yù)計(jì)下滑 受節(jié)前備貨的提振,PVC期價(jià)新年以來強(qiáng)勢反彈。截至1月20日,PVC期貨主力1705合約報(bào)收于6540元/噸,較1月4日的低點(diǎn)上漲550元/噸,漲幅達(dá)9.18%。技術(shù)上看,PVC價(jià)格始終未能有效站上40日均線平臺,并且上方6635元/噸的頸線位和60日均線也對其產(chǎn)生強(qiáng)勁壓制,加之上漲沒能得到量倉配合,后續(xù)攀升壓力重重。 下游備貨臨近尾聲 今年的元旦和春節(jié)較為臨近,元旦過后,下游企業(yè)就開始集中備貨。 PVC企業(yè)集中預(yù)售節(jié)后訂單,造成市場貨源瞬時(shí)緊張,以至于企業(yè)對零售訂單普遍采取惜售或者抬高價(jià)格的方式,進(jìn)而推漲期貨價(jià)格。由于銷售順暢,PVC企業(yè)的庫存處于偏低水平,這支持企業(yè)進(jìn)一步挺價(jià)。 然而,目前,下游備貨臨近尾聲,備貨行情對PVC價(jià)格的推動(dòng)作用衰減。本周就要進(jìn)入春節(jié)長假,下游企業(yè)停產(chǎn)較多,而PVC企業(yè)停產(chǎn)較少,這會導(dǎo)致春節(jié)期間PVC企業(yè)庫存積累。 春節(jié)過后,企業(yè)以了結(jié)節(jié)前訂單為主,但是由于個(gè)別貿(mào)易商囤貨較多,不排除企業(yè)為換取現(xiàn)金流而拋售現(xiàn)貨的可能。 電石價(jià)格或高位回落 去年下半年以來,電石價(jià)格持續(xù)上漲,PVC成本不斷抬升,其是PVC價(jià)格走高的主要原因。而電石價(jià)格持續(xù)上漲的主要原因是運(yùn)輸不暢造成的結(jié)構(gòu)性供給不足。 雖然隨著時(shí)間的推移,市場逐漸適應(yīng)了運(yùn)輸限令,但是節(jié)前運(yùn)力緊張,電石供給難以放量,支撐電石價(jià)格處于偏高水平。 春節(jié)過后,運(yùn)力恢復(fù),運(yùn)輸緊張局面緩解,電石價(jià)格勢必高位回落,PVC成本也將隨之下移。 節(jié)后需求步入淡季 不僅成本下移和備貨結(jié)束對PVC價(jià)格產(chǎn)生抑制作用,需求疲軟的影響也不容忽視。筆者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),2008—2016年,每年的11月至來年的2月都是PVC的出口淡季。不僅如此,在此時(shí)間點(diǎn)段,下游企業(yè)訂單也普遍較少。備貨結(jié)束后,PVC需求大幅萎縮,貿(mào)易商會采取即買即賣的策略??紤]到PVC供給短期沒有明顯下降的跡象,節(jié)后PVC供需格局將逐漸惡化,這可能導(dǎo)致PVC價(jià)格走勢發(fā)生反轉(zhuǎn)。 后市預(yù)測 受節(jié)前備貨的影響,PVC價(jià)格自新年以來保持強(qiáng)勢。不過,隨著春節(jié)的到來,備貨行情結(jié)束,加之電石價(jià)格存在下跌風(fēng)險(xiǎn)、出口步入淡季,PVC價(jià)格高位回落的概率較大。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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