雖然當(dāng)前是消費淡季，市場理應(yīng)比較平靜，在元宵節(jié)之前，鋼材現(xiàn)貨市場都是節(jié)假日模式。但近期鋼廠開工率小幅上升，螺紋庫存也呈增加態(tài)勢，對價格仍有一定的壓力。

消費淡季鋼廠開工率小幅反彈

當(dāng)前不僅是冬季，還是春節(jié)小長假時期，是一年里面最淡的時期。在這個時期，一般情況下，鋼廠會加大停產(chǎn)檢修的規(guī)模，下游需求方如房地產(chǎn)和基建的工地都已經(jīng)進入休假模式?？梢哉f，當(dāng)前除了中間貿(mào)易商有冬儲需求之外，實際終端需求量很小。

雖然當(dāng)前處一年中最為清淡的時候，但是，隨著螺紋期貨價格一波20%的強勁上漲，鋼廠的開工率反而有所上升。如下圖所示，全國高爐開工率以及唐山鋼廠高爐開工率近期小幅上揚。顯然，如果進入2月份之后，需求的啟動不如預(yù)期，那么價格的壓力就比以往更大。

重點企業(yè)鋼材庫存繼續(xù)下降，螺紋社會庫存增加

隨著鋼材價格的反彈、鋼廠開工率的回升，鋼材的社會庫存仍將繼續(xù)增加。如下圖所示，目前重點企業(yè)鋼材庫存回到1200萬噸的水平，處最近四年來的最低位附近。但是，螺紋社會庫存在快速增加。螺紋社會庫存的增加，一方面是正常的冬儲，另一方面也可能說明中間貿(mào)易環(huán)節(jié)對后市看法總體仍比鋼廠更為樂觀一些。不過，隨著鋼廠開工率的提升，螺紋以及鋼材整體庫存的上升將是大概率事件。因此，進入2月之后，價格的壓力不會減小。

總結(jié)

雖然當(dāng)前是消費淡季，在元宵節(jié)之前，鋼材現(xiàn)貨市場都是節(jié)假日模式，但近期鋼廠開工率小幅上升，螺紋庫存也呈增加態(tài)勢，對價格仍有一定的壓力。