走勢回顧

昨日螺紋主力1705震蕩走高收小陽，開盤3161點(diǎn)，最高3248點(diǎn)，最低3129點(diǎn)，收盤3243點(diǎn)，較上日漲78點(diǎn)，漲幅2.46%，成交299萬手，較上一交易日增加39.8萬手，總持倉256.7萬手，較上一交易日增加9.4萬手。鐵礦石主力1705震蕩走高收陽，開盤625點(diǎn)，盤中最高647.5點(diǎn)，最低623點(diǎn)，收盤641點(diǎn)，較上日收盤價漲16點(diǎn)，漲幅2.56%。成交量129.4萬手，較上一交易日增加3.5萬手；總持倉109.7萬手，增加6.3萬手。

夜盤情況，螺紋主力夜盤窄幅震蕩收3236點(diǎn)，跌7點(diǎn)；鐵礦主力夜盤窄幅震蕩收643.5點(diǎn)，漲2.5點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報價3250元/噸，漲20元/噸；唐山鋼坯（Q235）價格為2840元/噸，漲40元/噸?，F(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價格為701.44元/噸，環(huán)比每噸上升19.52元；國產(chǎn)鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價格為615.58元/噸，環(huán)比每噸上升2.80元。普氏62%鐵礦石指數(shù)漲0.7美元至83.45美元/噸。

宏觀及供需分析

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，1月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量162.37萬噸 ，環(huán)比上一旬減少4.17萬噸，降幅2.51%，創(chuàng)去年8月上旬以來旬度產(chǎn)量新低。其中有春節(jié)因素的影響。據(jù)此估算，本旬全國粗鋼日均產(chǎn)量218.79萬噸，環(huán)比上一旬增加0.8萬噸，增幅0.37%。截止1月中旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫存為1230.80萬噸，比上一旬減少28.87萬噸，降幅2.29%。遼寧、江西等地紛紛表態(tài)要堅決取締地條鋼。

總體評述

央行上調(diào)公開市場利率，貨幣政策轉(zhuǎn)向明顯，外匯儲備跌破3萬億關(guān)口，政策收緊壓力大；螺紋鋼社會庫存增幅較大，創(chuàng)出近7年來同期庫存高位；2月初下游消費(fèi)難以立刻啟動，對價格施壓。但各地打擊地條鋼的風(fēng)聲再起，螺紋鋼再度遇到支撐。短期預(yù)計震蕩加劇，但下行壓力不減。長期來講，今年螺紋供需兩弱，去產(chǎn)能炒作將成常態(tài)，對價格有階段性提振，在去產(chǎn)能仍為主旋律的背景下實質(zhì)性減產(chǎn)力度將決定螺紋價格的走勢，【2800，4200】區(qū)間震蕩為主，把握階段性行情。從成本來看，隨著煤炭產(chǎn)能釋放，前期供需錯配的緊張格局已經(jīng)緩解，并且有政策壓制，煤焦價格承壓較重，但由于基差維持高位，對期貨價格有支撐。

操作建議

螺紋: 短期震蕩加劇，保持逢低偏多思路。

鐵礦:觀望為主。