2月8日Shibor市場七漲一跌，中長期利率繼續(xù)創(chuàng)新高，外匯儲備6年來首次跌破3萬億美元，資金外流跡象明顯。這對短期資金影響不大，但對中期影響不容忽視，資金供求面雖無近憂，卻有遠慮。代表性利率的7天Shibor上漲0.47個基點至2.633%。從節(jié)前節(jié)后的變化分析，由于央行的操作，及時調(diào)節(jié)市場流動性，使得利率市場平穩(wěn)，節(jié)假日“魔咒”趨弱。隔夜利率微跌0.45個基點至2.2765%，幾無變化；14天利率上行1.86個基點至3.0856%；一個月利率上行2.97個基點至3.9601%，繼續(xù)創(chuàng)新高。近日，多家機構(gòu)初步數(shù)據(jù)估算，1月新增人民幣貸款或刷新去年1月創(chuàng)下的2.5萬億元的紀(jì)錄高位，甚至達到2.8萬億元。監(jiān)管部門近日著手對部分銀行進行窗口指導(dǎo)，為信貸降溫。中長期利率繼續(xù)上行，3個月、6個月、9個月和1年期利率分別報4.1094%、3.9722%、3.8882%、3.9019%。

近期上證綜指在3160點附近有較大的壓力，目前正在測試這一壓力的有效性。從形態(tài)上分析，本次上漲有望突破1月的高點，上攻3300點一線。盡管趨勢上，大盤進入上漲通道的可能性較大，但仍有一定的不確定性，即資本外流。同時，1月國內(nèi)信貸規(guī)模創(chuàng)新高，央行暫時逆回購操作，釋放貨幣收緊信號，一定程度上導(dǎo)致資本市場進入股市的資金減少，不利于股市上行。對于近期的股市，我們認(rèn)為，上漲概率較大，但不能忽視風(fēng)險。