周五滬指盤(pán)中突破3200點(diǎn)，市場(chǎng)二八分化明顯，鋼鐵、中字頭等大盤(pán)股在利好消息刺激下領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板指明顯回落，兩市成交量明顯放大。截至收盤(pán)，滬指漲0.42%報(bào)3196點(diǎn)，深成指漲0.04%報(bào)10186點(diǎn)。

春節(jié)過(guò)后，在資金面收緊預(yù)期下，A股市場(chǎng)重心緩步抬升、量能小幅提升，但強(qiáng)度和速度均不及預(yù)期。盡管指數(shù)進(jìn)展緩慢，但市場(chǎng)機(jī)會(huì)明顯增多，業(yè)內(nèi)人士表示，在多種制約因素下，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富、大盤(pán)行情平穩(wěn)，料成為“兩會(huì)”前行情基調(diào)。

央行稱(chēng)隨著現(xiàn)金逐漸回籠，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平。為保持銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，2月10日暫不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。今日將有800億元逆回購(gòu)操作到期。央行已經(jīng)為連續(xù)六天暫停公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。

從歷史規(guī)律看，就2月整體的市場(chǎng)走勢(shì)而言，光大證券的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，在2000年至2016年的17年間，A股僅兩年的2月出現(xiàn)下跌，但在隨后的3月大幅反彈，其余年份的2月均告上漲。究其原因，2月份既是數(shù)據(jù)空窗期，又是政策密集期，還是市場(chǎng)環(huán)境回暖的時(shí)間窗口期。本周8只新股申購(gòu)似乎預(yù)示新股發(fā)行的步伐有所放緩；加之證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議即將召開(kāi)，全國(guó)兩會(huì)的召開(kāi)也越來(lái)越近，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促改革、惠民生的政策預(yù)期，為A股市場(chǎng)的繼續(xù)回暖提供了支持。

同時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也為市場(chǎng)帶來(lái)了賺取“預(yù)期差”的機(jī)會(huì)。截至今年1月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模同比和環(huán)比降幅明顯收窄。廣發(fā)證券首席策略分析師陳杰認(rèn)為，從各類(lèi)指標(biāo)來(lái)看，我國(guó)外匯儲(chǔ)備依然十分充足，年初并沒(méi)有出現(xiàn)資本大規(guī)模流出的現(xiàn)象，好于市場(chǎng)預(yù)期，這種“預(yù)期差”或帶來(lái)短期的投資機(jī)會(huì)。

另外，目前A股進(jìn)入年報(bào)業(yè)績(jī)的披露期，從年報(bào)預(yù)報(bào)的情況來(lái)看，2016年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比預(yù)期要好，特別是中小創(chuàng)的業(yè)績(jī)?cè)鏊偃匀槐３衷诒容^高的水平。雖然2017年一季度尚未過(guò)半，但已有8家公司已披露一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，這些公司一季度業(yè)績(jī)?nèi)碱A(yù)喜，這對(duì)投資者信心是一個(gè)比較好的提振。

綜合來(lái)看，雖然近期市場(chǎng)樂(lè)觀演繹的持續(xù)性有待觀察，但熱點(diǎn)相較于節(jié)前已明顯豐富。面對(duì)春季“結(jié)構(gòu)性”躁動(dòng)，投資者可更多關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)和改革政策兩大主線(xiàn)，周期和次新股已率先活躍起來(lái)。

巨豐投顧丁臻宇建議，3180點(diǎn)附近壓力較大，所以這輪反彈不可能一蹴而就，投資者不要輕易追漲，若3180點(diǎn)附近出現(xiàn)反復(fù)，在此可做高拋低吸，借助盤(pán)中回調(diào)機(jī)會(huì)兌現(xiàn)收益，加倉(cāng)調(diào)整過(guò)后的國(guó)資改革題材股和高成長(zhǎng)的中小創(chuàng)個(gè)股。

近期，混改主題成為各大券商關(guān)注的焦點(diǎn)，行情上也屢有表現(xiàn)。對(duì)此，興業(yè)證券策略分析師王亦奕表示，從“積極發(fā)展”到“有序?qū)嵤痹僦痢盎旄氖峭黄瓶凇?，決策層解決國(guó)企改革核心問(wèn)題的決心堅(jiān)定。除6家集團(tuán)入選對(duì)第一批混改試點(diǎn)外，今年又有中國(guó)鐵路總公司、兵器集團(tuán)等提出混改方案，這些超預(yù)期突破將修復(fù)市場(chǎng)前期對(duì)國(guó)企改革進(jìn)度的悲觀預(yù)期。因此，看好2017年“混改”在電力、鐵路、石油、天然氣、民航、軍工、電信七大行業(yè)中的持續(xù)性突破。