節(jié)后首日，滬膠期貨以快速下跌的方式消化了春節(jié)長假的利空效應(yīng)，負(fù)面情緒得以宣泄，也有利于多頭重塑信心。上周以來，在新的利多因素涌現(xiàn)的背景下，多頭力量增強(qiáng)，期價(jià)穩(wěn)步攀升，多空戰(zhàn)線上移至21000元/噸一線。

上周，滬膠1705合約前20席位中，多空倉單雙雙回升。交易所持倉數(shù)據(jù)顯示，多頭主力持倉量從2月3日的68552手上升至2月10日的77239手，累計(jì)增加8687手；空頭持倉量從2月3日的84303手上升至2月10日的93484手，累計(jì)增加9181手。空頭持倉增量超出多頭494手。由此，前20席位的凈持倉量自2月3日的凈空15751手回升至2月10日的凈空16245手，增幅為3.14%。

從單日持倉情況來看，上周五，滬膠1705合約多空前20席位繼續(xù)增倉。其中，多頭主力持倉量累計(jì)增加4442手，空頭主力持倉量累計(jì)增加3101手，表明節(jié)前減倉規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的資金正陸續(xù)回歸市場。

具體的，多頭前20席位中，有14家席位增持，有6家席位減持。增持方面，永安期貨席位、華泰期貨席位和海通期貨席位增持力度較大，分別增加1484手、1396手和1120手。與此同時(shí)，中信期貨席位、國泰君安期貨席位、南華期貨席位、國投安信期貨席位、興證期貨席位和東證期貨席位增持力度也較為明顯，分別增加481手、393手、307手、271手、241手和238手。減持方面，東航期貨席位、國信期貨席位和廣發(fā)期貨席位分別減少711手、390手和398手，較為突出。

與此同時(shí)，空頭陣營也在穩(wěn)步增持倉單。前20席位中，有16家席位增持，僅有4家席位減持。其中，中信期貨席位、東證期貨席位和國投安信期貨席位分別增加736手、412手和390手，國泰君安期貨席位、銀河期貨席位、大地期貨席位和五礦經(jīng)易期貨席位也分別增加277手、200手、236手和253手。

節(jié)后歸來，多空雙方重新投入“戰(zhàn)場”，持倉量穩(wěn)步增加。隨著滬膠1705合約期價(jià)逼近前期高點(diǎn)，空頭阻擊力度勢必加大，雙方陣營料持續(xù)“增兵”，預(yù)計(jì)本周滬膠持倉進(jìn)一步放量。