過了個春節(jié)，都以為自己想清楚了，但很快就糊涂了。

能不懵嗎？節(jié)前聽聞唐山、山西和北京等地的黑色系商品庫存漲至高位，不少憂心忡忡的現(xiàn)貨朋友紛紛在高位賣保，成功鎖定了現(xiàn)貨利潤。節(jié)前最后一個交易日，螺紋、鐵礦一個大暴跌，歡喜過年。本來以為節(jié)后會繼續(xù)擴大戰(zhàn)果，但沒想到一周之內(nèi)，全部收回跌幅，鐵礦居然還創(chuàng)了本輪漲勢的新高！五月份合約看來要向700以上進軍了！

最懵的不是工業(yè)品的漲勢，而是礦石憑什么是上漲龍頭？這幾天，看了各種的基本面解釋和論戰(zhàn)……在此不想一一復述。中國的供給側(cè)改革如火如荼，眾所周知今年的重點是鋼鐵行業(yè)。如果這一改革的結(jié)果是成就了鐵礦大牛，那可真是“燒香引鬼”了！

春天是萬物復蘇的時節(jié)，很多項目要開工、很多規(guī)劃要出爐，更不乏有官方和企業(yè)“躍進”式風格的吹牛皮，所以這期間自然有利于多頭造勢。由此，節(jié)前其實謹慎看好有色金屬的春季行情。

謹慎看好，就是“漲也漲不多，不會重演2016，全年來看，大宗工業(yè)品很可能前高后低，但再低也不會創(chuàng)新低，區(qū)間大震蕩而已。穩(wěn)字當頭下，除非有大級別意外因素，市場應該會是收斂性走勢”。

這么看的原因是：首先一年多來的商品價格已自歷史大底處反彈不少了；其次，樓市調(diào)控和政府收支能力可能限制固定資產(chǎn)投資的繼續(xù)擴張，以及美國新政府制造更多貿(mào)易摩擦大概率延長我國過剩行業(yè)的調(diào)整周期等，所以預計工業(yè)品需求應該不如預期的那么樂觀；另外，以往一季度是流動性的寬松季，但今年貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸行浴?，而且央行前不久還陸續(xù)提高了“麻辣粉”和“酸辣粉”的價格，加之“去杠桿”、“去泡沫”等階段性宏觀政策目標，信號應該是十分明確。按理來說，對宏觀政策最為敏感的黑色系商品漲勢應該會有所收斂才對。

但是，有幾個意外因素出現(xiàn)，一是一月份信貸據(jù)說創(chuàng)新高，一是一月份進出口數(shù)據(jù)創(chuàng)了新高，還有一個新疆和湖南等地披露的投資規(guī)模實在驚人——新疆和湖南分別計劃投資1.5萬億和3.1萬億，簡直是“大躍進”。加之，中國重申一帶一路繼續(xù)推進決心和日本等國表態(tài)支持美國基礎設施建設等等，直接刺激了市場多頭的預期和行動勇氣，有可能打開一個新的上升空間。

上行空間有多大，不好主觀預測。既然鐵礦石看似龍頭，密切關(guān)注吧，龍頭倒下就要注意了。還有一個率先漲停的玻璃，據(jù)說是因為“供給側(cè)改革”而漲，但今年這一主題下的漲幅肯定要打折扣了，因為前期的走勢已經(jīng)包含了大部分預期。何況，價格太高不可能減產(chǎn)。從煤炭看，價產(chǎn)矛盾的解決辦法直接威脅市場漲幅。

當然，無論宏觀經(jīng)濟和行業(yè)供求，每個人都有自己的角度，看的周期也長短不一，這才叫市場。短期市場漲一漲，也屬正常，尤其是出現(xiàn)在一季度和上半年。策略上，順勢而為比較靠譜。

從近期市場預測的角度來看，本人倒覺得技術(shù)派的觀點比較可靠，因為我的不少技術(shù)派朋友早就預料到春節(jié)后的“見底上行”，認為商品整體會開啟新一輪漲勢。與本人全年市場觀點比較契合的是，他們也認為后面的上漲是工業(yè)品的第五浪上行，此后可能還是要展開階段性回調(diào)。

私下以為，中期回調(diào)的動力可能來自于：庫存周期轉(zhuǎn)換、需求被證偽、內(nèi)外利率上行、金融市場波動等。

好了，市場面前不必過執(zhí)，不必生氣和著急，更不必逆勢而動。如果你看空，不妨等一等，上漲就是給你創(chuàng)造機會和空間嘛！善于等待，尤其是關(guān)鍵期的等待，才是高手的取勝之道。畢竟，一年能做對一個大波段就夠吃了。