周二上證綜指弱勢(shì)振蕩，在新疆板塊帶動(dòng)下尾盤翻紅，全天上漲0.03%，尾盤報(bào)收于3217.93點(diǎn)，滬深兩市成交量小幅降至4312.1億元，減少533.4億元，技術(shù)上收帶長(zhǎng)下影線的小陽線，均線系統(tǒng)支撐力度較強(qiáng)。盤面看，鋼鐵、建筑、有色金屬等行業(yè)板塊漲幅靠前，而餐飲、國(guó)防軍工、家電等行業(yè)板塊則走勢(shì)偏弱。標(biāo)的資產(chǎn)方面，上證50ETF日內(nèi)走勢(shì)偏弱，尾盤報(bào)收于2.370，成交量大幅降至141.57萬手，減少107.4萬手。

期權(quán)市場(chǎng)成交持續(xù)縮量。全天累計(jì)成交370366張期權(quán)合約，較上一交易日減少100982張。其中，認(rèn)購期權(quán)成交213327張，較上一交易日下降26.7%，認(rèn)沽期權(quán)成交157039張，較上一交易日下降12.9%。日成交量PCR降至0.736，上一交易日為0.619。持倉方面，上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1434587張，增加23817張。認(rèn)購期權(quán)成交量最大合約依然為2月2.35，而認(rèn)沽期權(quán)成交量最大合約轉(zhuǎn)移至2月2.40，市場(chǎng)維持短期2.35—2.40區(qū)間振蕩的判斷。

認(rèn)購期權(quán)隱含波動(dòng)率低位小幅反彈，而認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降，兩者差異快速收斂。平值期權(quán)方面，50ETF購2月2.35期權(quán)隱含波動(dòng)率為9.35%，增加3.51個(gè)百分點(diǎn)；50ETF沽2月2.35期權(quán)的隱含波動(dòng)率為9.79%，下降2.51個(gè)百分點(diǎn)。

因標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價(jià)格小幅下跌，絕大部分認(rèn)購期權(quán)價(jià)格下跌（隱含波動(dòng)率影響因素較?。?，同時(shí)僅有實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格小幅上漲，而虛值認(rèn)沽期權(quán)與平值認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格則下跌。臨近到期日時(shí)間價(jià)值加速衰減，2月平值認(rèn)購合約“50ETF購2月2.35 ”收盤報(bào)0.0272，下跌10.82%；2月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽2月2.35”收盤報(bào)0.0061，下跌14.08%。

綜合來看，標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動(dòng)率持續(xù)低位徘徊，50ETF在連續(xù)四連陽向上突破后有著短期整固需求，考驗(yàn)2.35一線的支撐力度，目前表現(xiàn)為縮量下跌。另外，隨著2月期權(quán)到期日臨近，期權(quán)策略中要考量期權(quán)時(shí)間價(jià)值的衰減因素，賣出策略為宜。