核心觀點(diǎn)

1、橡膠最近一段時(shí)間尤其是年后還沖了22300的一個(gè)新高，但這個(gè)新高之后其實(shí)它的增量，量沒有放出來。在年前的時(shí)候?qū)?yīng)這一塊的減少有預(yù)期，但他們實(shí)際原料采購沒有太大動(dòng)作。對(duì)于原材料天然橡膠來講，它整體的走勢(shì)就出現(xiàn)非常大的壓力，也是和現(xiàn)貨做了一個(gè)相應(yīng)的回歸。

2、目前整體供需情況比春節(jié)前應(yīng)緩解了許多。

3、開工應(yīng)該是保持在正常慢慢恢復(fù)，像下游輪胎工廠保持在六七成左右，有一些制品業(yè)開工也接近七八十，但是關(guān)鍵有一個(gè)問題是，正常的邏輯下他們訂單還是比較多，但是因?yàn)樵诟叱杀镜膲褐葡?，他們現(xiàn)在也是考慮到?jīng)]有陸續(xù)地接新訂單。

4、其他影響到橡膠的價(jià)格因素一個(gè)是我們看需求端沒有像往前預(yù)期的緊張，另外就是泰國(guó)的拋儲(chǔ)。

5、橡膠應(yīng)該是從最高點(diǎn)22300到現(xiàn)在今天最低有過19600，其實(shí)它的調(diào)整幅度已經(jīng)達(dá)到了15%的比例，從它的比例上講，短期是有修正的態(tài)勢(shì)。但因?yàn)楹笃谠瓉泶_定的一些東西都變成了不確定，從目前來講，這個(gè)走勢(shì)我認(rèn)為可能沒有單邊很明顯的趨勢(shì)性行情。

6、短期來看，調(diào)整了15%的話，這一支撐就在19500、19800左右。但上方一樣，就是目前所面臨的20500、20600壓力也是非常大。在這個(gè)小區(qū)間內(nèi)去做振蕩的話，我覺得可操作性更大一些。

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受訪專家 范燕文

語音速記

大宗內(nèi)參：這幾天橡膠走勢(shì)不是很好，您是怎么看的？

范燕文：橡膠因?yàn)樽罱欢螘r(shí)間尤其是年后還沖了22300的一個(gè)新高，但是這個(gè)新高之后其實(shí)它的增量，量沒有放出來。反過來我們看需求端，因?yàn)槲覀儽緛碓谀昵暗臅r(shí)候是對(duì)供應(yīng)這一塊的減少有預(yù)期，所以價(jià)格一直走得非常堅(jiān)挺。對(duì)于年后有一個(gè)需求的開工提升，一個(gè)放量的回升，真正實(shí)際上我們從春節(jié)一直到元宵節(jié)過后，都沒有看到這個(gè)現(xiàn)象產(chǎn)生，我們只看到了輪胎成品的銷售在不斷提高價(jià)格，但他們實(shí)際原料采購是沒有太大的動(dòng)作。那么對(duì)于原材料天然橡膠來講，它整體的走勢(shì)就出現(xiàn)非常大的壓力，也是和現(xiàn)貨做了一個(gè)相應(yīng)的回歸。

大宗內(nèi)參：近期橡膠的供需情況怎么樣？

范燕文：供需的話應(yīng)該是沒有年前這樣一個(gè)讓人直觀上非常緊張的概念，需求端因?yàn)楝F(xiàn)在原料工廠，工廠基本上原料使用到二月底、三月初，下游工廠也是在經(jīng)歷去年下半年整體大幅的上漲之后，也是有采取了措施，就是和上游工廠或者大型貿(mào)易商都簽訂了一個(gè)長(zhǎng)約。在長(zhǎng)約后續(xù)的又每月有一個(gè)貨到岸的供給量來供應(yīng)它的，維持工廠的生產(chǎn)。對(duì)于目前像青島橡膠市場(chǎng)庫存慢慢地累加和到岸的資源反而是出現(xiàn)了銷售緩慢地概況，也就是整體供需情況比春節(jié)前應(yīng)緩解了許多。

大宗內(nèi)參：橡膠相關(guān)產(chǎn)業(yè)開工率情況如何？

范燕文：開工應(yīng)該是保持在正常慢慢恢復(fù)，像下游輪胎工廠保持在六七成左右，有一些制品業(yè)開工也接近七八十，但是關(guān)鍵有一個(gè)問題是，正常的邏輯下他們訂單還是比較多，但是因?yàn)樵诟叱杀镜膲褐葡?，他們現(xiàn)在也是考慮到?jīng)]有陸續(xù)地接新訂單，是想在整體的銷售能夠非常流暢之后，再把開工率提升上來，因?yàn)楝F(xiàn)在生產(chǎn)成品的話都是有虧本或者盈利已經(jīng)大幅度縮水，所以現(xiàn)在把開工率完全全部打上去的話，對(duì)工廠來講沒有太大的實(shí)際的意義，或者對(duì)于工廠的整體資金的周轉(zhuǎn)也是有非常大的壓力，所以開工應(yīng)該是比預(yù)期當(dāng)中的回升慢一點(diǎn)，但也在正常的過程當(dāng)中恢復(fù)。

大宗內(nèi)參：還有什么其他的因素可能影響到橡膠的價(jià)格？

范燕文：現(xiàn)在來看，一個(gè)就是我們看需求端沒有像往前預(yù)期的緊張，另外就是我們說的泰國(guó)的拋儲(chǔ)，因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)有一次兩次最近20萬噸的量拋儲(chǔ)到市場(chǎng)上。那么后續(xù)有可能在3月份以后，一部分應(yīng)該是泰國(guó)國(guó)內(nèi)的一些涉及到的輪胎工廠，國(guó)內(nèi)在泰國(guó)那邊開了一些輪胎工廠，他們會(huì)有一些貨去消化。另外一方面也會(huì)出口到國(guó)內(nèi)，那么這些也是到未來三四月份陸續(xù)進(jìn)來，但是目前這個(gè)價(jià)格又是相對(duì)比較好的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，所以這個(gè)也是把我們現(xiàn)貨的價(jià)格沒有辦法再進(jìn)一步走高的關(guān)鍵因素。下一次的拋儲(chǔ)是3月9日，從現(xiàn)在的拋儲(chǔ)的底價(jià)競(jìng)拍的價(jià)格上來講和現(xiàn)在的一個(gè)新的原料價(jià)格又保持一個(gè)目前接近平水的格局。所以這個(gè)第三次拋儲(chǔ)可能要弱于前面兩次的情況。

大宗內(nèi)參：您對(duì)橡膠接下來的走勢(shì)預(yù)期如何？

范燕文：橡膠應(yīng)該是從最高點(diǎn)22300到現(xiàn)在今天最低有過19600，其實(shí)它的調(diào)整幅度已經(jīng)達(dá)到了15%的比例，從它比例上講，短期是有修正的態(tài)勢(shì)，但是因?yàn)楹笃谠瓉淼拇_定的一些東西都變成了不確定，包括未來需求的上升跟供應(yīng)的上升，其實(shí)都是兩個(gè)不確定的東西。所以從目前來講，這個(gè)走勢(shì)我認(rèn)為可能沒有單邊很明顯的趨勢(shì)性的行情，可能要求更高的是以技術(shù)指標(biāo)去做一些短線的交易策略為主。

大宗內(nèi)參：底部的支撐位可能在哪里？

范燕文：短期來看，調(diào)整了15%的話，這一支撐就在19500、19800左右，但是上方一樣，就是目前所面臨的壓力也是20500、20600壓力也是非常大。在這個(gè)小區(qū)間內(nèi)去做振蕩的話，我覺得可操作性更大一些。

大宗內(nèi)參：您認(rèn)為還是要根據(jù)振蕩行情來操作？

范燕文：對(duì)，因?yàn)楝F(xiàn)在整體明確、或者說確認(rèn)性的東西基本上是很少，可能也就是要等，有一些明確的信號(hào)，或者不管是微觀或者是宏觀上有一些其他的指引，才能去再走另外一波比較大的行情。

大宗內(nèi)參：您對(duì)投資者有什么操作建議？

范燕文：盡量多觀望我覺得。

大宗內(nèi)參：感覺還不是很明朗的樣子。

范燕文：對(duì)。