資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)

近日有媒體報(bào)道稱，按照最新的監(jiān)管要求，期貨公司將不再開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而多名期貨公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，目前他們還未聽到比較正式的說法?！捌谪浌镜馁Y管業(yè)務(wù)發(fā)展了這么幾年，并沒有出現(xiàn)什么風(fēng)險(xiǎn)事件，監(jiān)管層不太可能突然停掉。”華南地區(qū)一位不愿具名的期貨公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者。

針對(duì)此事，昨日下午，中期協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是期貨公司的一項(xiàng)基本業(yè)務(wù)，也是《期貨公司監(jiān)督管理辦法》許可的業(yè)務(wù)范圍。同時(shí)該人士也提醒各家期貨公司嚴(yán)格遵守期貨資管業(yè)務(wù)現(xiàn)行各項(xiàng)法律法規(guī)，依法合規(guī)執(zhí)業(yè)。

雖然期貨公司不再開展資管業(yè)務(wù)的消息不屬實(shí)，但資管業(yè)務(wù)監(jiān)管收緊卻是趨勢(shì)。 一位接近監(jiān)管層人士接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，資管業(yè)務(wù)監(jiān)管從嚴(yán)是一個(gè)大趨勢(shì)，只是“目前具體政策還未正式出臺(tái)，關(guān)鍵還是要看邊界和尺度”。

據(jù)記者目前了解的情況，近期監(jiān)管層正在考慮針對(duì)分業(yè)體制下，各部門下轄不同類別的資管產(chǎn)品醞釀更具頂層的設(shè)計(jì)意見，比如設(shè)計(jì)統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，意在規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展。

自2012年年底試點(diǎn)以來，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)取得了不錯(cuò)的成效。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2016年11月30日，已有129家期貨公司具備開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格，其中有11家公司以資產(chǎn)管理子公司的形式開展業(yè)務(wù)。

從數(shù)據(jù)和規(guī)模來看，期貨公司正式運(yùn)作的資管產(chǎn)品數(shù)量由2015年年底的3478只增長(zhǎng)到3635只，產(chǎn)品規(guī)模從2015年年底的1063.75億元增長(zhǎng)到2769.53億元，增長(zhǎng)1.6倍。其中，主動(dòng)管理規(guī)模由2015年年末的420.54億元增至804.76億元，增長(zhǎng)近1倍。

前述不愿具名的期貨公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，從專業(yè)人才方面來說，由期貨公司來做期貨類的資管產(chǎn)品肯定比做股票、債券的基金更有優(yōu)勢(shì)。“現(xiàn)在市場(chǎng)上不是只有股票和債券型產(chǎn)品，還有以商品期貨、股指期貨和國(guó)債期貨為標(biāo)的的期貨類資管產(chǎn)品，對(duì)于這類產(chǎn)品，證券、基金公司肯定沒有期貨公司更了解，由期貨公司來做會(huì)更專業(yè)?！?/span>

他說，過去幾年，證券資管或基金資管不管是從資金實(shí)力還是薪水等方面都比期貨公司有優(yōu)勢(shì)，但他們?cè)谄谪涃Y管領(lǐng)域一直做得一般，反而是期貨公司做得有聲有色，不管是風(fēng)控還是最終實(shí)現(xiàn)的收益，客戶的滿意度都比較高。

海證期貨資產(chǎn)部總經(jīng)理倪成群也表示，期貨等衍生品是資本市場(chǎng)的重要組成部分，期貨類資產(chǎn)管理計(jì)劃在完善資管產(chǎn)品多元化方面能起到重要的作用。在長(zhǎng)期的實(shí)踐中，期貨公司對(duì)衍生品投資的風(fēng)險(xiǎn)管理有著更加深刻的理解，其在期貨資產(chǎn)計(jì)劃的風(fēng)控方面具備天然優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，從系統(tǒng)以及人員配置來看，期貨公司的風(fēng)控體系在處理多元化資產(chǎn)組合的估值與風(fēng)控方面適應(yīng)能力更強(qiáng)。

“在大資管的趨勢(shì)之下，期貨公司將更能發(fā)揮其‘衍生品專家’的行業(yè)優(yōu)勢(shì)，在對(duì)沖產(chǎn)品和CTA、FOF等類型產(chǎn)品的發(fā)行中起到保駕護(hù)航的作用。”倪成群說。

上述不愿具名的期貨公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也表示，期貨公司要發(fā)揮自己在衍生品領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，在這個(gè)基礎(chǔ)上去做產(chǎn)品，同時(shí)要往絕對(duì)收益上靠攏，不跟券商、基金的產(chǎn)品重合，這才是生存之道。

倪成群也表示，未來期貨公司資管還是要往主動(dòng)管理上靠攏。他說，人才與產(chǎn)品創(chuàng)新是期貨公司發(fā)展自主管理的關(guān)鍵，在人才引進(jìn)與培養(yǎng)上期貨公司要更舍得投入，用績(jī)效制度留住人才。

“根據(jù)各公司團(tuán)隊(duì)所處的不同發(fā)展階段，CTA、alpha、統(tǒng)計(jì)套利等產(chǎn)品都是比較適合期貨公司自主管理團(tuán)隊(duì)介入的領(lǐng)域，要重視產(chǎn)品設(shè)計(jì)人員的培養(yǎng)，適應(yīng)市場(chǎng)需求，充分發(fā)揮衍生品的優(yōu)勢(shì)設(shè)計(jì)創(chuàng)新型產(chǎn)品?！蹦叱扇赫f，期貨公司在信息系統(tǒng)方面的投入也將在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開發(fā)中發(fā)揮作用，要利用平臺(tái)與數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)扶持資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。