周一滬指小幅低開(kāi)，受制于五日線壓力，早盤(pán)兩市低位震蕩，六成個(gè)股下挫。截至午盤(pán)，滬指跌0.27%報(bào)3244.71點(diǎn)，深成指跌0.16%報(bào)10426.59點(diǎn)。

盤(pán)面上，各板塊跌多漲少，旅游、鋼鐵、互聯(lián)金融等漲幅居前，航空、機(jī)場(chǎng)、釀酒、船舶、港口等領(lǐng)跌兩市。

上周五A股市場(chǎng)強(qiáng)勁回升，其中，創(chuàng)業(yè)板指漸有后來(lái)者居上的態(tài)勢(shì)。不過(guò)，成交量一直未能明顯放大，成為A股市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)的最大隱憂。與此同時(shí)，有色金屬股、水泥股等前期主線品種相繼回落。因此，市場(chǎng)參與者對(duì)本周A股的走勢(shì)有所謹(jǐn)慎。

基建周期存變數(shù)

近期A股市場(chǎng)的走勢(shì)與以水泥股、有色金屬股為代表的基建主線板塊有著密切的關(guān)系。每當(dāng)基建主線強(qiáng)勢(shì)，大盤(pán)尤其是上證指數(shù)就會(huì)強(qiáng)勢(shì)。反之，亦然。所以，對(duì)A股短線走勢(shì)的分析離不開(kāi)對(duì)基建主線趨勢(shì)的判斷。

媒體報(bào)道顯示，基建主線迎來(lái)了一定的變數(shù)。有媒體報(bào)道稱(chēng)，美國(guó)5000億美元的基建規(guī)劃由于國(guó)會(huì)批準(zhǔn)程序等因素可能會(huì)延遲到2018年。受此影響，國(guó)際銅價(jià)應(yīng)聲而跌，創(chuàng)近半個(gè)月來(lái)的低點(diǎn)。這對(duì)于A股市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，也會(huì)產(chǎn)生心理波動(dòng)。因?yàn)?，以?guó)際銅價(jià)等為代表的有色金屬價(jià)格的波動(dòng)，會(huì)直接影響A股有色金屬股估值坐標(biāo)的重構(gòu)。如此一來(lái)，基建主線的股價(jià)隨之波動(dòng)，水泥股、有色金屬股在上周五跌幅居前。

震蕩走高為主基調(diào)

據(jù)此，有業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，短線A股可能會(huì)進(jìn)入調(diào)整態(tài)勢(shì)。對(duì)于一兩個(gè)交易日的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，的確有著較大的調(diào)整可能性。畢竟水泥股、有色金屬股的短期頭部已經(jīng)形成，從而使得大量的獲利籌碼看到調(diào)整形態(tài)已成立而派發(fā)獲利籌碼。因此，基建主線的相關(guān)品種在本周初仍然有著一定的拋壓。

但是，對(duì)于中期趨勢(shì)來(lái)說(shuō)，震蕩回升的主基調(diào)并不會(huì)有根本性的改變。一是因?yàn)楫?dāng)前地方政府的基建沖動(dòng)依然強(qiáng)勁。這不僅體現(xiàn)在1月份旺盛的信貸需求上，而且還能從各地方政府的基建規(guī)劃中得到印證，這些信息表明基建的投資建設(shè)規(guī)模不可小視。而且，3月以后北方將進(jìn)入工程施工周期，水泥等基建物資仍有著價(jià)格上漲的沖動(dòng)。這表明，基建主線進(jìn)一步回落的空間相對(duì)有限。更何況，基建主線往往對(duì)接著“一帶一路”戰(zhàn)略，新疆板塊的崛起就是最好的說(shuō)明。所以，基建仍然是2017年A股的投資主線之一。

二是A股的后續(xù)候選主線仍然很多。比如，在制造業(yè)升級(jí)方面，汽車(chē)板塊近期調(diào)整已有時(shí)日，但是汽車(chē)銷(xiāo)售勢(shì)頭依然強(qiáng)勁，尤其是20萬(wàn)元以下的SUV，基本上由國(guó)產(chǎn)品牌主導(dǎo)，這恰恰是近年來(lái)汽車(chē)銷(xiāo)售的生力軍。所以，以長(zhǎng)城汽車(chē)等為代表的汽車(chē)股、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股仍然有望成為A股的投資主線之一。再比如說(shuō)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化，根據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體協(xié)會(huì)(SEMI)發(fā)布的近兩年全球晶圓廠預(yù)測(cè)報(bào)告，2016年至2017年間，綜合8寸、12寸廠來(lái)看，確定新建的晶圓廠就有19座，其中中國(guó)就占了10座。因此，業(yè)內(nèi)人士推測(cè)我國(guó)12寸晶圓廠將迎來(lái)大爆發(fā)，從而給相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。據(jù)此，以上海新陽(yáng)等為代表的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股有望成為A股投資的新主線。

綜上所述，短線A股走勢(shì)的確存在著一定的壓力。但是，考慮到后續(xù)儲(chǔ)備的市場(chǎng)興奮點(diǎn)很多，因此對(duì)中期A股走勢(shì)不宜過(guò)于悲觀。在操作中，建議投資者仍可跟蹤強(qiáng)勢(shì)股。就目前來(lái)看，可以繼續(xù)低吸基建主線。同時(shí)，還可以積極配置醫(yī)藥股、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股、電網(wǎng)改革、大飛機(jī)、低空放開(kāi)預(yù)期強(qiáng)烈的航空運(yùn)輸股等。