國債期貨：期債情緒反復 關注經濟數據。

一、行情回顧。周一，期債大幅拉漲。5年期主力合約TF1706開盤價98.090 ，最高98.665 ，最低98.005 ，收盤于98.505 ，漲跌幅為0.41%，成交量為10915手，持倉量為15933手。三張合約總成交11197手，總持倉17087手。10年期主力合約T1706開盤價94.650 ，最高95.680 ，最低98.005 ，收盤于95.480 ，漲跌幅為0.86%，成交量為63019手，持倉量為63282手。三張合約總成交65398手，總持倉68716手。

二、資金面。昨日，公開市場凈回籠500億元，資金利率漲跌不一，比較平穩(wěn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行2.29BP至2.3790 %，7天利率下行0.6BP至2.6490 %，14天利率上行0.2BP至3.1630 %；銀行間回購加權利率1天利率下行2.06BP至2.3689 %，7天利率上行7.72BP至2.8136 %，14天利率上行0.75BP至3.3335 %。

三、現券市場。TF1706合約的CTD券150014.IB，IRR為0.14%，該券當日估值為100.6701；T1706合約的CTD券為160023.IB，IRR為-1.76%，該券估值為94.2480?，F券方面，昨日5年、10年期收益率分別下行1.4BP、3.1BP至3.1363%、3.3851%。中債國債類指數較上一交易日上行，其中中債國債總指數上行0.1BP至169.47 ，固定利率國債指數上行0.09BP至169.87。

四、財經資訊。

1、央行副行長潘功勝：從國際上來看，中國居民部門的杠桿水平并不算高；我國貨幣政策著眼于平衡穩(wěn)增長與防風險的關系，也要防止居民杠桿水平繼續(xù)走高。

2、路透：中國央行官員稱，對人民幣匯率和外匯儲備并未設定任何底線，保持匯率基本穩(wěn)定、外儲在一定水平是基本政策取向。

3、經濟參考報：國家統(tǒng)計局14日將公布多項2017年1至2月的國民經濟運行數據。

五、結論及投資建議。周一，國債期貨尾盤快速拉升，10年國債期貨主力T1706收漲0.86%，5年國債期貨主力合約收漲0.41%。市場對MPA考核趨嚴反應有限，期債大幅拉漲并引發(fā)尾盤空頭平倉造成行情進一步走強，銀監(jiān)會的降準言論、經濟數據低于預期等傳言也陸續(xù)出現。資金面上看，昨日公開市場凈回籠500億元，資金利率有漲有跌，比較穩(wěn)定，應當清楚，在MPA考核以及監(jiān)管政策逐步落地前，資金面難以真正輕松；同時今日公布2017年1到2月國民經濟運行數據，從前兩月高頻數據看經濟動能依然穩(wěn)健，缺乏有力證據表明出現走弱跡象，如若是基于經濟數據來做多還需要再斟酌。目前債市基本面穩(wěn)健、資金面存憂、監(jiān)管政策趨嚴以及美國加息預期升溫的大環(huán)境沒有發(fā)生明顯變化，不建議跟隨市場情緒追多，拿著底倉觀察市場即可，旬度策略中的跨品種策略昨日早盤已到止盈位出場。