經(jīng)歷了最近一輪暴跌之后，原油“死多頭”花旗集團近日再次發(fā)聲，呼吁投資者要把握當前買入良機，因為花旗相信沙特今年將繼續(xù)采取措施保衛(wèi)油價。

美國原油增產(chǎn)近期持續(xù)施壓油價，上周WTI油價自去年12月以來首次跌破50美元/桶，本周三反彈約2%?；ㄆ旆治鰩熆巳R恩曼（Seth Kleinman）在3月14日發(fā)布的一份報告中表示，投資者應該將這輪下跌看作買入良機。他寫道：

“當前原油庫存處于歷史高位，消化這些庫存將是一個曲折的過程，在消化完庫存前，實體市場將一直承壓。但至少沙特已經(jīng)傳遞出一個明確信號：今年將繼續(xù)堅決捍衛(wèi)油價。”

沙特能源部長法利赫（Khalid Al-Falih）上周在美國休斯頓舉行的劍橋能源研究協(xié)會（CERA）年度行業(yè)會議上表示，不會允許非OPEC產(chǎn)油國在OPEC國家減產(chǎn)時“搭便車”。在花旗看來，法利赫的措辭或許暗示OPEC國家已經(jīng)達成一致意見，將繼續(xù)減產(chǎn)，沙特今年將繼續(xù)發(fā)揮平衡作用，保持油價上漲態(tài)勢。

OPEC周二公布的石油月報顯示，沙特2月原油產(chǎn)量新增26.3萬桶/日，至1001.1萬桶/日。雖然該產(chǎn)量仍在減產(chǎn)協(xié)議規(guī)定的1005.8萬桶/日的上限范圍之內，但遠超此前其他統(tǒng)計顯示的減產(chǎn)6.8萬桶/日至979.9萬桶/日。外媒援引沙特官員稱，該國在2月額外增加的石油產(chǎn)量只提供給國內煉廠，當月并未增加對國際原油市場的供應。

分析指出，當前OPEC減產(chǎn)對油價的支撐作用有限，主要是因為一季度通常是原油需求的淡季，不能很好地體現(xiàn)減產(chǎn)的影響，只有需求逐步恢復時，市場才會明顯感受到供應過剩的緩解?；ㄆ旒瘓F另一位分析師莫斯（Ed Morse）也表示，隨著煉廠開工高峰到來，目前處在創(chuàng)紀錄水平的美國原油庫存可能很快觸頂，這將有助于油價進一步上漲。道明證券也預計3月份美國原油庫存季節(jié)性的增長將低于平均，這會成為油價突破近期震蕩區(qū)間上軌的潛在因素之一。

有著對沖基金界“章魚哥”之稱的安保資本投資公司（AMP CApital）投資部負責人納艾米（Nader Naeimi）建議在45美元/桶買入美油，他認為原油近期的下跌只是由季節(jié)性因素引起的修正，是正常并且健康的。他還透露自己已經(jīng)增加全球能源資產(chǎn)的持倉。他說：

“全球經(jīng)濟增長、原油需求上升，美元走低，都對油價形成支撐。市場現(xiàn)在只聚焦在高企的原油庫存上，卻忽略了精煉油產(chǎn)量正在下降的事實。而且，原油的需求旺季即將來臨，距離美國民眾駕車遠游的日子已經(jīng)不遠了，但是餾分油的產(chǎn)量還是很低，隨著精煉商們加速煉油，原油庫存將會出現(xiàn)下降?！?/p>

美國煉廠開工率證實了這一點。目前美國煉廠開工率仍未有明顯提升，汽油產(chǎn)量較2016年12月環(huán)比下降9%，柴油產(chǎn)量環(huán)比下降5%。2月上旬，美國東北部受暴雪天氣影響，汽油及柴油需求仍然較弱，成品油庫存處于歷史高位。就整體需求而言，目前尚未進入旺季。

此前，高盛Jeffrey Currie、Michael Hinds等分析師已在報告中表示，維持大宗商品前景樂觀的判斷，預計2017年二季度WTI油價將達到57.5美元/桶。