最新國際財(cái)經(jīng)信息

1. 上周央行在公開市場進(jìn)行2700億逆回購操作，中標(biāo)利率分別上調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.45%、2.6%和2.75%，當(dāng)周實(shí)現(xiàn)凈回籠1200億。

2. 美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值97.6，超過預(yù)期的97和前值96.3，值得注意的是，5年通脹預(yù)期跌至歷史低位。

3. 美國2月制造業(yè)產(chǎn)出月率增長0.5%，好于預(yù)期的增長0.4%，連續(xù)6個(gè)月增長，暗示美國制造業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程加快。

4. 上周五美股小幅收跌，金融與醫(yī)療板塊領(lǐng)跌。市場正在關(guān)注G-20財(cái)長會(huì)議以及美德兩國領(lǐng)導(dǎo)人的會(huì)議消息。道指跌0.05%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.05%；紐約黃金收漲0.3%，報(bào)1230.20美元/盎司；WTI 原油收漲0.06%，報(bào)48.78美元/桶。

5. 周二，滬深兩市早盤高開后一路震蕩下行，盤面上，銀行、次新股、券商板塊領(lǐng)跌。截至收盤，滬指報(bào)3237.31，跌0.96%；深成指報(bào)10515.41點(diǎn)，跌1.03%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1949.66，跌0.87%。

6. 今日關(guān)注：15:00德國2月PPI月率。

期市早評

金融期貨

【股指:關(guān)注上證3200一線支撐】

政策消息。1.上周在岸人民幣微漲0.07%報(bào)6.9004元；2.上周央行開展2700億逆回購操作，當(dāng)周凈回籠1200億；3.滬股通連續(xù)兩日凈流入22.32億。

市場分析。上周五，期指高開低走?，F(xiàn)貨市場方面，銀行、券商板塊領(lǐng)跌，兩市再現(xiàn)普跌格局。股指交割結(jié)束，主力合約IF、IH、IC分別升水18.19、9.84、44.35點(diǎn)，基差有負(fù)轉(zhuǎn)正。IF加權(quán)收中陰，跌破5、10、20日均線，關(guān)注下方40日線支撐。上證指數(shù)收“穿頭破腳”陰線，短期走勢不樂觀，或再次向下試探3200一線支撐。我們認(rèn)為基本面沒有發(fā)生變化的情況下，股指下跌或?yàn)槭袌銮榫w擾動(dòng)。

操作建議。兩會(huì)結(jié)束后維穩(wěn)窗口不在，引發(fā)市場情緒躁動(dòng)，股指大幅下挫，回補(bǔ)了3月16日跳空缺口，短線關(guān)注上證3200一線支撐。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：開陽上漲，觸發(fā)反彈】

17日，CBOT大豆期貨周五在過去10個(gè)交易日中第九日下跌，隨著南美大豆收割推進(jìn)，豐產(chǎn)預(yù)期繼續(xù)重壓市場,但跌幅受限，因投資者在近期下跌過程中已在很大程度上消化了巴西豐收的預(yù)期。CBOT5月大豆期貨合約收跌1-1/2美分，報(bào)每蒲式耳10.00美元。布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四稱，本年度有利的天氣應(yīng)會(huì)提振阿根廷大豆和玉米單產(chǎn)，料將大豆產(chǎn)量自目前預(yù)估的5480萬噸上調(diào)。注意力同樣轉(zhuǎn)向美國春季播種上,預(yù)計(jì)更多種植玉米的土地將會(huì)轉(zhuǎn)種大豆，但本月大豆價(jià)格回落或影響用戶的決定。5月豆粕合約收挫0.4美元，報(bào)每短噸328.9美元。5月豆油合約收漲0.04美分，報(bào)32.3美分?！?/p>

在南美豐產(chǎn)和北美擴(kuò)張的打壓之下，豆系價(jià)格表現(xiàn)疲軟，但短期技術(shù)止跌信號(hào)顯著，超跌反彈一觸即發(fā)。其中，豆粕2850、菜粕2350，豆油6280、棕櫚油5750、菜油6700為抵抗位，空頭減倉鎖定利潤后，可搏擊短期反彈。

【雞蛋：現(xiàn)貨漲勢強(qiáng)勁，期價(jià)關(guān)注增持多頭】

17日，全國雞蛋價(jià)格穩(wěn)中有漲，漲價(jià)地區(qū)較昨日明顯增多，產(chǎn)區(qū)普遍反應(yīng)貨源不多，經(jīng)銷商低價(jià)難收貨，加上產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)走貨速度較快，蛋價(jià)上漲猶如星星之火逐漸燎原。全國雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格集中在2.28-2.58，維持觸底后強(qiáng)趨勢轉(zhuǎn)變。筆者強(qiáng)調(diào)，基于雞蛋現(xiàn)貨漲幅持續(xù)低迷，產(chǎn)業(yè)緩慢去產(chǎn)能，期貨價(jià)格表現(xiàn)為近弱遠(yuǎn)強(qiáng)。5月合約，完成尋底3100的目標(biāo)，期現(xiàn)價(jià)差回歸是交割前主要線索，近日低位劇烈震蕩，資金分歧持續(xù)加大。9月合約4200至4150區(qū)域，多頭可嘗試延續(xù)增持多頭部位。

【白糖:商務(wù)部延長貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查結(jié)果公布時(shí)間，近期鄭糖弱勢難改，逢高偏空操作思路】

上周鄭糖期貨弱勢下跌，遠(yuǎn)月合約SR1709周五夜盤跳空低開，期價(jià)跌破震蕩區(qū)間。ICE原糖期貨上周五尾盤縮減跌幅，此前放量深跌4%至逾九個(gè)月低點(diǎn)，受累于18美分支撐位附近 一波技術(shù)性賣盤。消息方面，中國商務(wù)部周五稱，在2017年5月22日前結(jié)束進(jìn)口食糖保障措施調(diào)查，將進(jìn)口食糖保障措施調(diào)查期限延遲2個(gè)月。榨季生產(chǎn)情況，截止3月17日，廣西已有78家糖廠收榨，同比增加23家,約占本榨季全區(qū)糖廠壓榨總產(chǎn)能的81.8%。綜合而言，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應(yīng)壓力增加；商務(wù)部延長貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查結(jié)果公布時(shí)間，近期鄭糖弱勢難改，逢高偏空操作思路。

【棉花:短線陷入震蕩走勢，激進(jìn)投資者逢低可輕倉試多九月】

上周鄭棉期貨弱勢走低，遠(yuǎn)月合約CF1709重心緩慢下移，技術(shù)指標(biāo)呈現(xiàn)空頭排列。ICE期棉周五微幅上漲，成交淡靜，因美元下跌。消息方面，3月17日國儲(chǔ)棉輪出銷售3.11萬噸，實(shí)際成交2.09萬噸，成交率67.40%，成交均價(jià)14726元/噸（+0）；3月20日-24日儲(chǔ)備棉輪出標(biāo)準(zhǔn)級銷售底價(jià)15475元/噸，下調(diào)63元/噸。倉單方面，截止3月17日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量2983張（+122），有效預(yù)報(bào)2388張（+137張），折貨21.484萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，儲(chǔ)備棉補(bǔ)充市場供給，鄭棉上行空間受限，但下游需求回暖，支撐亦較強(qiáng)，短線陷入震蕩走勢，激進(jìn)投資者逢低可輕倉試多九月。

工業(yè)品

【銅：短多思路為主】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.51%。庫存上，LME銅庫存337600噸，減少1425噸；17日上期所銅倉單177738噸，減少825噸。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示美國3月密西根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值好于預(yù)期和2月終值，不過美國2月LMCI就業(yè)市場狀況指數(shù)大幅不及市場預(yù)期。供給方面，最新消息顯示必和必拓旗下位于智利Escondida銅礦的罷工工人正在阻止資方重啟附近一關(guān)鍵港口；美國自由港麥克默倫公司旗下秘魯Cerro Verde銅礦的工會(huì)領(lǐng)袖稱，如果秘魯勞工部宣布當(dāng)前正在進(jìn)行的罷工為非法，罷工或?qū)⒃谙轮芙Y(jié)束。今年生產(chǎn)中斷事件較多使得對供給端的憂慮增加。國內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價(jià)形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日重點(diǎn)關(guān)注美國2月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國活動(dòng)指數(shù)。上周五倫銅震蕩走高收出小陽線，國內(nèi)夜盤震蕩走高，短線有望繼續(xù)上行，短多思路為主。

【PTA：原油有下挫跡象 TA低位偏空】

TA1705合約上周五個(gè)交易日在暴跌之后維持低位窄幅震蕩，整體波動(dòng)區(qū)間在5000-5200點(diǎn)之間，最低觸及5002元/噸，期價(jià)重回5日均線之上，成交和持倉正在收縮，主力即將完成換月?；久婵磭鴥?nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局較春節(jié)前已有大幅好轉(zhuǎn)，美原油指數(shù)在前一周連續(xù)暴跌，重回50美元之下，隨后探低回升維持在49-50美元之前震蕩，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息之后，原油沖高回落，有進(jìn)一步下挫的跡象，預(yù)期PTA短線將承壓上周跳空缺口，短線偏空。

【黑色：主力完成換月 黑色近強(qiáng)遠(yuǎn)弱】

黑色各商品主力在上周基本完成換月。螺紋新主力1710合約上周五個(gè)交易日大幅沖高回落，期價(jià)周一和周三強(qiáng)勢拉漲，期價(jià)最高觸及3461元/噸，周五回吐漲幅，但仍維持于短期均線族之上。鐵礦石1709合約在上周一大幅探低至571元/噸后拉升，周三觸及漲停，周四波動(dòng)加劇仍觸及階段高點(diǎn)661.5元/噸，周五承壓回落。螺紋、鐵礦近月合約仍貼水現(xiàn)貨，期貨價(jià)格呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，主力合約在上周連續(xù)沖高后有所調(diào)整，但由于黑色整體仍偏強(qiáng)，因此調(diào)整僅限短線，操作上以短線波段為宜，暫不適宜趨勢單。

【LLDPE：預(yù)計(jì)短線小幅走高】

因投資者權(quán)衡原油庫存高企和歐佩克減產(chǎn)對市場的影響，上周五美原油價(jià)格走勢震蕩?，F(xiàn)貨面，中石化華南、華中大區(qū)上調(diào)高壓及線性出廠價(jià)，貿(mào)易商拿貨積極性提高，但工廠備貨謹(jǐn)慎。上周五連塑震蕩走高收出小陽線，下方5、10日均線形成支撐，短線企穩(wěn)反彈走勢。能源服務(wù)公司貝克休斯公布數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日當(dāng)周，美國石油活躍鉆機(jī)數(shù)增加14座，至631座，投資者權(quán)衡原油庫存高企和歐佩克減產(chǎn)對市場的影響，美原油價(jià)格走勢震蕩。裝置上，神華榆林LDPE裝置預(yù)計(jì)停車10-20天；上海金菲HDPE裝置3月5日停車，計(jì)劃3月31日開車。一般3月份是農(nóng)膜需求旺季，但是近兩年地膜需求啟動(dòng)遲緩，今年地膜需求分散化明顯，總體看下游終端及貿(mào)易商開單積極性不高。石化去庫存進(jìn)度緩慢，庫存仍屬偏高狀態(tài)，關(guān)注后期庫存能否下降。上周五連塑震蕩走高，預(yù)計(jì)短線反彈走勢，關(guān)注上方9500一線壓力，短線操作為主。

【天膠:短多謹(jǐn)慎持有】

上周滬膠期貨探底回升，遠(yuǎn)月合約RU1709下方頸線支撐較強(qiáng)，期價(jià)觸底反彈;日膠指數(shù)延續(xù)橫盤震蕩。綜合而言，美聯(lián)儲(chǔ)加息靴子落地，大宗商品價(jià)格回歸基本面；滬膠頸線支撐有效，期價(jià)觸底反彈；但目前國內(nèi)天膠現(xiàn)貨疲弱，市場缺乏新的利多提振，上行空間亦受限，短多謹(jǐn)慎持有。

【黃金:逐漸轉(zhuǎn)向多頭思路】

上周五公布的美國消費(fèi)者信息指數(shù)錄得97.6，好于預(yù)期的97和前值96.3，數(shù)據(jù)顯示民眾對美國經(jīng)濟(jì)保持樂觀。但公布的5年期通脹預(yù)期下降至歷史低位，數(shù)據(jù)公布后美國國債收益率下跌。美聯(lián)儲(chǔ)加息后首位官員發(fā)表講話，明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席Kashkari表示，在縮表計(jì)劃到位前應(yīng)當(dāng)推遲下一次加息，由于他在3月會(huì)議上投了加息反對票，市場對其講話并未感到意外。美聯(lián)儲(chǔ)3月利率政策聲明被市場解讀為“鴿派”，國際黃金連續(xù)第三日錄得上漲，突破20日均線。我們認(rèn)為金價(jià)連續(xù)大漲的主要原因是，美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期已充分計(jì)入近期黃金的價(jià)格走勢，基于“買預(yù)期、賣事實(shí)”的交易邏輯，加息落地意味著行情反轉(zhuǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)加息交易暫時(shí)告一段落，建議逐漸轉(zhuǎn)向多頭思路。