上周WTI原油價格跌至48美元/桶，盡管歐佩克的減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行力度尚可，EIA報告也顯示原油庫存有所下降，但原油價格依然面臨下行風(fēng)險。

事實上，市場情緒已經(jīng)開始動搖，越來越多的投資者開始削減原油多頭頭寸，從而導(dǎo)致油價的進一步降低。

美元頁巖油產(chǎn)量的不斷攀升也加劇了油價下行壓力，油價下跌風(fēng)險不斷上升。

最新的數(shù)據(jù)顯示，對沖基金以及其他機構(gòu)投資者正在削減原油多頭頭寸并增加空頭頭寸，從而導(dǎo)致原油凈多頭頭寸的一周跌幅創(chuàng)下歷史新高。

德國商業(yè)銀行大宗商品高級分析師弗里奇（CArsten Fritsch）表示：“投機性投資者似乎已經(jīng)認輸。在三月十四號結(jié)束的一周里賣空規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，而且這種勢頭并未停止?！?/p>

“不斷增加的美國原油鉆井?dāng)?shù)量加劇了看空情緒?！?/p>

來自油田服務(wù)商貝克休斯的數(shù)據(jù)顯示，上周美國鉆井?dāng)?shù)量錄得強勁增長，共有14口油井投入生產(chǎn)，鉆井總量到達到了631口，觸及18個月來的新高。

在3月14號結(jié)束的一周里，對沖基金共削減了23%的多頭頭寸，降幅達歷史之最。在此期間，油價大概下跌了10%。

花旗期貨分析師 Tim Evans表示：“這有點像是負反饋循環(huán)，由于油價下跌基金經(jīng)理開始賣出原油期貨，賣空又反過來導(dǎo)致了油價的進一步下跌，從而陷入惡性循環(huán)。”

EIA報告顯示，美國原油產(chǎn)量繼續(xù)增長，目前已經(jīng)達到了910萬桶/天以上，且增長勢頭并沒有停止的跡象。

此外，近期原油市場可能會面臨供給的進一步上升，歐佩克二月份的減產(chǎn)完成率已經(jīng)銳降至62%。

歐佩克延長減產(chǎn)協(xié)議仍然只是紙上談兵，因此在當(dāng)前的時點猜測未來會發(fā)生什么并沒有什么用處。

總而言之，短期來看，原油市場正暴露在進一步下滑的風(fēng)險中，除非在未來幾天或幾周內(nèi)出現(xiàn)一些正面消息。

換句話說，原油價格可能會從此前的50-50美元區(qū)間跌落至45-50美元的區(qū)間。