股指：股指下方支撐較強(qiáng)，逢低適當(dāng)布局

1、股指期貨行情

3月22日，三大期指小幅高開，早盤午盤震蕩為主，尾盤迅速沖高，高位震蕩收盤，最終均錄得較大漲幅。主力IF1704合約收3421.40 ，下跌5.80 點（0.17%），成交量為15137手，持倉量為34814手；主力IH1704合約2331.80 ，下跌12.20 點（0.52%），成交量為6590手，持倉量為24473手；主力IC1704合約收6428.80 ，上漲3.00 點（0.05%），成交量10292手，持倉23942手。IF總成交量為17625手，總成持倉量為50894手，成交持倉比為0.35 ；IH總成交量為7723手，總成持倉量為35417手，成交持倉比為0.22 ；IC總成交量為12003手，總成持倉量為38363手，成交持倉比為0.31 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差縮窄非常明顯。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-28.65，價差與現(xiàn)貨價格比-0.83 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-6.8，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.29 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-71，價差與現(xiàn)貨價格比為-1.10 %。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1704合約前二十大多頭增倉195手，前二十大空頭增倉64手，新增多單與新增空單之差為131手；IH1704合約前二十大多頭手減倉31，前二十大空頭手減倉164，新增多單與新增空單之差為133手；IC1704合約前二十大多頭增倉296手，前二十大空頭增倉433手，新增多單與新增空單之差為-137手。

結(jié)論及投資建議

上周五三大期指小幅高開，早盤午盤震蕩為主，尾盤迅速沖高，高位震蕩收盤，最終均錄得較大漲幅，期現(xiàn)負(fù)價差收斂幅度較大，期市相對看好后市，IF、IH主力多頭增倉為主，IC主力空頭增倉為主；現(xiàn)貨滬深兩市成交量溫和放大，上證盤間突破當(dāng)前震蕩平臺高點，距3300僅有一步之遙，板塊方面依然是一帶一路概念發(fā)散為主；外盤歐美股指漲跌不一，振幅較小，對A股影響有限；北京地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加碼，從學(xué)區(qū)劃片新政到商用房個人禁購，最嚴(yán)調(diào)控名副其實，可見監(jiān)管層之決心，炒房資金有望回流股市，股指下方支撐較強(qiáng)；周小川稱貨幣寬松政策已到周期尾聲，明確定調(diào)未來貨幣政策走向，利率易升難降，或?qū)墒袠?gòu)成一定利空；方星海在博鰲論壇上對A股納入MSCI指數(shù)表示謹(jǐn)慎樂觀，從最近明晟指數(shù)放松條件等情況看，A股納入全球指數(shù)的可能性在增大，這也是周五拉漲的主要原因，利好已大部分反映；美國特朗普醫(yī)保議案投票取消，但同時表示將致力稅改，對市場有一定安撫作用，后續(xù)影響尚需觀察；周五證監(jiān)會核準(zhǔn)10家IPO企業(yè)，IPO發(fā)行已進(jìn)入常態(tài)，對市場影響非常微弱；整體看，周末消息面利空為主，短線存在壓制，但從基本面以及充裕的存量流動性來看，股指支撐比較強(qiáng)勁，若有回調(diào)可逢低布局，基于對業(yè)績增長、估值以及貼水幅度的判斷，推薦做多以IC合約為主。