【金融】

國債：本周為4月份最后一周疊加五一放假，資金面偏緊，資金利率普遍上行，央行公開市場開展了100億7天、100億14天和100億28天逆回購操作，當(dāng)天沒有逆回購到期，單日凈投放300億。監(jiān)管風(fēng)暴影響持續(xù)發(fā)酵，債券市場的委外贖回壓力下，銀行間市場資金面全面收緊，銀行間市場利率全面走高。債券市場違約驟現(xiàn)，“12春和債”和一筆債券質(zhì)押式逆回購違約，讓本已驚慌的債券市場風(fēng)聲鶴唳；現(xiàn)券市場紛紛拋售，不同債券價(jià)格都在持續(xù)走低，十年期國債收益率向上突破3.5%的重大關(guān)口，創(chuàng)下近兩年來的高點(diǎn)；國債期貨大幅重挫，TF1706、T1706跌幅分別達(dá)到0.29%和0.48%，突破了2月份以來的支撐線。從技術(shù)角度看，下跌趨勢短期可能還會(huì)持續(xù)，但情緒性宣泄后市場會(huì)有修復(fù)性反彈，建議投資者耐心等待機(jī)會(huì)。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 24日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗64.8萬噸，環(huán)比降，庫存1073.14萬噸，環(huán)比增。秦港庫存514.5萬噸，環(huán)比降。錨地49，環(huán)比增，預(yù)到7，環(huán)比降。24日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)662元/噸，ZC709收盤528元/噸。國內(nèi)動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行，坑口煤價(jià)整體穩(wěn)中有降，市場成交一般。煤炭主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)量有所增加，淡季下游采購放緩，需求減弱，從港口來看，秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)小幅回調(diào)。終端客戶對(duì)進(jìn)口煤采購也意愿不強(qiáng)，觀望情緒濃厚，預(yù)計(jì)市場后期偏弱運(yùn)行。

焦煤焦炭：24日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)211元/噸，換算成人民幣約1747元/噸。jm1709合約為1091.5元/噸。期貨貼水655.5元/噸。24日，天津一級(jí)冶金焦平倉價(jià)為2125元/噸，j1709合約為1599元/噸。期貨貼水526元/噸。焦炭方面，當(dāng)前焦化廠發(fā)貨積極，主流鋼廠目前到貨量較好，庫存上升。環(huán)保組赴山西省臨汾市檢查，部分焦化廠限產(chǎn)幅度達(dá)50%，焦化廠并未出現(xiàn)庫存積壓現(xiàn)象，短期看焦炭市場整體以平穩(wěn)為主； 焦煤方面，受鋼材價(jià)格大幅下跌影響，焦化廠采購按需進(jìn)行，不再追高精煤庫存。受烏海地區(qū)焦煤資源供應(yīng)緊張以及價(jià)格偏高影響，內(nèi)蒙一帶焦化廠對(duì)蒙煤需求量增加明顯，價(jià)格上漲。短期焦煤價(jià)格或以穩(wěn)為主。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格穩(wěn)中調(diào)整2元/斤左右，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)充足，銷區(qū)市場走貨緩慢。雞蛋期貨1709合約低開震蕩收陰，技術(shù)面期價(jià)反彈受阻，趨勢偏弱，1705合約跌停創(chuàng)歷史新低，牽制09合約反彈，隨著天氣變暖，產(chǎn)銷區(qū)庫存風(fēng)險(xiǎn)增加，雖有抵制低價(jià)情緒，但囤貨現(xiàn)象減少，考慮到終端消費(fèi)能力有限，供大于求格局難以改變，09合約仍存在較大的修復(fù)空間，操作上建議繼續(xù)持有空單。

豆粕：法國大選馬克龍第一局勝出，美元指數(shù)走低，加之美豆出口數(shù)據(jù)良好的提振，美豆期價(jià)繼續(xù)反彈。防城港43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格2970元/噸，漲20元。國內(nèi)豆粕遠(yuǎn)期合約成交活躍，貿(mào)易商物理補(bǔ)充庫存積極性較高，需求回升對(duì)豆粕期現(xiàn)價(jià)格有較強(qiáng)支撐。連盤M1709合約高開震蕩，期價(jià)面臨2880一線壓力，操作上建議留存短多謹(jǐn)慎持有，新多單可在回調(diào)中常識(shí)性吸納多單。M1709合約壓力位2880.

油脂：美豆出口數(shù)據(jù)良好，買粕拋油套利增多，美豆油承壓回落；馬來西亞全國額外公共假期休市一天，今日開盤。國內(nèi)市場預(yù)期二季度大豆到港高峰期，油脂市場預(yù)期供應(yīng)壓力增大，現(xiàn)貨成交清淡，連盤油脂高開低走，期價(jià)整體仍在底部弱勢運(yùn)行，，鑒于基本面的偏空，操作上建議中線保持反彈沽空思維。Y1709合約壓力位5882；P1709合約壓力位5210.

棉花：ICE棉花振蕩收低，盡管銷售情況良好，但市場擔(dān)心需求趨弱。中國現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15913元/噸，漲41。24日儲(chǔ)備棉輪出成交率65%，均價(jià)漲115元/噸。鄭棉夜盤振蕩整理，短期觀察60日均線支撐情況，整體振蕩偏強(qiáng)態(tài)勢不改，操作上多單以15900為止損繼續(xù)持有。

白糖：ICE原糖小幅下跌，整體保持弱勢格局。消息面上，巴西天氣狀況變化和甘蔗田老化可能將減少供給量。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6710-6850元/噸。中國3月份進(jìn)口食糖30萬噸，同比增9萬噸。鄭糖夜盤振蕩盤跌，短期弱勢格局明顯，期價(jià)繼續(xù)下行的可能性較大，操作上空單持有。