周四（4月27日）大宗商品大范圍飄紅。截至下午收盤，黑色系除硅鐵微跌外，整體上揚，錳硅漲3.44%，焦煤漲2.43%，熱卷和螺紋漲幅均超1%，化工品集體上行，漲勢強勁，PVC領(lǐng)漲3.5%，瀝青漲2.38%，PP漲1.79%,鄭醇漲1.57%。農(nóng)產(chǎn)品整體走弱，棕櫚漲逾1%，鄭麥領(lǐng)跌2.48%，菜粕跌1.64%，淀粉和豆粕跌1.31%，此外，玉米和白糖小幅下跌。有色品種漲跌不一，滬錫漲1.64%，滬鋅、滬鉛和滬銅微漲，滬鋁和滬鎳微跌。

PVC面臨多利空大環(huán)境 難以真正觸底反彈

據(jù)中宇資訊分析，當前期貨的疲軟主要受現(xiàn)貨市場影響，而現(xiàn)貨市場則是僅靠“檢修季”來支撐，目前下游PVC生產(chǎn)企業(yè)仍受環(huán)保督查影響，開工整體低迷，在剛性需求的基礎(chǔ)上的采購力度更顯不足，制品訂單不足，原料價格不穩(wěn)定，采購量不充裕，買漲不買跌的心態(tài)始終影響下游的腳步，現(xiàn)貨市場舉步維艱，一年兩次旺季悄然的溜走了一次。商家規(guī)避風險的前提下，期貨主力早已疲憊不堪，即使“雄縣新聞”也難以拉漲PVC。

錳硅旺季已到 下行壓力大

華信萬達期貨鐵合金高級分析師李娟表示目前硅錳市場供應(yīng)逐步趨緊，供應(yīng)端廠家開機率和產(chǎn)量增量較小，企業(yè)庫存開始轉(zhuǎn)移至社會庫存，特別是近期貿(mào)易商囤貨預期增強、采購量增多，成交好轉(zhuǎn)下廠家報價堅挺；下游鋼廠4月上旬粗鋼產(chǎn)量增加，合金需求增加，“銀四”需求較好，鋼廠采購量增加，甚至出現(xiàn)補招，市場小旺季已到。

對于后市期價走勢，方正中期研究院分析師王盼霞王盼霞認為，進入4月，部分南方企業(yè)新增排產(chǎn)計劃有所推進，增加了5月硅錳供需壓力，目前貿(mào)易商等投機性需求大量退出，僅靠鋼廠采購很難消化4月新增的產(chǎn)量及產(chǎn)能，因此錳硅期價5月下行壓力較大。

鄭棉多重利好再現(xiàn)

過去幾年，棉花處于熊市，企業(yè)以去庫存為主。在去庫存完成后，市場進入了補庫存階段。由于社會庫存較低，在去年國儲政策發(fā)生微調(diào)后，市場供應(yīng)緊張，棉花價格大漲，刺激了社會的補庫需求。

由于去年行情較好，加工行業(yè)對今年的新花市場持樂觀預期。但因為國內(nèi)的棉花產(chǎn)量和加工產(chǎn)能極不匹配，加工產(chǎn)能遠大于棉花產(chǎn)量，因此預期今年新花上市時，市場的收購熱情會非常高。

美棉方面，USDA4月報告上調(diào)了17萬噸的出口；印度方面，今年產(chǎn)量、進口增加，出口減少，在需求提振和市場補庫的雙重作用下，印度棉價不降反升，全球最高；澳大利亞方面，棉花已經(jīng)銷售過半，其良好的性價比使得市場上一貨難求。整體上，本年度國際市場棉花供應(yīng)緊張。

企業(yè)面臨補庫，同時今年市場對新花價格預期較樂觀，加之國際棉價的支撐，樂觀心態(tài)將推漲鄭棉。