周五（4月28日）早盤，大宗商品漲多跌少。黑色系除鄭煤外全面上揚(yáng)，鐵礦大漲3.71%，熱卷螺紋維持漲勢(shì)分別漲3.7%和3.62%，雙焦?jié)q幅均逾2%，錳硅漲勢(shì)回落但仍漲1.62%?；て芳w上行，PVC領(lǐng)漲3.89%，塑料漲2.77%，橡膠漲2.75%，瀝青漲2.65%，玻璃和PP均漲逾2%，鄭醇漲逾1%。農(nóng)產(chǎn)品整體疲軟，雞蛋漲1.42%，菜粕、棕櫚和玉米現(xiàn)微漲，鄭麥領(lǐng)跌2.84%，鄭棉跌幅超1%，豆油、菜籽和鄭油均小幅下跌。有色品種依然分化，滬鎳漲近2%，滬鉛漲逾1%，下跌方面，滬鋁跌1.22%，滬銅微跌。

關(guān)注PVC走勢(shì)回升的持續(xù)性

PVC主力合約從4月份開始一輪新的回調(diào)，不斷創(chuàng)近期新低。本周跌勢(shì)放緩，震蕩整理，逐漸企穩(wěn)回升。經(jīng)歷前期大跌之后，1709合約昨日減倉上行，錄得久違大陽線，帶動(dòng)市場(chǎng)氣氛好轉(zhuǎn)。從基本面來看，在外購電石的氯堿企業(yè)出現(xiàn)虧損的情況下，PVC成本的托底支撐將逐漸顯現(xiàn)，但中長期走勢(shì)的回升，仍需要供需格局的根本性轉(zhuǎn)變，期價(jià)小幅反彈過后，仍有回落的風(fēng)險(xiǎn)。

綜合來看，PVC基本面依舊偏空。供應(yīng)量明顯增加是造成期貨價(jià)格走弱的主要原因，加上下游需求穩(wěn)定，導(dǎo)致社會(huì)庫存消化緩慢。雖然原料電石有調(diào)價(jià)意向，但成本支撐不足。PVC盤面逐漸止跌企穩(wěn)，小幅反彈可期，但迫于供需壓力，唯恐上漲空間有限。

鐵礦石后市堅(jiān)挺運(yùn)行

國產(chǎn)礦方面，市場(chǎng)價(jià)格仍以穩(wěn)定為主，進(jìn)口礦市場(chǎng)結(jié)束前期單邊下行的走勢(shì)，近一周均以震蕩上行為主，使得國產(chǎn)礦價(jià)格也開始趨于穩(wěn)定。部分大型礦山企業(yè)雖有一定庫存壓力，但低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)，鋼廠采購依然偏向于進(jìn)口礦，導(dǎo)致國產(chǎn)礦市場(chǎng)成交表現(xiàn)不佳，進(jìn)口礦方面，港口現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上調(diào)，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)。據(jù)了解，部分鋼廠認(rèn)為受“一帶一路”會(huì)議影響，屆時(shí)交通管制范圍會(huì)擴(kuò)大，因此近期對(duì)進(jìn)口礦采購量有所加大。綜合以上因素考慮，后期國內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)多以堅(jiān)挺運(yùn)行為主。

消費(fèi)旺季來臨 菜粕供應(yīng)偏緊

隨著氣溫回升，水產(chǎn)養(yǎng)殖逐漸開工，由于菜粕主要用于水產(chǎn)飼料生產(chǎn)，菜粕的消費(fèi)量自然與日俱增。最近一個(gè)月來，雖然油菜籽到港量不斷增加，港口油廠開工率持續(xù)上升，但由于飼料廠菜粕提貨量增加，油廠菜粕庫存在下降。由于飼料廠提貨積極，港口油廠菜粕庫存不增反減，據(jù)監(jiān)測(cè)，截至4月21日，華南（兩廣、福建）地區(qū)油廠菜粕庫存量減少至5.1萬噸，周環(huán)比下降0.33萬噸，降幅為6.08%，較去年同期的7.55萬噸降低32.45%，為近三年來同期最低水平。菜粕需求逐漸進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，加之供應(yīng)偏緊，因此，菜粕期貨仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。