利多因素積聚 4月28日,鐵礦石收報521元/噸,大漲4.51%。筆者分析,目前市場利多因素積聚,預(yù)計短期市場價格仍將振蕩走強(qiáng)。 房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)向好 最近一段時間,樓市調(diào)控政策繼續(xù)加碼。中共中央政治局4月25日召開會議,提出要加快形成促進(jìn)房地產(chǎn)市場穩(wěn)定發(fā)展的長效機(jī)制。筆者注意到,管理層加強(qiáng)了金融監(jiān)管,因此,當(dāng)前央行不大可能繼續(xù)主動大幅收緊流動性,這意味著中國的金融資本和土地資本結(jié)合的局面仍將繼續(xù)。一季度房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長9.1%,增速比1—2月提高0.2個百分點(diǎn),創(chuàng)2015年3月以來最快增速。房地產(chǎn)行業(yè)對一季度經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為7.2%,這表明中國經(jīng)濟(jì)以房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)的基本面沒有變化。筆者認(rèn)為,今年房地產(chǎn)政策應(yīng)該是以求穩(wěn)為主,抑制投機(jī)行為,防止房價大漲大跌。 在經(jīng)歷了雄安新區(qū)的橫空出世之后,市場對房地產(chǎn)稅的意外出臺充滿想象。4月28日晚,新京報發(fā)布一條重要新聞“北京地區(qū)新房、二手房房貸政策再次收緊”,自5月1日起,部分銀行的新房、二手房的首套房執(zhí)行基準(zhǔn)利率,二套房則在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮20%。同日,由中國社科院主辦,中國社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)部、中國社科院數(shù)量所以及社會科學(xué)文獻(xiàn)出版社共同發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書春季號:2017年中國經(jīng)濟(jì)前景分析》指出,中國迫切需要盡快實(shí)施累進(jìn)制的房地產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅。筆者分析,房地產(chǎn)稅的征收,對改善地方政府過分注重房地產(chǎn)開發(fā)和交易環(huán)節(jié)稅負(fù)的短期行為有一定幫助,可避免地方政府土地財政的一次性稅收傾向。因此,房產(chǎn)稅將起到穩(wěn)定房價的作用。 突發(fā)事件導(dǎo)致鋼廠大量補(bǔ)庫 為推動地條鋼盡快出清,5月2日至25日,去產(chǎn)能部聯(lián)席會將派出9個工作組對各地“地條鋼出清”開展專項(xiàng)督查。預(yù)計到7、8月,部際聯(lián)合會還將對各省市地條鋼出清工作進(jìn)行總驗(yàn)收。5月14日“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京舉行,為了保證空氣質(zhì)量,大會采取大規(guī)模的京津冀鋼廠限產(chǎn)政策。這些因素都將對鋼價產(chǎn)生一定的提振作用。部分鋼廠認(rèn)為受“一帶一路”會議影響,交通管制范圍會擴(kuò)大,因此近期對進(jìn)口礦采購量有所加大。港口現(xiàn)貨價格持續(xù)上調(diào),貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)。 另外,“五一”假期之前,鋼市終端出現(xiàn)補(bǔ)庫現(xiàn)象,現(xiàn)貨鋼市連續(xù)放量,部分商家甚至有了惜售待漲的心理。4月30日午后,因下游帶鋼、建材和型材價格大漲,唐山部分普碳鋼坯報價上漲70元/噸,含稅出廠價3010元/噸,較24日的2720元/噸上漲了290元/噸,這使得前期處于盈虧邊緣的鋼企盈利出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至4月28日,鋼坯理論利潤回升至400元/噸左右。鋼企盈利向好,生產(chǎn)積極性較高。筆者認(rèn)為,鐵礦石將追隨鋼價進(jìn)一步上漲。 港口貿(mào)易礦風(fēng)險下降 巴西淡水河谷一季度鐵礦石產(chǎn)量達(dá)8620萬噸,為歷史同期最高,較去年同期增長11.2%。此為一大利空,意味著鐵礦石的供應(yīng)壓力增大。但消息公布后,鐵礦石期貨價格不跌反漲,表明此利空早已為市場所消化。接下來的4月26日,澳大利亞必和必拓公司稱,澳大利亞的鐵礦石產(chǎn)量受到颶風(fēng)和潮濕天氣影響較上季下滑11%,至5358萬噸,2017年鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)至2.31億—2.34億噸。此為一大利多,并且不在市場的預(yù)期之中,從而進(jìn)一步推動鐵礦石價格上漲。 國內(nèi)方面,截至4月28日當(dāng)周,港口貿(mào)易礦庫存從3月初的近8600萬噸大幅下降至4263萬噸,其在港口庫存中的占比從66%降至32%。今年3月以來,高品礦集中到港,港口高品礦庫存增加,化解了自去年9月以來的鐵礦石結(jié)構(gòu)性矛盾,導(dǎo)致鐵礦石價格持續(xù)5周大幅下跌。礦價的大跌又使得港口貿(mào)易礦庫存規(guī)模大幅下降,當(dāng)庫存降到一定程度時,礦價因供應(yīng)減少又將反彈。 綜合上述因素,筆者判斷,房地產(chǎn)巿場好于預(yù)期,鋼鐵廠商生產(chǎn)的積極性和貿(mào)易商囤貨意愿均有所上升。從鐵礦石1709合約的日K線走勢圖上看,當(dāng)前價格已向上突破多條均線,并且持倉量也創(chuàng)出了新高,表明市場資金做多意愿強(qiáng)烈,價格有進(jìn)一步上漲的動力。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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