金融監(jiān)管加強，經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，空頭力量主導(dǎo)市場，商品全面回調(diào)。上周，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）受挫下行，一根大陰線直接跌破900點關(guān)口，臨近周末跌勢才有所放緩。當(dāng)周，CIFI以880.54點收盤，最高上沖至940.51點，最低下探至877.39點，全周跌幅為5.25%。

CIFI主要期貨品種漲跌分析

分品種看，黑色系引領(lǐng)跌勢。其中，鐵礦石下跌9.42%，焦煤下跌9.01%，焦炭下跌8.34%。能源化工緊隨其后，天膠、瀝青和甲醇跌幅均超過7%。相對而言，有色較為抗跌，錫回調(diào)幅度僅為0.63%。

鐵礦石價格短暫沖高后，再度步入下行通道?，F(xiàn)貨方面，普氏62%指數(shù)跌至63.4美元/噸，創(chuàng)2016年10月以來的新低。港口現(xiàn)貨成交疲軟，鋼廠補庫意愿不強，市場看空心態(tài)加劇。市場供需失衡嚴重，短期來看，鐵礦石價格將延續(xù)頹勢，1709合約跌破460元/噸后，勢必向下方430元/噸尋求支撐。

目前，鋼廠采購節(jié)奏放緩，焦企也因環(huán)保限產(chǎn)而對上游焦煤的采購偏弱。鋼廠的焦炭平均可用天數(shù)增加0.11天，至11.87天；煉焦煤平均可用天數(shù)減少0.36天，至14.52天。鋼廠的煤、焦庫存處于相對合理區(qū)間，鋼廠暫無補庫需求。市場心態(tài)偏冷，成交清淡。操作上，焦炭、焦煤期價有繼續(xù)補跌的意向，可順勢介入空單。

滬膠結(jié)束反彈行情，重回下跌通道，主力合約已經(jīng)跌破13600元/噸，創(chuàng)下新低。橡膠市場仍受庫存累積的困擾，4月重卡銷量雖然增加，但較3月的增幅有所放緩。此外，原油價格下跌影響合成膠走勢，間接利空天膠。所以，橡膠供需矛盾短期難以改善，價格弱勢局面也不宜輕言結(jié)束。

瀝青現(xiàn)貨價格基本穩(wěn)定，僅西北地區(qū)受需求支撐上漲100元/噸。當(dāng)前，需求仍然清淡，貿(mào)易商補庫熱情不高，市場整體資源過剩。投資者需關(guān)注5月中下旬公路建設(shè)項目的開工情況。

經(jīng)過兩周左右的窄幅整理，甲醇主力合約重啟跌勢，下穿2300元/噸一線，回落至五日均線下方?，F(xiàn)貨市場價格重心也有所下移，產(chǎn)區(qū)企業(yè)出貨不暢，降價排庫為主。貿(mào)易商積極讓利，但買方操作謹慎，市場交投一般。此外，檢修裝置陸續(xù)重啟，甲醇供應(yīng)預(yù)期增加，而下游受環(huán)保影響開工率偏低，庫存消化緩慢。甲醇市場看跌心態(tài)延續(xù)，操作上，逢高沽空為主。

后期走勢判斷

一行三會監(jiān)管全面升級之際，資金偏緊，金融資金利率全面上行，商品市場陰霾重重。短期內(nèi)，CIFI上行壓力較大，弱勢調(diào)整為主。