【金融】

期指：近期A股下跌主要由于經(jīng)濟(jì)下行疊加監(jiān)管加強(qiáng)。宏觀數(shù)據(jù)方面，繼pmi數(shù)據(jù)之后，進(jìn)出口數(shù)據(jù)繼續(xù)回落。以美元計(jì)，4月出口同比8%，預(yù)期11.3%，前值16.4%；進(jìn)口同比11.9%，預(yù)期18%，前值20.3%；貿(mào)易差額380.5億，預(yù)期352億，前值239.3億。以人民幣計(jì)，4月出口同比14.3%，預(yù)期16.8%，前值22.3%；進(jìn)口同比18.6%，預(yù)期29.3%，前值26.3%；貿(mào)易差額2623億，預(yù)期1972億，前值1643億。進(jìn)口和出口雙雙轉(zhuǎn)弱。盤面方面，昨天A股繼續(xù)下跌，目前跌至了1月26日的階段性低點(diǎn)附近。外圍市場(chǎng)方面，漲跌不一，馬克龍當(dāng)選使法國(guó)無(wú)脫歐風(fēng)險(xiǎn)，總體上外圍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在提高。A股方面，關(guān)注1月16日的低點(diǎn)能否形成有效支撐。

國(guó)債：央行繼續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，當(dāng)天有100億逆回購(gòu)到期，單日凈回籠100億。資金面寬松，各期限資金供給均充裕，資金利率繼續(xù)下行。受監(jiān)管趨嚴(yán)和流動(dòng)性緊縮擔(dān)憂的持續(xù)沖擊，現(xiàn)券市場(chǎng)繼續(xù)承壓，二級(jí)市場(chǎng)成交縮量，收益率明顯跳漲，收盤10年國(guó)債利率沖破3.60%關(guān)口，日內(nèi)漲幅高達(dá)4bp。國(guó)債期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩下挫，主力合約早盤高開(kāi)低走，午后跌幅一度收窄，但臨近尾盤再次跳水。 昨日公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)不及預(yù)期，結(jié)合月初PMI數(shù)據(jù)，后期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能有一定壓力，隨著資金面緩解，期債有望逐漸企穩(wěn)，買1709拋1706擇機(jī)了結(jié)。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 8日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗59.8萬(wàn)噸，環(huán)比增，庫(kù)存1167.8萬(wàn)噸，環(huán)比降。秦港庫(kù)存570.5萬(wàn)噸，環(huán)比增。錨地40，環(huán)比降，預(yù)到13，環(huán)比降。8日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅)615元/噸，ZC709收盤508元/噸。國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)成交情況一般。煤炭市場(chǎng)供給環(huán)境相對(duì)寬松，下游需求有所減弱，看跌心態(tài)持續(xù)。港口方面，秦港調(diào)入量持續(xù)增加，港口庫(kù)存繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)維持弱穩(wěn)趨勢(shì)。市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為5月份市場(chǎng)煤價(jià)仍將延續(xù)跌勢(shì)，但是坑口環(huán)保、安全檢查常態(tài)，產(chǎn)能釋放有限，預(yù)計(jì)市場(chǎng)后期偏弱運(yùn)行。

焦煤焦炭：8日，普氏煉焦煤指數(shù)中揮發(fā)硬焦煤報(bào)價(jià)170元/噸，換算成人民幣約1430元/噸。jm1709合約為1039元/噸。期貨貼水391元/噸。8日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為2075元/噸，j1709合約為1498.5元/噸。期貨貼水576.5元/噸。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。煤礦方面焦煤供應(yīng)略顯寬松，后期煤企出貨壓力明顯增加，部分地區(qū)煤礦庫(kù)存上升明顯。華北地區(qū)焦企受環(huán)保影響限產(chǎn)加劇，鋼廠采購(gòu)節(jié)奏放緩。國(guó)內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，部分焦企再降50；近期山西地區(qū)焦炭流向山東地區(qū)較多，港口、鋼廠焦炭庫(kù)存上升較為明顯，后期看跌情緒濃郁，鋼企焦炭庫(kù)存相對(duì)充足，短期預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格整體下跌2.1元/斤左右，主產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)一般，銷區(qū)市場(chǎng)走貨緩慢。雞蛋期貨1709合約平開(kāi)下挫，跌停收盤，技術(shù)面期價(jià)順勢(shì)下跌，尾盤封停板，資金流入較為明顯，河北禽流感事件阻礙蛋雞淘汰，增加供給量；影響需求消費(fèi)，減少需求量，需求旺季恐難提振蛋價(jià)，后市現(xiàn)貨上漲缺乏動(dòng)力，料基差以期價(jià)下跌修復(fù)的可能性大，操作上建議繼續(xù)持有1709合約空單，保持長(zhǎng)線思路。

豆粕：美國(guó)天氣改善不利于大豆期價(jià)，但是由于種植進(jìn)度減緩，美豆跌幅受限。截止5月7日，美豆種植率14%，不及預(yù)估16%，此前一周為10%，上年同期21%，五年均值17%。防城港43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格2940元/噸，跌50元/噸。連盤M1709合約低開(kāi)低走，期價(jià)考驗(yàn)2810一線支撐，操作上建議已有空單繼續(xù)持有，新單不追空。

油脂：買油賣粕套利繼續(xù)加碼，美豆油期價(jià)反彈依舊；市場(chǎng)預(yù)期齋月需求良好，馬棕櫚油期價(jià)繼續(xù)反彈。國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟盤提高，連盤油脂走勢(shì)分化，棕櫚油走勢(shì)偏強(qiáng)，鑒于外盤的提振，料內(nèi)盤跟隨性反彈概率較大，操作上建議已有多單可繼續(xù)持有，新多單不追高，回落中可吸納短多。Y1709合約壓力位5920；P1709合約壓力位5366.

棉花：ICE棉花繼續(xù)下跌，創(chuàng)出三周低點(diǎn)，并跌破60日均線，行情有轉(zhuǎn)弱的跡象，預(yù)計(jì)短期有下探前低75美分附近的可能。全國(guó)各主產(chǎn)區(qū)天氣狀態(tài)良好，帶來(lái)增產(chǎn)預(yù)期。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)16031元/噸，持平。8日儲(chǔ)備棉輪出成交率66%，均價(jià)跌184元/噸。鄭棉夜盤縮量整理，多頭人氣受到打擊，短期表現(xiàn)較弱，整體振蕩趨勢(shì)不變，操作上繼續(xù)觀望。

白糖：ICE原糖小幅上漲，整體保持跌勢(shì)行情。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6640-6780元/噸，跌10。國(guó)內(nèi)最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)出爐，截止4月底共計(jì)產(chǎn)糖915萬(wàn)噸，銷糖453萬(wàn)噸，同比增加50萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率49%，同比增2個(gè)百分點(diǎn)。鄭糖夜盤振蕩盤升，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)帶來(lái)一支撐，但整體振蕩偏弱態(tài)勢(shì)不變，操作上空單可繼續(xù)持有。