周五（5月12日）大宗商品多數(shù)下跌，黑色系維持跌勢，螺紋、熱卷、鐵礦石跌幅明顯，農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)板塊，兩粕走弱，棉花較為強勢；截止下午收盤，螺紋跌2.94%，熱卷跌2.57%，鐵礦石跌2.38%，菜粕跌2.02%，豆粕跌1.27%，滬鉛跌1.26%，焦炭跌1.18%；漲幅方面，玻璃漲1.94%，棉花漲1.87%，棕櫚漲1.44%，錳硅漲1.37%，塑料漲1.26%。

黑色系牛轉熊定論還為時過早

值得一提的是，自去年開始，部分黑色系品種暴漲超200%創(chuàng)造了20年奇觀，近期持續(xù)暴跌是不是意味著黑色系由牛轉熊？對此，大連三合投資顧問有限公司董事長李永宏表示，國外的CRB指數(shù)和國內(nèi)的文華指數(shù)目前都是橫盤狀態(tài)，所以還不能完全判斷黑色系就開始走熊?！拔抑荒芘袛嗪谏刀虝r間的趨勢會向下，隨波逐流做個短期空頭就好，只有到文華指數(shù)打穿125點，才能去判斷市場可能轉熊。”李永宏補充道。

生意社分析師陳守娟表示，未來的黑色系，并不能簡單地看做是由牛轉熊。近期的持續(xù)性暴跌，一方面是對2016年下半年價格過快過猛上漲的補償性回調(diào)，另一方面，也是基于焦炭、焦煤本身的周期性，春節(jié)后至六七月末為焦炭的淡季，價格下跌也在情理之中。

棕櫚油市場將逐漸走弱

據(jù)MPOA產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)，預計4月份棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長14%左右，至167萬噸。船運調(diào)查機構ITS和SGS出口數(shù)據(jù)顯示，4月馬來西亞棕櫚油出口量環(huán)比分別增長4.6%和4.3%，估計4月馬來西亞棕櫚油出口量在133萬噸左右，環(huán)比增長5%；4月棕櫚油庫存將增至168萬噸左右，較3月的155萬噸增長8%，齋月節(jié)備貨短期仍將給價格帶來一定支撐，使得近期棕櫚油表現(xiàn)抗跌。不過，從中長期來看，3月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增幅高于預期，未來幾個月仍保持在增產(chǎn)周期內(nèi)，遠期庫存壓力趨升，制約棕櫚油期貨價格上方空間。

7月交貨的馬來西亞24度進口棕櫚油到岸價675美元/噸，到中國口岸完稅后總成本5839元/噸；國內(nèi)24度棕櫚油主流報價5620～5770元/噸，棕櫚油商業(yè)庫存60萬噸，為去年11月以來最高水平。當前國內(nèi)豆油、菜油庫存明顯增加，其與棕櫚油偏低的價差結構，擠占了部分棕櫚油的消費份額，預計國內(nèi)棕櫚油市場也將逐漸走弱。

大豆種植結構調(diào)整 預計產(chǎn)量增加

去年以來，政府引導農(nóng)民調(diào)整種植結構，在“鐮刀彎”地區(qū)減少玉米播種，鼓勵農(nóng)民種植大豆等作物，使得我國大豆播種面積在2016年實現(xiàn)恢復性增加。今年政府的大豆扶持力度進一步加大，加之去年大豆收購價格較高，種植收益較好，今年春播大豆面積有望繼續(xù)擴大。據(jù)國家統(tǒng)計局預計，今年我國大豆播種面積將比去年增加8.1%。另據(jù)國家糧油信息中心預計，今年我國大豆產(chǎn)量將達到1430萬噸，高于去年的1310萬噸，增幅為9.2%。