投資者按照證券公司規(guī)定的流程要求,完成信用賬戶開(kāi)立后,即可進(jìn)行提交擔(dān)保品、申請(qǐng)授信額度以及融資融券交易及相關(guān)業(yè)務(wù)操作,主要流程是:

　　1、擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)

　　申請(qǐng)授信額度前投資者應(yīng)當(dāng)向證券公司提交保證金（即擔(dān)保品）,保證金應(yīng)是現(xiàn)金,或者證券交易所及證券公司規(guī)定的可充抵保證金證券名單范圍內(nèi)的股票、基金、債券以及其他證券。

　　保證金現(xiàn)金部分投資者可通過(guò)證券公司提供的委托方式或銀行端委托方式（電話銀行、網(wǎng)上銀行）,由相應(yīng)存管銀行賬戶劃轉(zhuǎn)至信用資金賬戶;保證金中的證券部分,投資者須親臨營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)將普通證券賬戶下的股票劃轉(zhuǎn)至信用證券賬戶。

　　轉(zhuǎn)入信用賬戶中的資金和證券將作為信用交易的擔(dān)保品,一般情況下不得轉(zhuǎn)出;當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例超過(guò)300％時(shí),只能將超出部分的賬戶內(nèi)資金和證券劃轉(zhuǎn)到存管銀行賬戶和普通證券賬戶。

　　2、授信

　　擔(dān)保品提交后,投資者須攜帶有效證件和其他相應(yīng)資料到營(yíng)業(yè)部臨柜填寫(xiě)《融資融券授信額度申請(qǐng)表》,辦理授信申請(qǐng);營(yíng)業(yè)部受理后,上報(bào)總部審批;審批通過(guò)后,營(yíng)業(yè)部通知投資者臨柜簽字確認(rèn),授信額度生效。這里需要提示投資者的是:投資者最終獲批的授信額度可能比投資者申請(qǐng)的授信額度要小。

　　3、融資融券交易

　　融資融券交易的交易指令較普通交易要復(fù)雜一些,投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)每個(gè)指令的不同功能合理使用,主要包括:

　　1）擔(dān)保品買(mǎi)入:當(dāng)投資者準(zhǔn)備使用自有資金買(mǎi)入證券時(shí),請(qǐng)使用“買(mǎi)入”指令,在信用證券賬戶中,投資者只能買(mǎi)入證券交易所及證券公司規(guī)定的可充抵保證金證券名單和融資標(biāo)的證券名單內(nèi)的證券;

　　2）擔(dān)保品賣出:當(dāng)投資者準(zhǔn)備賣出信用證券賬戶內(nèi)的證券時(shí),請(qǐng)使用“賣出”指令;投資者賣出證券所得的資金,當(dāng)天清算時(shí)將默認(rèn)用于償還此前融資負(fù)債,也即賣券必還;

　　3）融資買(mǎi)入:當(dāng)投資者準(zhǔn)備借用證券公司資金買(mǎi)入證券時(shí),請(qǐng)使用“融資買(mǎi)入”指令,但僅限于買(mǎi)入證券交易所及證券公司規(guī)定的融資標(biāo)的名單內(nèi)的證券;

　　4）融券賣出:當(dāng)投資者準(zhǔn)備借用證券公司證券賣出時(shí),請(qǐng)投資者使用“融券賣出”指令,但僅限于賣出證券交易所及證券公司規(guī)定的融券標(biāo)的名單內(nèi)的證券;融券賣出的委托價(jià)格不得低于最新成交價(jià),融券賣出所得的現(xiàn)金只能用于買(mǎi)券還券。

　　5）賣券還款:當(dāng)投資者準(zhǔn)備通過(guò)賣出信用賬戶內(nèi)證券的方式償還融資債務(wù)時(shí),請(qǐng)使用“賣券還款”指令;

　　6）直接還款:當(dāng)投資者準(zhǔn)備通過(guò)在信用賬戶內(nèi)存入資金的方式償還融資債務(wù)時(shí),在確認(rèn)存入資金已到賬的前提下,請(qǐng)使用“直接還款”指令;

　　7）買(mǎi)券還券:當(dāng)投資者準(zhǔn)備通過(guò)買(mǎi)入融券賣出證券的方式償還融券債務(wù)時(shí),請(qǐng)使用“買(mǎi)券還券”指令;買(mǎi)券還券優(yōu)先使用融券賣出時(shí)所得的現(xiàn)金,不足部分使用自有資金或記為負(fù)債。

　　8）直接還券:當(dāng)投資者準(zhǔn)備通過(guò)以其信用證券賬戶內(nèi)已有或轉(zhuǎn)入的、與融券賣出相同的證券償還融券債務(wù)時(shí),請(qǐng)使用“直接還券”指令;

　　9）余券劃轉(zhuǎn):當(dāng)由于送配股等原因,導(dǎo)致未還融券出現(xiàn)余股,但買(mǎi)券還券股數(shù)為100股的整數(shù),投資者可以通過(guò)“余券劃轉(zhuǎn)”指令將多還證券公司的證券返還信用證券賬戶。證券公司時(shí)也會(huì)自動(dòng)將多還的證券返還投資者的信用證券賬戶。

　　4、預(yù)警平倉(cāng)

　　在投資者發(fā)生融資融券交易且未償還全部債務(wù)前,必須關(guān)注以下三種情形:

　　1）維持擔(dān)保比例變化情況。當(dāng)投資者信用賬戶維持擔(dān)保比例下降到一定程度后,會(huì)收到證券公司的預(yù)警或平倉(cāng)通知;

　　2）融資融券合同及融資期限、融券期限到期。當(dāng)投資者的合同期限,融資期限、融券期限,在臨近到期前,也會(huì)收到預(yù)警或平倉(cāng)通知;

　　3)須提前了結(jié)融資融券負(fù)債的情形。當(dāng)出現(xiàn)融資融券合同中約定的融券派發(fā)權(quán)益及其它投資者需提前了結(jié)的情形,投資者會(huì)收到證券公司的預(yù)警或平倉(cāng)通知;

　　上述情形發(fā)生后,投資者必須根據(jù)預(yù)警平倉(cāng)通知要求,在融資融券合同中約定的期限內(nèi)進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)或相應(yīng)的處置,否則,將被強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　5、查詢對(duì)賬

　　投資者可以熱鍵、網(wǎng)上交易等自助方式,進(jìn)行信用交易的查詢對(duì)賬,也可以致電公司客戶服務(wù)中心電話查詢或本人攜帶有效證件到營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)查詢,打印對(duì)賬單、交割單,還可以通過(guò)信用資金存管銀行,查詢信用資金賬戶情況;投資者可以選擇接收電子郵件或紙質(zhì)信用賬戶的對(duì)賬單。

　　案例:

　　假設(shè):某證券公司規(guī)定授信時(shí)的保證金比例為100%,融資保證金比例為100%,融券保證金為200%,最低維持擔(dān)保比例為130%;案例中股票的折算率都為70%,證券公司對(duì)折算比率不做調(diào)整。

　　1、授信

　　某機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行信用交易,并向信用證券帳戶中轉(zhuǎn)入浦發(fā)銀行50萬(wàn)股,股價(jià)10元;向信用資金帳戶轉(zhuǎn)入資金500萬(wàn)元。賬戶現(xiàn)金和證券市值按折算率計(jì)算后為850萬(wàn)元,按保證金比例100%,確定該投資者授信額度為850萬(wàn)元。

　　2、發(fā)生交易

　?。?）假設(shè)客戶以40元價(jià)格融資買(mǎi)入中興通訊10萬(wàn)股,交易完成后,信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1400萬(wàn)元,融資金額為400萬(wàn)元,該賬戶的維持擔(dān)保比例為350%。

　?。?）假定以自有資金500萬(wàn)元,以5元/股的價(jià)格買(mǎi)入寶鋼100萬(wàn)股,買(mǎi)入后,投資者信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1400萬(wàn)元,融資金額為400萬(wàn)元,投資者賬戶的維持擔(dān)保比例仍為350%。

　?。?）假定投資者以10元價(jià)格,融券賣出深發(fā)展15萬(wàn)股,交易完成后,信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1550萬(wàn)元,融資融券負(fù)債為550萬(wàn)元,該賬戶的維持擔(dān)保比例為282%。

　　3、通知補(bǔ)倉(cāng)

　　1個(gè)月后,帳戶中股票價(jià)格發(fā)生變化,浦發(fā)銀行股價(jià)6元;中興通訊股價(jià)25元;寶鋼股份股價(jià)3元;深發(fā)展股價(jià)25元。此時(shí)投資者信用賬戶中現(xiàn)金和股票市值為1000萬(wàn)元,融資融券負(fù)債金額為775萬(wàn)元,期間應(yīng)付融資利息為10萬(wàn)元,投資者賬戶的維持擔(dān)保比例為127.3%,維持擔(dān)保比例已經(jīng)低于130%,證券公司立即發(fā)出補(bǔ)倉(cāng)通知。

　　4、投資者補(bǔ)倉(cāng)

　　投資者接到補(bǔ)倉(cāng)通知,需要在合同約定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)倉(cāng)到維持擔(dān)保比例>150%:

　　（1）如果采取賣券還款提高維持擔(dān)保比例,經(jīng)過(guò)計(jì)算賣券金額為355萬(wàn)元,以6元/股賣出浦發(fā)銀行50萬(wàn)股,以25元/股賣出中興通訊3萬(wàn)股。還款375萬(wàn)元后,投資者賬戶內(nèi)現(xiàn)金和證券市值為625萬(wàn),融資余額為25萬(wàn),融資利息合計(jì)為10萬(wàn)元,投資者賬戶的維持擔(dān)保比例為152.4%。

　?。?）采取現(xiàn)金轉(zhuǎn)入提高維持擔(dān)保比例,經(jīng)過(guò)計(jì)算需要轉(zhuǎn)入現(xiàn)金177.5萬(wàn),此時(shí)賬戶內(nèi)現(xiàn)金和證券市值為1177.5萬(wàn),融資融券負(fù)債金額為775萬(wàn),融資利息為10萬(wàn)元,投資者賬戶的維持擔(dān)保比例為150%。

　　5、強(qiáng)制平倉(cāng)

　?。?）當(dāng)投資者在合同約定時(shí)間內(nèi)未補(bǔ)繳擔(dān)保品達(dá)到維持擔(dān)保比例>150%,證券公司將根據(jù)合同約定對(duì)投資者信用帳戶內(nèi)資產(chǎn)予以平倉(cāng);

　　平倉(cāng)前投資者信用帳戶情況如下,浦發(fā)銀行50萬(wàn)股,股價(jià)6元;中興通訊20萬(wàn)股,股價(jià)20元;寶鋼股份100萬(wàn)股,股價(jià)3元。

　　如證券公司與投資者約定的平倉(cāng)方式為:平倉(cāng)至投資者歸還所有負(fù)債,則證券公司進(jìn)行如下平倉(cāng)操作:

　　投資者需償還融資款400萬(wàn)元,償還深發(fā)展15萬(wàn)股,按25元/股計(jì)375萬(wàn)元,融資利息和融券費(fèi)用為10萬(wàn)元,合計(jì)負(fù)債為785萬(wàn)元,因此共需要賣出價(jià)值785萬(wàn)元的證券。

　　證券公司發(fā)出強(qiáng)制平倉(cāng)指令,賣出中興通訊10萬(wàn)股,賣出價(jià)格為25元;賣出浦發(fā)銀行50萬(wàn)股,價(jià)格6元;賣出寶鋼783400股,價(jià)格3元;指令執(zhí)行歸還所有債務(wù)后,投資者帳戶剩余寶鋼股份216600股和1000元現(xiàn)金。

　?。?）到期強(qiáng)制平倉(cāng):投資者到期未償還融資金額或融券數(shù)量的,證券公司自下個(gè)交易日開(kāi)始對(duì)投資者信用帳戶內(nèi)的擔(dān)保品進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)處理（融資的賣出證券;融券的則買(mǎi)入融券品種）

　　如證券公司與投資者約定的平倉(cāng)方式為:平倉(cāng)至投資者歸還所有負(fù)債,證券公司進(jìn)行與前例基本相似的操作,在扣除全部負(fù)債后,剩余部分資產(chǎn)留存于投資者信用帳戶內(nèi)。