周三（5月24日）大宗商品多數(shù)走跌，黑色系大幅下挫，鐵礦石盤中跌逾7%，焦煤、焦炭、螺紋跌幅居前；化工品中橡膠、PVC、瀝青跌幅明顯；部分農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)抗跌，棉花午后拉升。截止下午收盤，鐵礦石跌6.95%，焦炭跌2.77%，橡膠跌2.7%，動力煤跌2.61%，PVC跌2.5%，滬鎳跌2.32%，螺紋跌2.23%，瀝青跌2.02%，焦煤、鄭油、甲醇、錳硅、棕櫚、豆油、熱卷、PP、塑料跌幅超1%；漲幅方面，棉花漲1.18%，淀粉漲1.16%，大豆?jié)q0.99%。

需求逐漸轉(zhuǎn)淡 鐵礦石將迎來“熊市”

市場分析師表示，礦價在3月中上旬開始出現(xiàn)下滑，隨著需求淡季的來臨，鐵礦石現(xiàn)貨市場即將迎來又一輪的“熊市”。

在噸鋼利潤回升的刺激下，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量連創(chuàng)新高。不過，盡管鋼廠的復(fù)產(chǎn)熱情高漲，但庫存已經(jīng)堆積成山?！氨狈胶芏喔劭跊]有地方存了，但是進(jìn)口還在大量進(jìn)入?！痹缭诮衲?月份，中鋼協(xié)副秘書長王穎生，就曾提醒投資者關(guān)注鐵礦石高庫存風(fēng)險。

在分析師看來，隨著需求淡季的來臨，港口庫存一直維持在1.3億噸以上，而國外礦山持續(xù)不斷的發(fā)貨，僅從價格上來講，鐵礦石市場可能會“雪上加霜”。不過，分析師分析，當(dāng)前國內(nèi)因投資增加的需求還將持續(xù)，鐵礦石真正的熊市，可能最早會在三季度末、四季度的時候顯現(xiàn)。

全球棉價整體向上趨勢

中國棉花協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月底全國棉花工業(yè)庫存為74.79萬噸，較去年同期增加42.29萬噸，為近四年最高；全國棉花商業(yè)庫存為202.85萬噸，較去年同期增加36.8萬噸；全國棉花中轉(zhuǎn)庫存為218.58萬噸，較去年同期增加48萬噸。從數(shù)據(jù)上，全國棉花市場資源仍豐富，但市場反映高等棉花資源相對緊張，且價格也相對堅挺。

今年以來，由于印度棉價高企，國際棉價持續(xù)走高。國內(nèi)棉價與國際棉價縮小，國內(nèi)棉紗甚至倒掛。這一方面利于外棉的強勢傳導(dǎo)到國內(nèi)市場，提振國內(nèi)棉花價格。另一方面也利于提振國內(nèi)棉紡產(chǎn)品產(chǎn)品競爭力，有利于下游產(chǎn)品出口。下游紡織企業(yè)景氣度提高，棉花后期需求較為樂觀。

總的來看，印度棉花緊張加上國儲棉拋售，全球棉花處于去庫存化階段。2017年中美棉花種植面積雖然增加，但是相對需求來說遠(yuǎn)不夠，棉花市場仍有供需缺口，這奠定了全球棉價整體是向上趨勢。考慮到前期全球棉花庫存較為充裕，目前全球棉價只是處于上升中的初期，價格震蕩走高為主。5月美棉重點關(guān)注天氣及出口情況。