基本面、資金面、市場情緒影響 中央第3批環(huán)保監(jiān)督結(jié)束后,5月23日到6月2日,共7個交易日,螺紋鋼主力合約1710最高下跌了近11%。鋼價快速下跌有三方面的原因:一是市場預(yù)期未來供應(yīng)壓力增加;二是臨近消費淡季;三是市場資金在6月較為緊張。 高爐開工率上升 根據(jù)測算,目前螺紋鋼噸鋼利潤達(dá)800元/噸,部分效益好的鋼廠利潤有1000元/噸左右。超高的盈利對應(yīng)的卻是較低的高爐開工率和產(chǎn)能利用率。數(shù)據(jù)顯示,截至上周高爐開工率為76.24%,環(huán)比前一周上升了1.1%。與此同時,鋼廠產(chǎn)能利用率也由83.21%上升至83.53%。據(jù)了解,部分停減產(chǎn)的鋼廠在5月中旬后陸續(xù)開工,未來一至兩周或可繼續(xù)看見供應(yīng)上升。 鋼材成本坍塌明顯 5月中旬,鐵礦石港口庫存一度達(dá)到1.39億噸,62.5%的pb粉日益寬松,高低品礦石價差跌至120。隨著熱軋生產(chǎn)利潤的消失,環(huán)保限產(chǎn)的發(fā)酵以及廢鋼的逐步替代,鐵礦石價格快速下跌。由于新建產(chǎn)能的投產(chǎn),二三季度礦石發(fā)貨量將出現(xiàn)明顯增加,而遠(yuǎn)期的終端消費卻不樂觀,礦石市場過剩表現(xiàn)比較明顯,原料成本的下降勢必影響鋼材的中長期價格。 季節(jié)性淡季壓力顯現(xiàn) 根據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),1—4月,我國商品房銷售面積累計同比增長15.7%,環(huán)比1—3月下滑3.8%,但是我國房屋新開工面積1—4月累計同比增長11.1%,環(huán)比1—3月僅下滑0.5%。而從房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額來看,1—4月累計同比增長9.3%,環(huán)比1—3月上升0.2%。1—4月本年土地購置面積增長8.1%,環(huán)比1—3月上升2.4%。 從房地產(chǎn)數(shù)據(jù)可以看出,目前地產(chǎn)調(diào)控已影響到銷售,但是尚未對新開工形成影響,這種情況一方面是因為房地產(chǎn)待售面積大幅下降,房企有錢的情況下勢必要繼續(xù)建房形成一定的備庫。另一方面是從銷售的變化到新開工面積的變化尚需要時間。綜上所述,目前來看,房地產(chǎn)市場需求相對旺盛。 但是從季節(jié)性因素來看,接下來華東地區(qū)將進(jìn)入梅雨季節(jié),北方部分地區(qū)將進(jìn)入高溫天氣,鋼材的終端消費將環(huán)比出現(xiàn)下滑。從華東地區(qū)線螺采購量可以明顯看出6月、7月、8月三個月的消費環(huán)比4月、5月下滑5%左右。 資金利率抬升,資產(chǎn)價格受到抑制 隨著年中時點臨近,第二次MPA考核、跨季資金需求大增對流動性的沖擊不可輕視,且美聯(lián)儲6月加息概率仍高,后續(xù)流動性波動加大將難以避免。市場資金緊張將對資產(chǎn)價格形成壓力,尤其是增加了持有成本從而降低了對商品的需求。 從技術(shù)面來看,螺紋鋼三次沖頂未果,短期會出現(xiàn)回踩,在基本面、資金面和市場情緒的影響下將繼續(xù)下跌。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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