阿爾法狗(AlphaGo)，這個(gè)圍棋世界的 “上帝” 上個(gè)月在烏鎮(zhèn)以三比零的戰(zhàn)績(jī)打敗了世界冠軍柯潔后，阿爾法狗(AlphaGo)震撼了所有愛好圍棋的朋友們，同時(shí)也震撼了國(guó)內(nèi)金融和大宗商品交易場(chǎng)所的朋友。阿爾法狗(AlphaGo)這樣的人工智能機(jī)器是否可以取代人類進(jìn)行交易這一議題又被朋友們提到了桌面上。

很多交易員開始認(rèn)為，不久的將來(lái)，阿爾法狗(AlphaGo)，一樣的人工智能機(jī)器人將主宰世界所有的金融和大宗商品交易市場(chǎng)，將我們這些有血有肉的交易員的財(cái)富掠奪干凈。但是個(gè)人的看法仍然是：人工智能可以使我們的金融和大宗商品市場(chǎng)變得更有效（efficient market ），給我們投機(jī)者留下的機(jī)會(huì)越來(lái)越少，但不可能完完全全地取代人類進(jìn)行交易。理由如下：

第一，圍棋是對(duì)抗性游戲，也就是說(shuō)只有兩個(gè)人在對(duì)弈。而在各種金融和大宗商品市場(chǎng)中，成千上萬(wàn)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)參與其中。很難想象高盛有高盛的阿爾法狗，摩根斯坦利有摩根斯坦利的阿爾法狗，瑞士銀行有瑞士銀行的阿爾法狗，在這些阿爾法狗吞食了所有人類投資者的資產(chǎn)之后，會(huì)不會(huì)發(fā)生”狗咬狗”、 “狗吃狗”的現(xiàn)象？那么誰(shuí)的阿爾法狗最終將主宰市場(chǎng)？

第二，圍棋是一種回合制的游戲。也就是說(shuō)，一盤棋不論下的時(shí)間長(zhǎng)短，總有結(jié)束的時(shí)候，數(shù)子決定輸贏。而我們的交易是一天23個(gè)小時(shí)的工作，怎樣判斷阿爾法狗的業(yè)績(jī)也將是一個(gè)問題。

第三，圍棋是一種無(wú)隨機(jī)性的游戲，也就是說(shuō)游戲規(guī)則早已經(jīng)定好，必須根據(jù)游戲規(guī)則來(lái)。盡管圍棋變化萬(wàn)端，但所有的變化是在 19 X19= 361的交匯點(diǎn)棋盤之內(nèi)，無(wú)隨機(jī)性可言。棋盤之外的發(fā)生的任何事情，對(duì)棋盤之內(nèi)的對(duì)弈沒有任何影響。交易則不同，金融和大宗商品市場(chǎng)外的無(wú)形的基本面信息影響到有形的技術(shù)面的交易市場(chǎng)的價(jià)格變化，比如去年11月30日石油輸出國(guó)家組織會(huì)議結(jié)果對(duì)當(dāng)天 WTI原油 (CL) 的交易價(jià)格變化的影響，也就是說(shuō)交易是隨機(jī)性的游戲。

第四，圍棋的對(duì)弈是完全信息游戲。是說(shuō)人類和阿爾法狗在一盤棋中是完全信息平等。人類和阿爾法狗只是需要根據(jù)游戲的規(guī)則，來(lái)計(jì)算出每一步的輸贏概率，不需要考慮可能出現(xiàn)的，而且事實(shí)上是”絕對(duì)沒有可能出現(xiàn)的”突然信息變化。而交易則不然，交易是信息完全不平等。市場(chǎng)以外的突然爆發(fā)的信息收到早晚之分，會(huì)給盈利造成致命的影響。去年9月30日美國(guó)殖民地汽油輸油管線(Colonial pipeline) 突然中斷，芝加哥商品交易所汽油和原油裂解價(jià)差 (RB.CL)期貨在幾分鐘之內(nèi)漲了7美元。在這種情況下，真的不可能預(yù)測(cè)那一家公司的阿爾法狗會(huì)第一個(gè)得到信息。很難想象阿爾法狗會(huì)比人類提前得到這一信息(這個(gè)信息最先出現(xiàn)在Colonial pipeline的網(wǎng)站上。) 阿爾法狗怎樣得到這樣的信息? 同時(shí)將這樣的信息轉(zhuǎn)換為交易行動(dòng)，恐怕也不是一件太容易的事情?？偠灾瑢⑹袌?chǎng)之外的無(wú)形，而且無(wú)限的，基本面信息轉(zhuǎn)化為交易行動(dòng)這一工作，非人莫屬。

但是，所有這些并不是要說(shuō)明阿爾法狗在期貨和期權(quán)市場(chǎng)上將無(wú)所作為。恰恰相反，阿爾法狗這樣的人工智能將會(huì)使金融和大宗商品衍生品市場(chǎng)變得更加有效。就像高頻和量化交易和電腦化期權(quán)做市商對(duì)市場(chǎng)的影響一樣。這一變化目前在一些流通量最大的市場(chǎng)中間，比如美國(guó)的利率和股票市場(chǎng)(ES)，已經(jīng)開始逐漸實(shí)現(xiàn)。阿爾法狗不可能完全取代我們。但是阿爾法狗的出現(xiàn)是對(duì)我們?nèi)祟愅顿Y者和交易員的巨大挑戰(zhàn)。