這幾年,我們已經(jīng)成功地推出了股指期權(quán),今年又成功地推出了兩個(gè)商品期權(quán),上海原油期貨的推出只不過(guò)是一個(gè)時(shí)間問題了??梢灶A(yù)見在此之后,上海原油期權(quán)的推出也絕對(duì)不會(huì)是很遙遠(yuǎn)的事情。 從將近20年前鄭州商品交易所開始的第一次期權(quán)培訓(xùn),我們現(xiàn)在終于迎來(lái)了期權(quán)衍生品的春天。 那么對(duì)于我們廣大的商品期權(quán)的初學(xué)者來(lái)說(shuō),怎樣才能盡快完成從初學(xué)者到老練的期權(quán)交易員這樣一段心路歷程? 國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)中,對(duì)于又青又嫩的初學(xué)者 -- 市場(chǎng)參與者,有一個(gè)戲謔的稱呼: “韭菜”。這個(gè)稱呼有些不禮貌,但是非常形象的表現(xiàn)出了一批又一批的初學(xué)者不斷進(jìn)入市場(chǎng),在市場(chǎng)中學(xué)習(xí),同時(shí)付出了昂貴的學(xué)費(fèi)。 那么,對(duì)于期權(quán)這樣一個(gè)人類歷史上所發(fā)明的最精密的投資工具,市場(chǎng)也絕不會(huì)給期權(quán)初學(xué)者留下一條陽(yáng)光大道,而且一定是留下一條艱辛的成長(zhǎng)心路歷程。 個(gè)人的觀點(diǎn):期權(quán)交易絕不是像某些人所講的,是一個(gè)什么”四兩撥千斤”的簡(jiǎn)單的高杠桿鈔票印刷機(jī),初學(xué)者在期權(quán)市場(chǎng)中所需要的磨練時(shí)間,絕對(duì)不會(huì)比期貨市場(chǎng)磨練時(shí)間短或者少。 所以可以這樣講:期權(quán)市場(chǎng)里的初學(xué)者一定要做好在期權(quán)市場(chǎng)中長(zhǎng)時(shí)間磨練的精神準(zhǔn)備。個(gè)人的觀點(diǎn)是:在任何市場(chǎng)里,任何人都曾經(jīng)是”韭菜”。曾經(jīng)是韭菜并不等于一輩子是韭菜。當(dāng)過(guò)韭菜不是什么可恥的事情。當(dāng)韭菜只不過(guò)是一個(gè)學(xué)習(xí)和交學(xué)費(fèi)的過(guò)程。是整個(gè)交易生涯中,修成正果之前的,不可避免的艱難歷程的一部分。 有關(guān)部門為期權(quán)投資者定出嚴(yán)格的期權(quán)知識(shí)考試制度,是為了保護(hù)期權(quán)投資者,希望投資者在進(jìn)入期權(quán)市場(chǎng)之前,掌握足夠的知識(shí),在市場(chǎng)中少交學(xué)費(fèi)?,F(xiàn)在的關(guān)鍵問題是:在期權(quán)市場(chǎng)里不交學(xué)費(fèi)是不可能的。關(guān)鍵是怎樣少交學(xué)費(fèi)?怎樣把學(xué)習(xí)時(shí)間縮短一些? 下面談?wù)剛€(gè)人的看法。 1. 學(xué)費(fèi)是一定要交的,不是交給市場(chǎng),就是交給學(xué)校。設(shè)想一下,現(xiàn)在國(guó)內(nèi)幾乎所有期權(quán)做市商的負(fù)責(zé)人,哪一個(gè)不是十幾年前,遠(yuǎn)渡重洋,花了十幾萬(wàn),甚至幾十萬(wàn)美金,拿到了一個(gè)學(xué)位。他們把這筆昂貴的學(xué)費(fèi)交給了學(xué)校,經(jīng)過(guò)幾年華爾街的磨練,他們現(xiàn)在是目前國(guó)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)的做市商中流砥柱。 2. 那么對(duì)于我們從未受過(guò)正規(guī)期權(quán)訓(xùn)練的朋友們,大概是怎樣的一個(gè)期權(quán)交易學(xué)習(xí)順序和可能達(dá)到的境界? a. 交易從買期權(quán),多隱含波動(dòng)率(Long Vega) 到買期權(quán)策略 (Vega neutral) b. 從交易短期期權(quán)到交易長(zhǎng)期期權(quán)。 c. 管理負(fù) Gamma 值期權(quán)頭寸組合,空隱含波動(dòng)率。 功夫不負(fù)有心人,學(xué)海無(wú)涯苦作舟,我們的期權(quán)市場(chǎng)交易才剛剛開始。 責(zé)任編輯:李燁 |
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