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巴菲特的“甜蜜負(fù)擔(dān)”:將近1000億美元沒(méi)地兒花

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-08-11 14:35:23 來(lái)源:新浪綜合

柏克夏很快將迎來(lái)一個(gè)里程碑,但這很可能并非沃倫·巴菲特所愿。


巴菲特經(jīng)營(yíng)五十余載的柏克夏上周五公布的業(yè)績(jī)顯示,截至第二季度末手頭現(xiàn)金已經(jīng)逼近1000億美元。

雖然這一數(shù)字凸顯出了柏克夏數(shù)年以來(lái)驚人的賺錢能力,但它同時(shí)也是一個(gè)負(fù)擔(dān)。因?yàn)榘乜讼牟⒉慌上?,而且也鮮有股票回購(gòu),巴菲特需要給這些錢找個(gè)投資去處。


“能把這些錢利用起來(lái)的話固然是好,”管理著60億美元的資產(chǎn)管理公司W(wǎng)edgewood Partners的首席投資官David Rolfe說(shuō),但是“他能看得上的公司名單非常、非常短”。Wedgewood同時(shí)也持有柏克夏的股票。


今年已經(jīng)86歲的巴菲特5月份時(shí)在柏克夏的年會(huì)上也談到了賬戶上躺著的大量現(xiàn)金,他說(shuō)他已經(jīng)有一陣子沒(méi)有在并購(gòu)上施展拳腳了,不應(yīng)該太長(zhǎng)時(shí)間讓這么多資金近乎閑置。柏克夏的沉淀資金中包括一些類現(xiàn)金證券,比如美國(guó)國(guó)債等。


“問(wèn)題在于,‘我們能夠把它利用起來(lái)嗎?’”他對(duì)到場(chǎng)的數(shù)以千計(jì)的柏克夏股東說(shuō)?!拔矣X(jué)得歷史是站在我們一邊的,但如果電話鈴聲能響起將會(huì)更有趣?!?/p>


巴菲特在投資上也并沒(méi)有完全閑著。他在今年年初的時(shí)候投資了蘋果。然后在6月份的時(shí)候,柏克夏又做了兩筆小型的股權(quán)投資。一筆是投資了一家房地產(chǎn)投資信托的股權(quán),另外一筆則是出手援助了一家陷入困境的加拿大抵押貸款公司Home Capital Group Inc.。


最引人注目的一筆交易則是,柏克夏的公用事業(yè)子公司上個(gè)月達(dá)成交易以大約90億美元收購(gòu)美國(guó)德州最大的輸電公司。不過(guò)這筆交易目前面臨與Paul Singer旗下Elliott Management Corp.的競(jìng)爭(zhēng),如果能順利完成的話將消耗掉相當(dāng)大一筆現(xiàn)金儲(chǔ)備。


花錢的同時(shí),柏克夏還在源源不斷地賺錢。第二季度的凈利潤(rùn)達(dá)到42.6億美元。同比減少了15%,部分歸因于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的損失。好消息是柏克夏旗下的其他很多業(yè)務(wù)都在賺錢,包括鐵路業(yè)務(wù)子公司BNSF以及一系列的制造業(yè)公司。


牛市


巴菲特在尋找投資標(biāo)的上的一部分難題來(lái)源于美股持續(xù)數(shù)年之久的牛市。在美股不斷創(chuàng)新高的情況下,尋找有吸引力的交易標(biāo)的就變得更難了,Edward Jones分析師Jim Shanahan表示。柏克夏的現(xiàn)金儲(chǔ)備不斷攀升也在一定程度上反映出,巴菲特想要等待合適的時(shí)機(jī)。


“這沒(méi)什么好擔(dān)憂的,”Shanahan說(shuō)。未來(lái)幾年,“他們會(huì)做出一些相當(dāng)有趣的投資。”


有一件事或許能加速柏克夏的投資支出,那就是市場(chǎng)回調(diào)--甚至是跌入熊市,在Smead Capital Management管理著22億美元資產(chǎn)的Bill Smead說(shuō)。巴菲特曾有過(guò)在一些公司或者是整體經(jīng)濟(jì)陷入麻煩的時(shí)候猛然出擊的歷史,以很好的價(jià)格做出投資?!?/p>


如果真是這樣的話,Smead說(shuō),“他就占據(jù)了完美地形?!?/p>


責(zé)任編輯:韓奕舒

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