日前，中國期貨業(yè)協(xié)會披露了今年上半年期貨公司各項業(yè)務的發(fā)展情況。

在大資管行業(yè)中起步最晚的期貨資管，在行業(yè)強監(jiān)管的態(tài)勢下，上半年業(yè)務規(guī)模小幅上漲，但產品數(shù)量有所下滑，尤其是結構化產品的規(guī)模和發(fā)行數(shù)量遭到嚴重打擊。

截至6月底，期貨公司資管業(yè)務結構化產品總規(guī)模為629.37億元，較去年同期下滑51.53%，發(fā)行數(shù)量同比下滑57.06%。

資管產品數(shù)量下滑嚴重

中期協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，期貨公司資管產品總規(guī)模為2580.99億元，比去年同期增長13.57%；產品數(shù)量3129只，比去年同期減少23.66%。

雖然規(guī)模小幅上漲，但上半年期貨公司資管業(yè)務的擴張還是受到一定的影響，尤其是通道業(yè)務

廣發(fā)期貨資管總經理謝貞聯(lián)表示，與券商、信托、銀行等資管行業(yè)老兵相比，期貨資管發(fā)展相對滯后，主要利用通道類業(yè)務去大量提升資管的規(guī)模，期貨公司的自主管理能力比較有限。隨著去年7月資管新規(guī)的實施，通道業(yè)務的發(fā)展受限明顯，使得新增量不及到期量，資管產品的發(fā)售數(shù)量開始大幅銳減。其中，以結構化產品受挫最為嚴重，期貨公司開始轉向有結構化產品，向自主管理產品轉型。

上半年期貨公司主動管理規(guī)模為1343億元，同比增長132.44%，產品數(shù)量同比增加36%。

“期貨公司應加強主動管理能力，提高創(chuàng)新能力，設計多樣化的產品滿足更多投資者的需求，這將是期貨資管未來發(fā)展的方向，也符合監(jiān)管層對資管的引導方向?！币晃黄谪浌拘袠I(yè)資管負責人表示。

結構化產品大縮水

自去年7月資管新政正式實施以來，期貨資管產品的備案和發(fā)行趨于規(guī)范化和嚴格化。尤其是結構化產品，新規(guī)要求結構化資管計劃優(yōu)先級與劣后級風險共擔、嚴控結構化產品杠桿風險、禁止相互嵌套放大杠桿等，結構化產品限制嚴重。

今年上半年，結構化產品的發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量雙雙銳減。

截至6月底，期貨公司資管業(yè)務結構化產品總規(guī)模為629.37億元，較去年同期下滑51.53%，發(fā)行數(shù)量同比下滑57.06%。

對此，謝貞聯(lián)表示：“主要是受去年資管新政的影響，目前監(jiān)管政策依然處于比較嚴格的時期。結構化產品有優(yōu)先劣后的模式，產品設計復雜需要資管機構提前做大量的業(yè)務探索和準備，產品發(fā)行難以找到符合條件特定投資者。今年上半年我們幾乎沒有發(fā)行一款結構化產品?！?/p>

期貨資管收入下滑明顯

上半年期貨公司資管業(yè)務的凈利潤為1.34億元，比去年同期增長29.48%。收入整體大幅增長64.99%，但支出也大幅上升82.82%。雖然上半年整體利潤有所上升，但一些期貨公司的資管收入受到較大影響。

在新三板掛牌的期貨公司中，天風期貨和廣州期貨是兩家資管規(guī)模較大的公司，但上半年資管業(yè)務的收入都有所下滑。

天風期貨2017年半年報顯示，其資管業(yè)務收入下滑嚴重。上半年天風期貨資產管理業(yè)務收入1848萬元，去年同期是4820萬元，同比下降61.62%。廣州期貨上半年資管收入為667萬元，同比下滑9.6%。

天風期貨在半年報中表示，主要是監(jiān)管政策發(fā)生變化，資產管理行業(yè)管理規(guī)模普遍下降，公司受托資金減少，管理規(guī)模下降；另外，資產管理行業(yè)管理費率下調，公司管理費收入相對減少。

“資管新規(guī)對于上半年依賴通道業(yè)務的期貨公司影響較大，行業(yè)應該順應政策及監(jiān)管導向積極轉型，加快自主管理型資管產品的培育與研發(fā)?！痹撠撠熑吮硎?。