周一上證綜指高開低走，放量下跌，尾盤報收于3378.47點，收跌0.36%。兩市成交量5458.88億元，增加872.2億元。各大指數(shù)普遍下跌，其中創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，達到2.25%。上證50指數(shù)小幅上漲0.49%。盤面看，題材股遭遇獲利回吐，各大行業(yè)板塊普跌，其中計算機、傳媒、基礎(chǔ)化工等行業(yè)板塊領(lǐng)跌。從概念板塊來看，前期漲幅較大的5G概念板塊領(lǐng)先回調(diào)。期指方面，IC合約大幅下挫1.54%，領(lǐng)跌三大期指。IH合約價格小幅上漲0.27%，在金融股護盤下表現(xiàn)相對堅挺。標的資產(chǎn)方面，50ETF低開高走，尾盤報收于2.781，收漲0.36%，成交量激增至312.72萬手，增加150.7萬手。

期權(quán)市場成交大幅放量。全日累計成交697570張期權(quán)合約，較上一交易日增加313849張合約。其中，認購期權(quán)成交430291張，較上一交易日增加78.2%。認沽期權(quán)成交267279張，較上一交易日增加87.8%。日成交量PCR小幅增至0.621，上一交易日為0.589。持倉方面，上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅降至1603794張，減少30979張。認購期權(quán)持倉量下降幅度較大，但仍大于認沽期權(quán)持倉量。10月認購期權(quán)成交量最大的合約均集中在10月2.75合約上，認沽期權(quán)成交量最大的合約集中在2.80合約上，短期內(nèi)預計市場將在2.75—2.80區(qū)間整理。

標的資產(chǎn)30日歷史波動率周內(nèi)持續(xù)下降，降至6.77%。十九大召開前，市場資金操作偏謹慎，窄幅整理行情為主。認沽期權(quán)隱含波動率小幅上漲，而認購期權(quán)隱含波動率則小幅下降，市場防風險意識增強。平值期權(quán)方面，50ETF購10月2.80期權(quán)的隱含波動率為10.08%，較上一交易日減少0.48個百分點。50ETF沽10月2.80期權(quán)的隱含波動率為8.35%，較上一交易日增加0.22個百分點。

圖為10月平值期權(quán)隱含波動率變動

因標的資產(chǎn)50ETF價格低開高走，10月認購期權(quán)實值部分的價格保持上漲，但虛值部分則略有下跌。認沽期權(quán)價格全線下跌。10月平值認購合約“50ETF購10月2.80”報收于0.0115，上漲6.84%。10月平值認沽合約“50ETF沽10月2.80”報收于0.0250，下跌22.84%。

綜合來看，標的資產(chǎn)50ETF低開高走，技術(shù)上均線支撐力度較好，但逼近前期高點2.80一線壓力位再遇挑戰(zhàn)。期權(quán)策略方面，預計短期內(nèi)將以盤整行情為主，逢低可積極布局11月期權(quán)牛市垂直價差策略。