國泰君安相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,對于包括券商在內(nèi)的特殊法人,管理層可能在交易頭寸、換手率等方面有所限制,但支持其入市的基調(diào)不變

　　股指期貨開戶首班車遇冷,或許只是一個“假象”。記者昨日采訪了解到,包括券商等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨的意愿很高,它們將成為股指期貨市場的主力。事實上,在有關(guān)政策有望逐漸開放的預(yù)期之下,部分大型券商等機(jī)構(gòu)投資者正在積極熱身,著手準(zhǔn)備期指參與模式和相關(guān)產(chǎn)品的設(shè)計。

　　“券商參與股指期貨的意愿很高,尤其在套利方面（套保也有需求）,它們將成為股指期貨市場的主力之一。私募基金和公募基金亦會積極參與,而且私募基金的興趣更大?！眹┚步鹑诠こ特?fù)責(zé)人蔣瑛琨在接受記者采訪時說。她同時認(rèn)為,整體而言,各類機(jī)構(gòu)參與股指期貨的側(cè)重點(diǎn)可能有所區(qū)別:除券商外,公募基金更注重套保和新產(chǎn)品開發(fā),私募基金更注重避險和適當(dāng)性資產(chǎn)配置。但機(jī)構(gòu)內(nèi)部也可能出現(xiàn)分歧,目前,一些券商仍在翹首觀望,一些券商卻已著手準(zhǔn)備參與模式和相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計了?！皩τ诎ㄈ淘趦?nèi)的特殊法人,管理層可能在交易頭寸、換手率等方面有所限制,但支持其入市的基調(diào)不會改變。如果獲準(zhǔn)開戶且產(chǎn)品定價和流動性合理,這些機(jī)構(gòu)會積極參與進(jìn)來的?！?/P>

　　銀河證券衍生品工作組、銀河期貨研究中心總經(jīng)理冉寰則認(rèn)為,對于股指期貨,不同券商有不同理解。但從投資者的角度考慮,券商是積極對待股指期貨的。首先,市場操作從單向轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向,提供了規(guī)避市場風(fēng)險的機(jī)會。其次,期貨自身的套保、價值發(fā)現(xiàn)等功能,也是實實在在的投資和避險工具。第三,通過股指期貨的保證金杠桿,可以真正地以小搏大,爭取較高收益?！澳壳?管理層和券商、期貨公司都非常重視股指期貨的風(fēng)險控制,在這種情況下,由風(fēng)控不嚴(yán)引發(fā)市場風(fēng)險的概率還是比較低的。包括券商、期貨公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)可以由此創(chuàng)新出更多金融產(chǎn)品,更穩(wěn)妥地屏蔽風(fēng)險?！?/P>

　　股指期貨開戶自2月22日啟動以來,受到了投資者的普遍“冷遇”,前往開戶者寥寥。多位業(yè)內(nèi)專家在接受記者采訪時認(rèn)為,從管理層意圖和投資者自身經(jīng)驗來看,股指期貨開戶首日遇冷是正?，F(xiàn)象,伴隨著市場運(yùn)行日益完善以及投資者漸趨成熟,預(yù)計開戶數(shù)量將平穩(wěn)有序地持續(xù)增長。

　　“但伴隨著市場逐漸成熟以及政策有序放開,開戶的投資者會越來越多?！比藉颈硎?投資者對股指期貨的了解會漸漸深入,期貨公司的操作經(jīng)驗會日益豐富,管理層的監(jiān)管經(jīng)驗也將更加完備。在一段時間的磨合、適應(yīng)之后,這些因素將共同推升股指期貨的拓展空間。他認(rèn)為,開戶情況最終取決于政策尺度能放多寬。比如目前的臨柜開戶只是“臨期貨公司的柜”。如果未來政策放開,允許券商IB營業(yè)部辦理開戶手續(xù),就可能吸引更多符合條件的投資者前來開戶。

　　蔣瑛琨也持類似觀點(diǎn):“在初期階段,開戶數(shù)量不會出現(xiàn)爆發(fā)式突破,而更多表現(xiàn)為平穩(wěn)有序地增長。股指期貨正式上市前,一部分有交易意愿的投資者仍將前來開戶;正式上市后,也會有投資者陸陸續(xù)續(xù)參與進(jìn)來?！?/P>