“七禾網(wǎng)資管排行榜”優(yōu)秀賬戶——“智乾量化對沖1號（炒客明）”

操作人：明文利

40歲，山東人，現(xiàn)居深圳。2002年接觸股票，2007年開始交易期貨，至今已有十年期貨交易經(jīng)歷，成功從一名散戶蛻變?yōu)闄C(jī)構(gòu)投資者。金融投資類軟件開發(fā)出身的他目前專注于期貨市場的程序化交易，善于把握中長期趨勢機(jī)會(huì)。在七禾網(wǎng)資管排行榜上，他操作的賬戶“智乾量化對沖1號（炒客明）”累計(jì)凈值為1.225，累計(jì)收益率為22.51%。

該賬戶為七禾網(wǎng)資管排行榜2017年三季度冠軍。賬戶操作人明文利先生將作為演講嘉賓于11月11日在七禾網(wǎng)五星基金及三大排行榜季度冠軍頒獎(jiǎng)典禮上和投資者分享投資經(jīng)驗(yàn)與交易理念。預(yù)約報(bào)名可發(fā)送短信Q1111+您的姓名+您的手機(jī)號碼至13758569397，收到回復(fù)短信后即報(bào)名成功。

偶然入期市，一留便十年

明文利進(jìn)入期貨市場實(shí)屬偶然，當(dāng)時(shí)他正在負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)投資交易管理系統(tǒng)，其中涉及到了部分股票、期貨以及其他衍生品的相關(guān)知識點(diǎn)。從未接觸過期貨的明文利對其中的杠桿交易一直不能理解，于是便跑去期貨公司開戶，想要實(shí)際體驗(yàn)一下。也許是運(yùn)氣好，也許是有天賦，明文利在開好戶的第一周僅交易了兩次便獲得了接近50%的收益。嘗到甜頭的他也因此留在了期貨市場，這一留便是十年。

爆虧之后痛定思痛，決心尋找投資本質(zhì)

失敗是成功的墊腳石，每一個(gè)成功者的背后都有著一段跌宕的經(jīng)歷，明文利也不例外。別看他現(xiàn)在在保證穩(wěn)健盈利的同時(shí)也能將在回撤控制在較小的范圍內(nèi)，他也同樣有著短時(shí)間內(nèi)10萬做到60萬，但隨后又全部虧完還倒貼20萬的過去。那時(shí)候他還沒有開始程序化交易，主觀做單時(shí)難以克服人性的弱點(diǎn)，加上對杠桿的威力也沒有深刻的體會(huì)，總是逆勢加倉，重倉持有，最后保證金不足只能止損清倉。

也許在現(xiàn)今的期貨市場中80萬并不算一筆巨額，但對2008年時(shí)的明文利來說也著實(shí)是一筆不小的數(shù)目，那一次的切膚之痛讓他下定決心尋找投資的本質(zhì)。自那以后，明文利開始了每天晚上看書學(xué)習(xí)，周末聽高手分享經(jīng)驗(yàn)，摸清門路后小資金實(shí)盤檢驗(yàn)的生活。經(jīng)過一年多的時(shí)間，終于慢慢開悟，走上盈利的道路。

人機(jī)結(jié)合，決勝千里

在做期貨之前，明文利是一名設(shè)計(jì)和開發(fā)金融投資類軟件的“程序猿”，這也為其在日后參與程序化交易奠定了基礎(chǔ)。與主觀交易相比，程序化交易最直接的優(yōu)點(diǎn)就是能夠有效避免人性上的大部分弱點(diǎn)，將交易者的思想真正量化。被程序化的魅力深深折服的明文利開始潛心研發(fā)策略，經(jīng)過不斷的試驗(yàn)，最終留下了三套原理最硬、可靠性最強(qiáng)的策略，這三套策略也確實(shí)為他帶來了不少的收益。

盡管明文利現(xiàn)在專注于期貨市場的程序化交易，但在交易中，他也十分強(qiáng)調(diào)“人機(jī)結(jié)合”，講究充分發(fā)揮人和電腦的優(yōu)勢。多年的程序化交易，讓明文利發(fā)現(xiàn)盡管程序化能很好的控制風(fēng)險(xiǎn)，但長期收益不高，這不是他想要的。若只是單純的主觀交易，大趨勢來的時(shí)候容易把握住行情實(shí)現(xiàn)短期暴利，可一旦控制不好就會(huì)爆虧，風(fēng)險(xiǎn)太大，這也不是他所追求的。這樣一來，最好的方法就是人機(jī)結(jié)合，發(fā)揮兩者各自的優(yōu)勢。在明文利看來，人機(jī)結(jié)合，不是人去替代機(jī)器交易，也不是機(jī)器越過人去做決策，而是將人多年的經(jīng)驗(yàn)和對市場理解與機(jī)器的客觀性、時(shí)效性相結(jié)合，來決定運(yùn)用哪些策略，選擇哪些品種，進(jìn)而提升策略的效果。

專注你的領(lǐng)域，堅(jiān)持你的系統(tǒng)

做了這多年的期貨交易，明文利對期貨市場有著自己的理解，在他看來，要想在這個(gè)市場中長久的生存下去，就必須要做到專注自己的領(lǐng)域，堅(jiān)持自己的系統(tǒng)。“專注”、“堅(jiān)持”和“忍耐”也是在交流過程中他提及最多的字眼。

明文利表示，隨著交易年限的不斷增長，每個(gè)人都會(huì)形成屬于自己的交易系統(tǒng)，如果你的系統(tǒng)經(jīng)過時(shí)間的檢驗(yàn)，有著過硬的交易原理，只要長期堅(jiān)持，是可以取得盈利的。很多人之所以做了這么年仍舊無法取得穩(wěn)定的盈利，主要原因就在于不夠關(guān)注，總想著去探索新的領(lǐng)域、開辟新的交易系統(tǒng)，過于浮躁。這世間沒有誰在各個(gè)領(lǐng)域都可以成為佼佼者，也沒有誰可以擁有一套十全十美的交易系統(tǒng)，我們要做的就是專注而已，而這已經(jīng)是一件非常不容易的事情了。只要你相信你的交易系統(tǒng)是對的，就堅(jiān)持下去，接受它的不完美，在非盈利期，要能忍耐。

【智乾量化對沖1號（炒客明）】賬戶概況

“智乾量化對沖1號（炒客明）”賬戶2017年1月24日在七禾網(wǎng)資管排行榜上注冊，2017年2月6日開始交易。該賬戶初始資金5000000.00元，截止到2017年10月23日，賬戶權(quán)益為6125362.65元，賬戶無出入金，累計(jì)凈利潤為1125362.65元。

【智乾量化對沖1號（炒客明）】累積凈值曲線圖

從“智乾量化對沖1號（炒客明）”賬戶的累積凈值曲線圖可以看出，該賬戶在今年上半年表現(xiàn)一般，也經(jīng)歷了較長一段時(shí)間的回撤，直到六月底凈值曲線才出現(xiàn)一波明顯的拉升。在那之后，賬戶也走上正軌，開始實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步盈利，近幾日有小幅回撤。

談及長達(dá)近半年的回撤，明文利表示盡管賬戶一直沒有賺錢，但自己從未對策略失去信心，且早在5月初就知道很快即可進(jìn)入盈利期。也正是在這樣的信心支撐下，明文利始終保持著良好的心態(tài)，耐心蟄伏等待，最終守得云開見月明。在明文利看來，程序化策略幾個(gè)月不賺錢是很正常的一件事，這時(shí)候要做的就只是堅(jiān)持、等待和平心靜氣而已。

【智乾量化對沖1號（炒客明）】期貨品種投資結(jié)構(gòu)

從“智乾量化對沖1號（炒客明）”賬戶的成交偏好圖可以看出，該賬戶是全品種交易，金融期貨與商品期貨之間的比例大致為3:1，賬戶主要盈利來自于焦煤和熱軋卷板。黑色系自七月份開始便悄然走強(qiáng)，一路創(chuàng)下2013年以來的新高，這場黑色系的盛宴也確實(shí)讓賬戶獲利不少。

談及多數(shù)品種盈利狀況不佳，是否會(huì)將其更換選擇機(jī)會(huì)更多的品種，明文利表示，自己是做全品種交易的，盡管在選擇上會(huì)有所側(cè)重，但未來仍然會(huì)堅(jiān)持全品種。相較于一榮俱榮，一損俱損的單品種/單系列交易，“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”的全品種交易有著“東邊不亮西邊亮”的優(yōu)勢，可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

【智乾量化對沖1號（炒客明）】賬戶倉位

從“智乾量化對沖1號（炒客明）”賬戶的每日倉位曲線圖可以看出，該賬戶的倉位一般控制在20%-30%，有時(shí)會(huì)到50%-60%。明文利稱，在倉位的選擇上他主要考慮的是各個(gè)策略的機(jī)會(huì)大小和風(fēng)險(xiǎn)大小，有明確機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候，加大倉位也不失為一種可取的選擇。在進(jìn)出場點(diǎn)的選擇上，明文利會(huì)借助自己開發(fā)的一些輔助指標(biāo)做判斷。擅長中長線趨勢交易的他，總能看準(zhǔn)震蕩末期及時(shí)進(jìn)場，并在市場高度過熱時(shí)果斷離開。

【智乾量化對沖1號（炒客明）】每月盈虧圖

“智乾量化對沖1號（炒客明）”從2017年1月24日展示至今，共計(jì)9個(gè)月，每月均有交易，其中盈利3個(gè)月。