七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀(guān)點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀(guān)點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎

馬登濤

甘肅酒泉人，2008年開(kāi)始進(jìn)入期貨市場(chǎng)，目前是專(zhuān)職操盤(pán)手。主要做中長(zhǎng)線(xiàn)，以技術(shù)面為主的主觀(guān)交易，純手工交易。曾在2013年華龍股指期貨比賽中獲得客戶(hù)組第一名；在2016年“藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽取得陸軍組第二名，晉銜獎(jiǎng)。

精彩觀(guān)點(diǎn)：

期貨，確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的平臺(tái)，至少它絕對(duì)的平等。

當(dāng)失去的再?zèng)]什么失去的時(shí)候，就做到輕松交易了。

期貨就是一個(gè)挑戰(zhàn)人性的游戲，你能輸?shù)闷鸲嗌俨拍茉谶@里贏(yíng)取多少。

交易策略核心還是建倉(cāng)的介入點(diǎn)把握的比較精確，策略中對(duì)后期走勢(shì)的預(yù)期計(jì)劃的相對(duì)充分些。

在期貨市場(chǎng)里就是一輪漲與跌的交替，趨勢(shì)一旦形成，在一個(gè)周期內(nèi)是很難轉(zhuǎn)勢(shì)的，確定一個(gè)周期內(nèi)的方向就只做這一邊。

在交易機(jī)會(huì)面前懂得取舍是很重要的，只要放棄90%的機(jī)會(huì)，交易就不難。

我沒(méi)有特定的過(guò)濾條件，只是懂得適時(shí)休息，大賺之后休息、大虧之后休息，把自己從漲漲跌跌的行情里分離出來(lái)。

穩(wěn)定盈利之后的這幾年最大的回撤差不多是50%吧，經(jīng)驗(yàn)告訴我超過(guò)這個(gè)級(jí)別的話(huà)會(huì)重挫我的自信心，所以我一般不會(huì)讓自己去越界。

我一般連續(xù)止損三次就停止交易了，在這段時(shí)間一是讓自己以一個(gè)局外人的身份去看待市場(chǎng)。

現(xiàn)在我只專(zhuān)注銅、膠、黃金、豆油和粕這五個(gè)品種，只有這五個(gè)品種讓我大賺過(guò)，這樣操作起來(lái)就更有自信了。

去年的這個(gè)高收益，主要還是市場(chǎng)的走勢(shì)符合了自己的預(yù)判，而我也正好做足了倉(cāng)位。

對(duì)于后期我并不認(rèn)為除了黑色系的商品會(huì)走出一波牛市，去年的行情也只是一波反彈而已。

（學(xué)習(xí)交易的過(guò)程）就像你買(mǎi)了一籃子蘋(píng)果后你挑出了爛果子，然后把好的蘋(píng)果再裝進(jìn)籃子里，這是一個(gè)有簡(jiǎn)到繁再到簡(jiǎn)的過(guò)程。

技術(shù)派交易者光懂技術(shù)可以在交易市場(chǎng)賺到錢(qián)，要想大成就得靠胸懷和格局。

必須要明白自己的分析有時(shí)也會(huì)出錯(cuò)，要明白虧損也是交易的一部分，要明白放棄一些機(jī)會(huì)，要學(xué)會(huì)坦然接受。

我不敢標(biāo)榜交易成功的人有多好，但我敢肯定他一定會(huì)是一個(gè)好人。長(zhǎng)時(shí)間在這個(gè)市場(chǎng)里被一次次的失敗和挫折蹂躪后，他知內(nèi)斂、守規(guī)矩、不逾矩、懂自省、常學(xué)習(xí)、會(huì)感恩、自制力和意志力強(qiáng)。

期貨市場(chǎng)是一個(gè)轟轟烈烈的戰(zhàn)場(chǎng)，存活下來(lái)的人大多都喜歡在平靜的生活中尋找一份安逸。

只要能堅(jiān)持住的人，都會(huì)在這個(gè)市場(chǎng)生存下來(lái)。但要賺到大錢(qián)，那就需要悟性了。

不要用有壓力的錢(qián)去做，那樣會(huì)扭曲你的交易心態(tài)，這樣是最致命的。

其實(shí)在期貨市場(chǎng)，一年目標(biāo)收益50%以上是很輕松的，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)從來(lái)不缺機(jī)會(huì)，只缺等到機(jī)會(huì)的人。

交易者一定要有信念，相信自己所學(xué)的知識(shí)，相信自己的分析結(jié)果。

七禾網(wǎng)1、馬登濤先生您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。據(jù)了解，您在2008年大學(xué)畢業(yè)后就在家專(zhuān)職做期貨。我們都知道，交易之路本身就非常艱難，不少人都會(huì)選擇邊上班邊兼職做期貨，但是您當(dāng)時(shí)為何會(huì)在畢業(yè)時(shí)就選擇專(zhuān)職期貨這條路？當(dāng)時(shí)是否遇到過(guò)一些困難？

馬登濤：像我這樣出身平凡成績(jī)也不出眾、性格還有些內(nèi)向的普通人來(lái)說(shuō)，想要改變自己的命運(yùn)。期貨，確實(shí)是一個(gè)不錯(cuò)的平臺(tái)，至少它絕對(duì)的平等。選擇專(zhuān)職期貨也是源自于對(duì)自身的了解，我從小就覺(jué)得自己不聰明，只有比別人更加專(zhuān)注的去做一件事才能有所收獲。在大學(xué)并不是學(xué)習(xí)的金融相關(guān)的專(zhuān)業(yè)，我是在2007年全民買(mǎi)基金的時(shí)候接觸到股票，后又在2008年大熊市的時(shí)候，偶然情況下知道了期貨，被它的雙向和杠桿規(guī)則所吸引。選擇專(zhuān)職期貨最大的困難就是資金的問(wèn)題了，你交易需要資金，生活需要資金。好在剛開(kāi)始做期貨我父母比較支持我，所以啟動(dòng)資金并未成為阻攔我專(zhuān)職期貨工作道路上的攔路虎。

七禾網(wǎng)2、很多人都說(shuō)，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)暴倉(cāng)的盤(pán)手生涯是不完整的。雖然存在一些天生風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)特別強(qiáng)的人，但是大部分盤(pán)手在初入市場(chǎng)時(shí)都經(jīng)歷過(guò)暴倉(cāng)。您是否也有這樣的經(jīng)歷？印象最深刻的一次是怎樣的？得到的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)是什么？

馬登濤：爆倉(cāng)無(wú)非就是因?yàn)橹貍}(cāng)、死扛、不止損，能成功的交易員都是從死人堆里爬出來(lái)的，但也確實(shí)有沒(méi)爆過(guò)倉(cāng)還成功的交易員，只是很少。我和大部分人一樣，經(jīng)歷了五次爆倉(cāng)，熬過(guò)了長(zhǎng)達(dá)四年半不盈利的狀況。在這四年半里，我總共虧損了大概六十多萬(wàn)，當(dāng)然每次都是資金翻了數(shù)倍賺了錢(qián)之后又虧掉的。

2008年下半年，我剛接觸到期貨并未一開(kāi)始就開(kāi)戶(hù)入金操作，鑒于2007年股票失敗的教訓(xùn)，我是學(xué)習(xí)了一段時(shí)間并做了三個(gè)月模擬交易后在2009年初開(kāi)始入金操作的。三個(gè)月賬戶(hù)翻了兩倍，自大的情緒讓我導(dǎo)致接下來(lái)的操作開(kāi)始不謹(jǐn)慎了，在8月底第一個(gè)賬戶(hù)爆倉(cāng)總共虧損20萬(wàn)。這次的爆倉(cāng)對(duì)我打擊最大，第一次品嘗到了失敗的滋味，不僅虧了錢(qián)還在接下來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里恐懼充斥著我的內(nèi)心，記得當(dāng)時(shí)我們本地的房?jī)r(jià)還不到兩千。失敗讓我對(duì)交易產(chǎn)生了敬畏，但卻并未消滅我要立志以期貨為生的交易夢(mèng)。

七禾網(wǎng)3、您在交易了多少年之后才慢慢開(kāi)始穩(wěn)定盈利？虧損和盈利之間的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是什么？能夠盈利的關(guān)鍵是什么？

馬登濤：到2012年底，在經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)四年半的虧損之路后，家里人基本上再拿不出錢(qián)來(lái)支持我完成自己的理想了。2013年初，我做了一個(gè)大膽的決定，賣(mài)掉父母給我買(mǎi)的婚房再繼續(xù)交易。這件事我是瞞著家里人做的，當(dāng)時(shí)我以低于市場(chǎng)水平的價(jià)格出售了自己名下的那套房產(chǎn)，拿到現(xiàn)金后我就出走了，找了個(gè)陌生的城市租了個(gè)小單間。但事情發(fā)展并未如我預(yù)期的那樣，賣(mài)房子打入賬戶(hù)的四十萬(wàn)（當(dāng)時(shí)總共50萬(wàn)，留了10萬(wàn)）一個(gè)月時(shí)間就虧損掉了一半。在想過(guò)未來(lái)生活后決定，賬戶(hù)資金低于十萬(wàn)的時(shí)候徹底離開(kāi)這個(gè)市場(chǎng)，回酒泉找個(gè)工作，用剩下的錢(qián)付完首付按揭套房子再不折騰了。也就是在那時(shí)，當(dāng)失去的再?zèng)]什么失去的時(shí)候，就做到輕松交易了。也不抗單了，也不沖動(dòng)交易了，能按照計(jì)劃執(zhí)行了。我覺(jué)得期貨就是一個(gè)挑戰(zhàn)人性的游戲，你能輸?shù)闷鸲嗌俨拍茉谶@里贏(yíng)取多少。

七禾網(wǎng)4、您目前的交易體系包括哪幾個(gè)方面？最大的特征是什么？您覺(jué)得這套體系能否持續(xù)盈利？

馬登濤：和大多數(shù)交易員一樣，我的交易體系也包括五個(gè)方面：交易理念、交易策略、技術(shù)分析、資金管理和有效執(zhí)行。我的交易策略核心還是建倉(cāng)的介入點(diǎn)把握的比較精確，策略中對(duì)后期走勢(shì)的預(yù)期計(jì)劃的相對(duì)充分些。做長(zhǎng)線(xiàn)最難的就是需要承受波動(dòng)的洗禮，能堅(jiān)持住自己的分析并做好有效的資金管理。只要堅(jiān)持執(zhí)行自己的倉(cāng)位管理，做到盈利出金我覺(jué)得這套交易體系還是能長(zhǎng)期存活下去并做到持續(xù)盈利的。

七禾網(wǎng)5、在期貨市場(chǎng)中順勢(shì)是很重要的，尤其是對(duì)中長(zhǎng)線(xiàn)交易者來(lái)說(shuō)。那么您理解的趨勢(shì)是怎樣的？在不同強(qiáng)弱的多空市場(chǎng)具體如何做到順勢(shì)？

馬登濤：做中長(zhǎng)線(xiàn)一定要有大局觀(guān)，我是一個(gè)純技術(shù)的交易員，就分析來(lái)說(shuō)更注重長(zhǎng)周期的分析，萬(wàn)事萬(wàn)物都有一個(gè)輪回。在期貨市場(chǎng)里就是一輪漲與跌的交替，趨勢(shì)一旦形成，在一個(gè)周期內(nèi)是很難轉(zhuǎn)勢(shì)的，確定一個(gè)周期內(nèi)的方向就只做這一邊。在交易機(jī)會(huì)面前懂得取舍是很重要的，就如2016年開(kāi)始，這一輪的反彈中，我就只做多但會(huì)規(guī)避回調(diào)，就是這樣只做一個(gè)方向。

七禾網(wǎng)6、您是否會(huì)過(guò)濾一些交易機(jī)會(huì)？會(huì)有哪些過(guò)濾的條件？

馬登濤：只要放棄90%的機(jī)會(huì)，交易就不難。期貨市場(chǎng)每年80%的時(shí)間都是在震蕩，但震蕩并不是期貨市場(chǎng)存在的目的，而是一個(gè)過(guò)程。即使中長(zhǎng)期維持震蕩，也會(huì)在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)下向某個(gè)方向穿刺。我沒(méi)有特定的過(guò)濾條件，只是懂得適時(shí)休息，大賺之后休息、大虧之后休息，把自己從漲漲跌跌的行情里分離出來(lái)。一方面是把自己從漲漲跌跌的行情里分離出來(lái)，另一方面讓自己再休息中充電總結(jié)為下一次戰(zhàn)斗做準(zhǔn)備。

七禾網(wǎng)7、當(dāng)行情處于順勢(shì)的狀態(tài)時(shí)，按照趨勢(shì)跟蹤的理念是不應(yīng)該做止盈的，等待利潤(rùn)回撤到一定程度時(shí)系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)止盈。您會(huì)主動(dòng)止盈嗎？您是如何看待和對(duì)待利潤(rùn)的？

馬登濤：理論來(lái)講是你說(shuō)的這樣，但我在計(jì)劃一筆交易時(shí)，都會(huì)計(jì)算出所要操作品種的盈虧比和目標(biāo)位，當(dāng)行情快速達(dá)到我的目標(biāo)位預(yù)期時(shí)，我會(huì)主動(dòng)止盈大部分倉(cāng)位，留著小部分看有沒(méi)有意外收獲。因?yàn)槲椰F(xiàn)在的一切都是期貨市場(chǎng)給的，不管一筆交易多少利潤(rùn)都是市場(chǎng)的恩賜，與我自身并沒(méi)有太大關(guān)系。盈利我就出金，做些其他方面的配置，只要能在這里活著就玩下去，哪天賬戶(hù)的資金虧完了，我就離開(kāi)了，我是不會(huì)再入金的。

七禾網(wǎng)8、在中長(zhǎng)線(xiàn)交易中，當(dāng)行情出現(xiàn)震蕩時(shí)，也會(huì)反復(fù)止損的情況。您最多連續(xù)止損過(guò)多少次？最大回撤在多少？

馬登濤：做中長(zhǎng)線(xiàn)對(duì)介入的時(shí)機(jī)要求比較高，需要你判斷出臨界點(diǎn)，當(dāng)然最理想的狀況就是你建倉(cāng)后就突破了，但多數(shù)情況還是會(huì)出現(xiàn)反復(fù)止損的情況。當(dāng)然要遵守錯(cuò)的時(shí)候盡量少虧，對(duì)的時(shí)候盡可能的多賺。穩(wěn)定盈利之后的這幾年最大的回撤差不多是50%吧，經(jīng)驗(yàn)告訴我超過(guò)這個(gè)級(jí)別的話(huà)會(huì)重挫我的自信心，所以我一般不會(huì)讓自己去越界。

七禾網(wǎng)9、您對(duì)單筆交易會(huì)進(jìn)行怎樣止損？又是如何控制整體賬戶(hù)的回撤？

馬登濤：一筆交易在建倉(cāng)之前，我都會(huì)先做好“沙盤(pán)推演”，也就是多種預(yù)案，如果在臨界點(diǎn)介入后沒(méi)有朝著我的預(yù)期走，我會(huì)選擇止損；再就是這一筆單子的虧損超過(guò)了我的預(yù)期，讓我很難受的話(huà)，我會(huì)選擇減倉(cāng)或者止損。我一般連續(xù)止損三次就停止交易了，短的話(huà)一兩周，長(zhǎng)的話(huà)一個(gè)月，在這段時(shí)間一是讓自己以一個(gè)局外人的身份去看待市場(chǎng)，二是重塑自己交易的信心。此外，如果一波行情做完盈利的話(huà)會(huì)出金，去配置點(diǎn)其他資產(chǎn)以增加自己的安全感。期貨本來(lái)就是帶杠桿的生意，沒(méi)必要放太多錢(qián)在里面博。

七禾網(wǎng)10、您在品種選擇上是專(zhuān)門(mén)只做幾個(gè)品種還是全品種交易？有人認(rèn)為，現(xiàn)在必須精選品種才能提高盈利效率，也有人認(rèn)為布局全品種能相對(duì)分散風(fēng)險(xiǎn)，您怎么認(rèn)為？

馬登濤：在我交易初期時(shí)三大商品交易所和中金所的品種我都做過(guò)。而現(xiàn)在我只專(zhuān)注銅、膠、黃金、豆油和粕這五個(gè)品種，原因是在我交易過(guò)的所有品種里，只有這五個(gè)品種讓我大賺過(guò)，這樣操作起來(lái)就更有自信了。當(dāng)然我也不否定多品種倉(cāng)位配置，交易之道，適合自己的就是最好的，但永遠(yuǎn)不要拿著別人的“地圖”走自己的路。