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多數人承受不住的時候,大行情就要來了!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2017-11-16 20:33:09 來源:七禾網

主持人:近期大部分商品期貨都處于震蕩走勢,貴公司的策略表現如何?在哪些品種上、哪些策略近期有比較好的表現?


賀延飛:最近滬鎳的上漲,出現了漲停后高開的行情。通過9月份的一波下跌,震蕩的品種比較多,也不排除有個別品種有自己的趨勢,比如一些農產品震蕩得沒有那么嚴重,所以我們的賬戶總體上也有一些回撤,但是回撤的幅度是有限的。我們雖然大部分的趨勢型策略在回撤,我們還有一些抓小波段的小周期策略,它們是在盈利的,另外一些特別大周期的策略,這段時間根本就沒有開倉,還有一部分策略,它是一直持倉的,只是處在一個浮盈浮虧的階段,只有不適應這種幅度的中級別的策略是有回撤,總體上回撤幅度還是在可承受范圍內的。



主持人:所以我們應該還是要多周期、多策略、多品種組合。當前國內有越來越多的交易者參與到程序化交易中來,有很多交易者也想了解和學習程序化交易,如果之前不懂程序化,應該如何才能實現程序化自動交易?


賀延飛:如果想實現程序化交易的話,第一,硬件是必不可少的,也就是電腦配置,有些客戶可能在云主機上運行,硬件要提高,我接觸一些股民、期民,很多可能電腦還是比較老,因為程序化需要一定的計算量,所以硬件方面肯定要提高。第二個就是程序化平臺,要選擇一個合適的平臺,我們做程序化交易,策略是一方面,另外還需要一個裝載它的平臺,程序化自動下單這個端口是需要開通的,這些平臺需要客戶根據自己的需求去選擇。硬件跟平臺選擇好以后,最主要的是思路,也就是我用什么樣的思路去實現這個策略,這需要投資者有豐富的交易經驗,實盤交易跟程序化測試或模擬完全是兩個概念,很多用戶在實盤交易中可能比較成功,但是一旦進入到程序化領域里,可能剛開始不那么理想。所以要有后備的、豐富的交易思路去支撐,然后有一定的編程基礎,這需要我們去學習一些語言,或者找一些專業(yè)的人來代寫實現程序化,當然還有最簡單的方式,就是用現有的策略,直接拿過去用。



主持人:也就是說最重要的應該是邏輯和思路,通過看交易書籍或者其他途徑去學習一些交易理念,第二點就是編程能力,如果是個初學者,那可以用一些商業(yè)平臺。


賀延飛:比如文華用了一種麥語言,就跟我們以前炒股的時候用的那些指標語言類似,它對一些入門的程序化交易者來說,編程應該還是比較容易。



主持人:如果編程水平比較高,或者商業(yè)平臺的功能已經無法滿足我們的編程需求了,那可以去用一些底層語言,自己去構建平臺。


賀延飛:現在有一些機構,他們不愿意相信一些公開的平臺,他們就用自己開發(fā)的平臺,因為現在的CTP端口都可以去連接,他們就自己開通一個端口、一個平臺,來實現程序化。



主持人:我們看到,貴公司分享的策略當中,有很多是1分鐘、5分鐘或者是15分鐘的策略,看起來是比較短周期,實際上真的是短周期策略嗎?


賀延飛:1分鐘、5分鐘、15分鐘只是我們裝載的周期,執(zhí)行的時候是在這個周期上執(zhí)行的,但它里面所涉及到的開平倉條件也是很多的,比如1分鐘策略,我以均線作為開平倉條件,如果在1分鐘上我用的是10周期均線跟30周期均線,那么這還是1分鐘策略;如果我換成1000周期的均線跟3000周期的均線,這樣的話,它就相當于一個日線級別的策略,甚至比日線級別還要大。所以說,加載的周期大小并不重要,最主要的是開平倉條件設計得是否嚴格?條件里面的數量是不是夠大?我的樣本量是不是夠大?我們選擇用在小周期上,一個是它的成交成本小,周期小誤差肯定會小,另外一個就是樣本量更多,因為我們程序化需要回測,假如說我一個策略在周線級別上運行,一年也沒多少根周線,樣本量就太少了,不足以去完善我的策略思路,所以我們盡量選擇用小的周期,讓它有盡量多的樣本量去回測,讓它后期可以適應更多的行情。我們大部分策略的交易頻率,也都是在兩到三天交易一筆,很多客戶可能看到1分鐘感覺周期太小,尤其現在很多品種日內平倉手續(xù)費提高了,所以他們擔心1分鐘周期交易頻率會不會特別高,第二個,擔心是不是用來刷手續(xù)費的,需要在指定的期貨公司開戶。其實這兩點都不用考慮,使用的我們的策略,期貨公司是沒有限制的,只要是國內的正規(guī)期貨公司開的戶,基本上都可以使用這些策略去交易,第二,我們交易頻率并不高,一個策略平均兩三天交易一筆,長年下來我的交易成本是很小的一部分。所以不用太在意它的使用周期,只考慮交易頻率就可以了。



主持人:這其實還是一個比較新穎的思路,有些交易者,他如果想做長周期的策略,可能會選60分鐘、日線、周線,這樣的話就會導致樣本數比較少。


賀延飛:打個比方,以做突破為例的話,假如說1分鐘K線,我以突破前60根K線的高低點作為開平倉的依據,這就是小時級別了,如果是螺紋鋼的話,我們以345根K線的高低點為依據(螺紋鋼一天1分鐘K線的根數是345根),它也是一個日線級別的策略。所以主要還是取決于開平倉的條件,而不僅僅局限于使用周期上。比如日線上我們要去算10天的均線,那我們加載在1分鐘K線上就要算幾千個周期的,像螺紋鋼的話,就是345乘以10,可能跟日線的10周期線稍微有點小幅的誤差,但是大方向是不會影響的,因為很少有客戶單獨用某一根均線作為開平倉判斷依據,可能會用到多根均線的組合,所以這個時候它的誤差幾乎是可以忽略的。我們選擇用這樣的小周期,讓它的樣本量更大一些,這樣的話,它的回測數據跟未來實盤的接近度更高。



主持人:您這邊也準備了一些實盤的交易曲線,來為我們具體講解一下加倉的策略。



賀延飛:這是我們實盤的資金曲線,上面這一段有出入金,看起來后面有些下跌,但實際上,我們可以看下邊的賬戶收益率,這段時間還創(chuàng)了新高。我們把入金的這一段先截掉,看前面比較連貫的這一段。這是一個實盤賬戶,從去年的10月份到今年的6月底的一段資金曲線。



這段黑色的曲線就是我們的資金曲線,下面的柱子表示倉位,大家可以看到,我們在虧損的時候,倉位都還比較輕,而一旦有盈利的時候,倉位會立即加上去,這并不是人工去判斷的,也不是說策略能判斷勝率,只是我們用了一種盈利加倉的模式。我有盈利以后,我會利用前期的浮盈進行加倉,這樣的話真正能實現,虧損的時候我是小虧的,而且在我盈利的時候倉位能立即加上去,也就是小虧大賺。這樣的話,賬戶長期下來回撤應該說比較小,也比較穩(wěn)定。



主持人:今天賀老師的人氣非常高,有網友向您提問:就您多年的經驗總結來看,怎樣才能成為一名程序化交易高手?


賀延飛:首先,我們要有一個正確的投資理念,很多投資者追求的方向是不對的,比如追求一個萬能的策略;還去追求一些既要求高勝率,又要高盈虧比的一些策略;還追求一些只賺不虧的策略,比如我接觸的有的客戶,他說你能不能給我開發(fā)一個策略,一天只賺200塊錢,我可以放10萬,做1手鐵礦石,一天只賺200,不用多賺,只要保證每天都賺就可以。我直接就回復他做不到,如果說一天賺200,一年的話也就是4萬,對于10萬來說是40%的收益,對于程序化交易來說,這個結果我是可以去實現的,但是你讓我平均到每一天都盈利,這是不可能做到的。所以說,我們要有一個正確的投資理念,什么樣的行情我能賺,什么樣的行情我該去虧,我必須要承受一定的虧損,才能去博一個比較大的收益。


還有一些目前在使用我們策略的客戶,往往會說我們平倉太晚,因為我們很多策略都是在浮盈回吐的時候進行平倉,有些客戶,比如會說明明我浮盈了一千,結果你平倉的時候只剩了400,你把600都給扔了,但是這個時候,如果不去承受600的回吐的話,就不可能去賺到更多的行情。所以我們要追求一個正確的投資理念,該賺的賺、該虧的虧。


程序化交易需要強大的數理統(tǒng)計能力,程序化交易的鼻祖西蒙斯,他就是數學專家,程序化策略一般包含了建模、選取樣本、統(tǒng)計回測、后期的改進等多個方面,所以沒有一個很清晰的計算能力是很難做好的。


最后就是要有強大的執(zhí)行力,這就跟剛才說的干預問題一樣了,如果我們的策略通過編譯、檢驗、模擬運行,感覺可以的話,就要完全去執(zhí)行它,別去干預。所以說,要從這幾個方面入手,然后進入到程序化這個領域來。



主持人:有網友想請您再介紹一下,貴團隊的短線策略。


賀延飛:我們的短線策略主要還是抓取突破點的位置,做趨勢的話,不可避免需要用到突破,有很多種不同的突破方式,比如突破什么樣的周期,我通過什么方式去規(guī)避一些假突破,或者建倉以后怎么樣讓我的利潤最大化。有很多種方式可以選擇,主要還是取決于客戶的心理承受能力,能承受多大的風險回撤、預期年化多少收益。關于策略方面,我們只能說,趨勢策略不可避免都有突破,然后我們要規(guī)避一些假突破,就是規(guī)避一些不必要的損失,盡量讓賺到的利潤最大化。



主持人:有網友提問,什么樣的品種做對沖比較好?我們剛剛也提到,不同類型的品種對沖,比如黑色系跟農產品、化工品跟農產品,這樣對沖會比較好,您是怎么看的?


賀延飛:這樣對沖的話肯定沒有問題,然后主要還是取決于我們的策略類型,比如A策略是抓取某種波段類型,然后我通過什么樣的方式用B策略,在A策略波段回撤期能賺錢,如果我的策略之間可以完全對沖的話,用在同一個品種上也可以實現對沖。如果我的策略之間差異性比較小,我們就選擇差異性比較大的品種,比如用PP跟螺紋鋼對沖。



主持人:我們說的對沖不是嚴格意義上的對沖,只是一個組合。還有網友提問:跨品種對沖是買A的同時另外賣B。這應該是比較嚴格意義上的對沖了。


賀延飛:我們說的對沖只是利用不同策略、不同品種的走勢差異性進行一個風險的組合對沖,它跟嚴格的套利是不一樣的,套利的話必須是有一方多頭、一方空頭,來賺取一個價差,而我這個對沖的結果,是為了兩個策略最終都實現盈利,只是我的盈利過程是不一樣的,可能我在A階段是這個策略在盈利,B階段是另一個策略在盈利,只是階段不一樣,而套利的話,有一個策略必然是虧的。



主持人:賀老師您這邊還有什么想對觀眾朋友以及廣大投資者說的?


賀延飛:程序化交易目前在國外已經非常普及了,但是在國內應該還處于一個發(fā)展階段,人為操作畢竟受到太多主觀因素的影響,所以我希望有更多的人參與到程序化交易中來。最后我希望廣大的投資者都有一個比較好的收益情況。




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責任編輯:傅旭鵬
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