周三上證綜指先抑后揚(yáng),午后資金再度入場托市,大盤尾盤翻紅,報(bào)收于3337.86點(diǎn),收漲0.13%。兩市成交量4570.7億元,增加856.4億元。標(biāo)的資產(chǎn)方面,50ETF早盤一路下挫,午后觸底反彈,但收盤仍為小幅下跌,尾盤報(bào)收于2.890,跌幅0.21%,成交量降至404.49萬手,呈現(xiàn)縮量回調(diào)態(tài)勢。 期權(quán)市場成交小幅放量。全日累計(jì)成交1375553張期權(quán)合約,較上一交易日增加320156張合約。其中,認(rèn)購期權(quán)成交758161張,較上一交易日增長30.6%,認(rèn)沽期權(quán)成交617392張,較上一交易日增加30.0%。日成交量PCR小幅降至0.814,上一交易日為0.818,市場避險(xiǎn)情緒增厚。持倉方面,上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1817605張,增加68443張,認(rèn)購期權(quán)持倉量大于認(rèn)沽期權(quán)持倉量,表明市場對于深跌的憂慮并不深。12月認(rèn)購期權(quán)成交量最大的合約均集中在12月2.90合約上,認(rèn)沽期權(quán)成交量最大的合約集中在2.85合約上,表明短期內(nèi)市場將圍繞2.85—2.90區(qū)間振蕩整理。 標(biāo)的資產(chǎn)歷史波動率小幅抬升,達(dá)到13.93%的水平,已經(jīng)是連續(xù)9個(gè)交易日擺脫個(gè)位數(shù)的低位波動率水平。期權(quán)隱含波動率方面,認(rèn)購期權(quán)隱含波動率反超認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率,顯示市場對于50ETF技術(shù)上的20日均線支撐較有信心。平值期權(quán)方面,50ETF購12月2.896A期權(quán)的隱含波動率為16.22%,增加0.18個(gè)百分點(diǎn);50ETF沽12月2.896A期權(quán)的隱含波動率為15.45%,與前一交易日持平。兩者差異不大。 圖為12月2.896A期權(quán)合約的隱含波動率變動 由于標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價(jià)格縮量回調(diào),認(rèn)購期權(quán)價(jià)格全線下跌,且跌幅偏大,在認(rèn)購期權(quán)成交量放大的背景下,反映出投資者偏好期權(quán)的避險(xiǎn)策略,賣出備兌認(rèn)購期權(quán)策略受到市場認(rèn)可。認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格則全線上揚(yáng),但實(shí)值認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格漲幅并不大,市場未現(xiàn)恐慌性看空情緒。12月平值認(rèn)購合約“50ETF購12月2.896A”報(bào)收于0.0539,跌幅4.6%。11月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽12月2.896A”報(bào)收于0.00489,上漲6.07%。 綜合來看,市場情緒偏謹(jǐn)慎,標(biāo)的資產(chǎn)50ETF短期考驗(yàn)20日均線支撐。期權(quán)策略方面,仍建議謹(jǐn)慎投資者以賣出認(rèn)購期權(quán)的備兌策略為主,激進(jìn)投資者可逢低布局牛市垂直價(jià)差策略。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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