部分私募機(jī)構(gòu)為數(shù)模人才給出的價(jià)碼已比肩國內(nèi)幾家大型基金公司,數(shù)模領(lǐng)域相關(guān)專業(yè)的高校應(yīng)屆生年薪甚至可達(dá)20-30萬元。

　　盡管量化投資型私募機(jī)構(gòu)在中國私募界仍是少數(shù)派,但他們卻是最執(zhí)著的股指期貨潛伏者之一。隨著股指期貨漸行漸近,相關(guān)機(jī)構(gòu)也悄然活躍起來。

　　私募中的潛伏者

　　北京弘酬投資的孫燕軍連日來數(shù)次趕場參加各種報(bào)告會(huì),就股指期貨如何進(jìn)行量化投資的問題與投資者進(jìn)行交流。

　　據(jù)孫燕軍介紹,其公司此前曾發(fā)行過3個(gè)與量化投資相關(guān)的證券信托產(chǎn)品,主要是與ETF套利相關(guān)。他表示,他是為股指期貨“潛伏”已久的私募基金中的一員,其公司對(duì)相關(guān)算法與軟件已經(jīng)進(jìn)行了長期的模擬測試并有所突破,目前則是等候監(jiān)管部門對(duì)于股指期貨中信托開戶的相關(guān)政策。在他看來,量化投資管理與股指期貨的套保功能天然契合。

　　對(duì)于目前股指期貨開戶量較少的情況,孫燕軍認(rèn)為,缺少對(duì)手盤、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大的問題將成為運(yùn)行初期主要關(guān)注的重點(diǎn)。

　　有私募人士認(rèn)為股指期貨推出初期正是套利的黃金時(shí)機(jī)。深圳某私募人士表示,和ETF套利一樣,在流動(dòng)性并不充分的股指期貨套利市場,反而會(huì)出現(xiàn)一些期現(xiàn)套利空間。該人士表示,他曾經(jīng)詳細(xì)研究過臺(tái)灣以及東南亞國家在股指期貨推出初期,股指權(quán)重股走勢(shì)與股指期貨在波動(dòng)率之間的套利空間。他發(fā)現(xiàn)由于上市初期流動(dòng)性不夠,期現(xiàn)套利所得利潤往往能超過10%。

　　期現(xiàn)套利與ETF套利的不同之處還在于,隨著ETF套利的量化投資套利者不斷增加,ETF套利空間會(huì)逐步收窄。上述人士認(rèn)為,由于股指期貨實(shí)行T+0交易,而非ETF通過跨市場交易實(shí)現(xiàn)的準(zhǔn)T+0,因此期現(xiàn)間價(jià)差發(fā)生幾率更高。不過,隨著競爭對(duì)手的增加,量化投資的套利模型確實(shí)需要不斷更新。

　　據(jù)記者了解,目前國內(nèi)已經(jīng)有不少私募正加緊上馬相關(guān)套利系統(tǒng)。深圳緯基投資的基金經(jīng)理李凱昨日對(duì)記者表示,該公司已經(jīng)開發(fā)出了相關(guān)量化投資的套利系統(tǒng),近期將發(fā)行信托產(chǎn)品。

　　爭奪數(shù)模人才

　　與此同時(shí),包括上海重陽、朱雀投資等私募公司都在高薪聘請(qǐng)海歸量化套利研究人員或熟悉現(xiàn)貨套利的分析師。

　　上述深圳私募人士介紹,量化投資可以說是一種程序化交易,即通過設(shè)定計(jì)算機(jī)算法,由程序自動(dòng)執(zhí)行交易指令,取代人工下單。但由于量化投資重視風(fēng)險(xiǎn)測算,需要將各種交易理念或方法轉(zhuǎn)化為數(shù)學(xué)模型,因此需要的不是會(huì)編代碼的普通程序員,而是精通數(shù)學(xué)建模和算法的人士,學(xué)歷上傾向于碩士、博士。

　　據(jù)記者了解,由于在過去兩年間股指期貨遲遲沒有推出,加之A股進(jìn)入熊市,曾導(dǎo)致一些證券投資機(jī)構(gòu)將沒有產(chǎn)出的股指期貨研究人員勸退以降低成本。但是,相關(guān)人員目前已再度成為機(jī)構(gòu)眼中的香餑餑,薪酬待遇也大幅提高。據(jù)上述人士了解,部分私募給出的價(jià)碼已比肩國內(nèi)幾家大型基金公司,數(shù)模領(lǐng)域相關(guān)專業(yè)的高校應(yīng)屆生年薪可達(dá)20-30萬元。