影響近期市場走勢的因素主要有以下幾點(diǎn)：

1、2 月新增信貸預(yù)計超7000 億，上調(diào)存款準(zhǔn)備金將對3 月份帶來一定壓力。盡管屬于季節(jié)性因素的信貸回落月，但2 月份由于月初新增信貸勢頭較猛，截至春節(jié)假期前的最后一天，新增信貸規(guī)模已經(jīng)接近6000 億元，有觀點(diǎn)認(rèn)為本月新增信貸規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到7000 億元以上。25 日開始，央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5 個百分點(diǎn)，凍結(jié)資金約3000 億元。但業(yè)內(nèi)人士指出，由于此次調(diào)整凍結(jié)的資金從25 日開始，因而并未對2 月份整體的新增貸款帶來太大的壓力。不過，將對3 月份的新增貸款產(chǎn)生一定的壓力。

2、1 天回籠超4000 億，央行再緊流動性。年內(nèi)第二次上調(diào)存款準(zhǔn)備率后的繳款日，央行公開市場操作卻意外加大資金回籠力度，顯示央行在節(jié)后已開始再次收緊流動性。其中，公開市場操作回籠1200億元，存款準(zhǔn)備金繳款逾3000 億元。有觀點(diǎn)認(rèn)為，央行節(jié)后會努力延續(xù)凈回籠的態(tài)勢，回收流動性會是央行下一階段的主要任務(wù)，如果央行公開市場操作回收流動性效果不明顯，3 月份可能還會再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。預(yù)計市場資金供應(yīng)并不會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，只是由此前的過度向常態(tài)化回歸。

3、商務(wù)部表示，維穩(wěn)人民幣匯率仍是主要政策目標(biāo)。商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅25 日在例行發(fā)布會上表示，近期國際金融市場出現(xiàn)了一些動蕩，特別是歐洲部分國家出現(xiàn)了主權(quán)信用危機(jī)，在這種情況下，人民幣匯率保持穩(wěn)定是穩(wěn)定國際金融市場的重要支撐點(diǎn)。姚堅指出，商務(wù)部對外貿(mào)形勢總的判斷是，仍然在延續(xù)2009 年7 月份以來低位的徘徊格局，遠(yuǎn)沒有達(dá)到危機(jī)之前的規(guī)模和水平。1 月份的增長是在過去一段時間持續(xù)下降之后的恢復(fù)性增長，出口恢復(fù)到危機(jī)前的水平可能還需要2、3 年的時間。

4、對經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂，周四歐美股市下跌。周四美國股市收低。穆迪評級機(jī)構(gòu)稱有可能調(diào)降希臘主權(quán)債務(wù)評級、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，令投資者情緒擔(dān)心歐洲與美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，導(dǎo)致股市下滑。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，勞工部在盤前宣布，美國上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加2.2 萬人，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整之后的總?cè)藬?shù)攀升至49.6 萬人，超出市場預(yù)期。與此同時，希臘問題仍是關(guān)注焦點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾周三警告可能在一個月內(nèi)將其評級調(diào)降至“垃圾”級別。穆迪表示，除非希臘政府能實現(xiàn)削減財政赤字計劃目標(biāo)，否則該機(jī)構(gòu)可能在數(shù)月內(nèi)調(diào)降該國的主權(quán)債務(wù)評級。

市場研判

本周 A 股市場重心上移，做多動能涌現(xiàn)，顯示市場對“兩會”期間政策利好有所期待。目前影響市場的基本面與資金面因素未發(fā)生明顯的變化。從盤面分析，市場上漲的動能來源于中小市值股票的高位持續(xù)活躍，以及權(quán)重板塊的超跌反彈；個股呈現(xiàn)普漲格局，尚未出現(xiàn)連續(xù)性主流熱點(diǎn)；后市3080 點(diǎn)上方阻力較大，將對多方形成初步考驗。