2018年3月10日,2018私募基金年會(huì)暨2017七禾網(wǎng)基金頒獎(jiǎng)典禮在杭州成功召開(kāi),本次年會(huì)由杭州玉皇山南基金小鎮(zhèn)指導(dǎo)、七禾網(wǎng)主辦,特別支持單位大連商品交易所,超過(guò)1000人參與了會(huì)議。投資名家孫成剛先生作為大會(huì)嘉賓做了題為【偉大的新時(shí)代】的主題演講,以下是孫博士演講的文字內(nèi)容: 精彩觀點(diǎn): 我覺(jué)得在中國(guó)歷史上最重要的周期應(yīng)該是1893年,這一年是毛澤東誕生。 1893年為核心上下各60年的長(zhǎng)河是中國(guó)近代史的寫照,中國(guó)實(shí)際上進(jìn)入到一個(gè)新的時(shí)代。 2013年有一個(gè)新的事件,就是習(xí)近平總書(shū)記當(dāng)選國(guó)家主席,中國(guó)從此開(kāi)始了一個(gè)新的時(shí)代,中國(guó)的整體國(guó)力、實(shí)力大大增強(qiáng)。 看待一個(gè)國(guó)家是否強(qiáng)大,另外一個(gè)標(biāo)志是經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否足夠強(qiáng),主要有四大要素:人口、勞動(dòng)、制度、資本。 第一,一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)要發(fā)展,政局必須要穩(wěn)定。 第二,領(lǐng)袖比較有力,有為。 一個(gè)國(guó)家英明的領(lǐng)袖經(jīng)常是一個(gè)國(guó)家崛起的必要條件。 第三,人民素質(zhì)的提高。 第四,一切為了發(fā)展,從政府到人民是全心全意搞經(jīng)濟(jì)建設(shè)。 如果有了勤勞的人民,自主的貨幣,走在正確的道路上,在強(qiáng)大的領(lǐng)袖領(lǐng)導(dǎo)下,才會(huì)實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富的目標(biāo),這是一個(gè)國(guó)家崛起的根本的原因。 2016年的世界各國(guó)勞動(dòng)人口數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)的勞動(dòng)人口有7.8億人,這么多人口在積極的從事勞動(dòng),他們創(chuàng)造財(cái)富的能力顯然是世界數(shù)一數(shù)二的。 假設(shè)從現(xiàn)在開(kāi)始往后一百年,世界的平均利潤(rùn)水平降低到3%,投資理論會(huì)發(fā)生重大的變化。 我們說(shuō)迎接偉大新時(shí)代,這里面核心的奧秘都在傅海棠老師論述的這本書(shū)里,所以好好學(xué)習(xí)這個(gè)書(shū)有利于我們將來(lái)的投資。 在新中國(guó)成立一百周年的時(shí)候,我們會(huì)看到兩大愿景,一個(gè)是實(shí)現(xiàn)共同富裕,實(shí)現(xiàn)持續(xù)的繁榮。另外是“一帶一路”,中國(guó)不止把中國(guó)自己的貧困人口脫貧,還得把這個(gè)理念向世界各國(guó)推廣。 中國(guó)向外輸出的不止是物質(zhì)的資源,還有精神的財(cái)富,中國(guó)所處的地位遠(yuǎn)超于今天的美國(guó)。 如果利率長(zhǎng)期往低處走,中國(guó)和世界的股市在未來(lái)十年仍將處于牛市。 如果“一帶一路”的戰(zhàn)略推廣出去,世界各國(guó)也向中國(guó)一樣學(xué)習(xí),勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富,對(duì)于全球的不可再生資源來(lái)說(shuō),在這樣的時(shí)代里面長(zhǎng)期做多大宗商品的價(jià)格也許是一個(gè)不錯(cuò)的策略。 孫成剛:非常感謝七禾網(wǎng)邀請(qǐng)我來(lái)跟大家做一個(gè)分享。其實(shí)在2017年年底市場(chǎng)上一直有一些相對(duì)悲觀的論調(diào),一個(gè)是講2008年世界曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)危機(jī),1998年亞洲曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)危機(jī),然后到2018年每十年來(lái)一次輪回。這個(gè)觀點(diǎn)假設(shè)以十年為一個(gè)周期,如果往前推,你會(huì)發(fā)現(xiàn)到1988年、1978年找不到多少危機(jī)。然而很多人從更長(zhǎng)的周期提出來(lái)觀點(diǎn),2018年是戊戌年,往前是1838年,1898年,1958年,每一個(gè)戊戌年都不太好。 如果我們把歷史的長(zhǎng)河拉一下,我覺(jué)得在中國(guó)歷史上最重要的周期應(yīng)該是1893年,這一年是毛澤東誕生。從這一年往前和往后各看60年,1833年的時(shí)候有一個(gè)比較重要的事件是林則徐上書(shū),我們現(xiàn)在都知道鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)的起點(diǎn)會(huì)放到1840年,但是在1833年林則徐上書(shū)過(guò),他主張有兩條:一個(gè)是禁煙,希望在全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)鴉片進(jìn)行收繳,對(duì)吸鴉片的人處以死刑;另外一條是嚴(yán)禁白銀流出,中國(guó)的白銀是1567年在明朝時(shí)才納入到中國(guó)的貨幣流通體系中去的,當(dāng)時(shí)是國(guó)家允許老百姓用白銀來(lái)繳納稅收,從此白銀成為明清兩代的硬通貨。明朝把白銀納入為法定的硬通貨之后,過(guò)了77年明朝滅亡。1833年,道光皇帝同意了林則徐關(guān)于白銀的主張,又過(guò)了77年,清朝滅亡了。好象與貨幣相關(guān)的77年是一個(gè)重要的周期。 1833年后的鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)以失敗告終,1953年出現(xiàn)的是朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)停戰(zhàn),由此來(lái)看,1893年為核心上下各60年的長(zhǎng)河是中國(guó)近代史的寫照,中國(guó)實(shí)際上進(jìn)入到一個(gè)新的時(shí)代。 在前面的三個(gè)周期中發(fā)生的事件,比如說(shuō)鴉片戰(zhàn)爭(zhēng),當(dāng)時(shí)英國(guó)的商人在中國(guó)經(jīng)商,林則徐在廣州禁煙,英國(guó)的議會(huì)通過(guò)決議,271票對(duì)262票,只有9票的優(yōu)勢(shì)通過(guò)了對(duì)中國(guó)進(jìn)行報(bào)復(fù)的議案,隨后英國(guó)派出了軍艦來(lái)到中國(guó)。 當(dāng)時(shí)進(jìn)入中國(guó)的英軍是7000人,清軍有80萬(wàn)人,結(jié)果卻是英軍大勝,雙方交戰(zhàn)時(shí)有一個(gè)非常奇怪的現(xiàn)象,英軍與清軍戰(zhàn)死比例達(dá)到了1:500。英軍到寧波時(shí),只是在岸邊放炮,結(jié)果出現(xiàn)了上百萬(wàn)人逃亡的現(xiàn)象,軍隊(duì)更是大面積的潰逃。 英軍在中國(guó)遇到唯一的抵抗是三元里,但卻被清政府快速的安撫了。我們可以發(fā)現(xiàn)直到鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束,道光皇帝幾乎不知道英國(guó)在哪里?為什么要來(lái)打中國(guó)?英國(guó)人想要什么?清朝的大臣每一次敗仗后都上書(shū)稱打了一場(chǎng)勝仗,按照他們上書(shū)的奏章來(lái)看,整個(gè)鴉片戰(zhàn)爭(zhēng),清軍“殺死”了上萬(wàn)的英軍。 到了中日甲午戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí),中日參戰(zhàn)人員比例是63萬(wàn):24萬(wàn),傷亡比例是3.15萬(wàn):1.33萬(wàn),從比例上來(lái)看,大致在5%左右,但是戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)果卻是我們的北洋水師全軍覆沒(méi),清政府割地賠款。 所以直到1893年以前的60年間,中國(guó)內(nèi)部非?;靵y,軍隊(duì)的實(shí)力也非常弱,每一次外戰(zhàn)都戰(zhàn)敗了。但之后的數(shù)十年,直到1953年,中國(guó)在朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)中取得了勝利;1962年,中印邊境摩擦中取得了勝利;1979年,中越戰(zhàn)爭(zhēng)中取得了勝利…… 2013年有一個(gè)新的事件,就是習(xí)近平總書(shū)記當(dāng)選國(guó)家主席,中國(guó)從此開(kāi)始了一個(gè)新的時(shí)代,中國(guó)的整體國(guó)力、實(shí)力大大增強(qiáng)。 看待一個(gè)國(guó)家是否強(qiáng)大,另外一個(gè)標(biāo)志是經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否足夠強(qiáng),主要有四大要素:人口、勞動(dòng)、制度、資本。我曾經(jīng)跟一些專家就如何判斷經(jīng)濟(jì)是否發(fā)展、經(jīng)濟(jì)崛起的奧秘在哪里進(jìn)行交流時(shí),認(rèn)為西方經(jīng)濟(jì)已經(jīng)很好了,可以作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo),但是專家有一個(gè)不同的說(shuō)法,比如我們要開(kāi)車往前走,需要哪些條件?第一是要有路,這個(gè)路是西方提出的資源稟賦;另外要有方向盤,也就是制度設(shè)計(jì);還需要有發(fā)動(dòng)機(jī),就是勞動(dòng);再者是能源,就是貨幣資本。有路車可以跑,沒(méi)有路可以趟出一條路來(lái),所以資源稟賦并不是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要條件,有了方向盤可以讓路開(kāi)得更準(zhǔn)。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)看來(lái),有了這些要素之后,經(jīng)濟(jì)就可以保持一個(gè)快速向前發(fā)展的動(dòng)力了,但是實(shí)際上在汽車往前跑的過(guò)程中,必須要有一個(gè)駕駛員,如果沒(méi)有駕駛員,不管是路還是方向盤、發(fā)動(dòng)機(jī)都是一個(gè)擺設(shè),不可能有四大要素放在一起,經(jīng)濟(jì)就自然發(fā)展起來(lái)的,不可能有一輛車有路、有油就自動(dòng)跑了。 在有駕駛員的這一點(diǎn)上,意味著在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中要有一個(gè)主動(dòng)的管理人,就是我們強(qiáng)大的政府。由此我們推斷出一個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的四大要素。 日本和菲律賓都是島國(guó),人口都差不多,日本的憲法是美國(guó)人制定的,曾經(jīng)說(shuō)過(guò)這個(gè)憲法一個(gè)字都不能改,因此美國(guó)人制定的憲法,日本人直接表決。菲律賓是早期被美國(guó)占領(lǐng)的,然后還給菲律賓,憲法基本上是照著美國(guó)做的。1952年兩個(gè)國(guó)家人均GDP都是200美元,1981年日本到了10000美元,而菲律賓只有800美元。日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展到高峰的時(shí)候,人均GDP達(dá)到4.2萬(wàn)美元。 日本和菲律賓最大的區(qū)別是日本政府的領(lǐng)導(dǎo)人相對(duì)穩(wěn)定,雖然在過(guò)去130多年的時(shí)間里面,日本領(lǐng)導(dǎo)人的變化平均每一年半換一個(gè)人,但是在它經(jīng)濟(jì)崛起的過(guò)程中,主要領(lǐng)導(dǎo)人的任職時(shí)間長(zhǎng)達(dá)十年以上。而菲律賓是幾個(gè)黨派輪流執(zhí)政,有人上,有人下,免不了出現(xiàn)國(guó)內(nèi)混亂,包括罷工、罷課、暗殺等等。在日本和菲律賓的發(fā)展過(guò)程中,日本能夠崛起的根本原因有一個(gè)強(qiáng)大的政府,早期的日本沒(méi)有自己的政府,是美軍司令部代管的,首先實(shí)施的是土地的改革,然后制定了憲法,然后把整個(gè)國(guó)家納入到非常強(qiáng)的管理體系中去。 1995年到2016年日本的經(jīng)濟(jì)是原地踏步,但是菲律賓是逐步的走強(qiáng)。其中一個(gè)原因是日本的貨幣政策出了問(wèn)題,我們看日本1989年經(jīng)濟(jì)泡沫,早期基本上采用的是美國(guó)的貨幣管理政策,但是它的貨幣政策已經(jīng)被事實(shí)證明是有問(wèn)題的,菲律賓在1995年之后逐漸進(jìn)入到一個(gè)看起來(lái)穩(wěn)定的民主國(guó)家,然后經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定加快。 如果我們把日本和菲律賓做一個(gè)比較,我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論: 第一,一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)要發(fā)展,政局必須要穩(wěn)定。如果政局不能穩(wěn)定,沒(méi)有任何的國(guó)家能夠把經(jīng)濟(jì)發(fā)展起來(lái)。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的時(shí)間里面,我們從1978改革開(kāi)放到現(xiàn)在,發(fā)展最快的時(shí)間是政府非常穩(wěn)定的時(shí)間。 第二,領(lǐng)袖比較有力,有為。剛才講的日本在1960年代前后,前面一個(gè)首相是任期四年,但是四年之后下臺(tái)又指定了一個(gè)接班人,前后執(zhí)政時(shí)間七年,第二任下臺(tái)之后又指定了另外一個(gè)人接班。所以我們看起來(lái)日本的首相好象是經(jīng)常換,但是政策是保持了穩(wěn)定。我跟傅海棠老師交流的時(shí)候,我說(shuō)為什么中國(guó)的明朝和清朝會(huì)出現(xiàn)內(nèi)亂,如果從陳勝、吳廣起義到清朝不亂呢?雖然常規(guī)的常態(tài)的看法都認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)不好,政局就會(huì)亂,國(guó)家就會(huì)混亂。但是他說(shuō)吃不飽飯并不是亂的條件,為什么后來(lái)會(huì)亂起來(lái)呢?最主要的是有一個(gè)人想亂,他想享受當(dāng)官、當(dāng)皇帝的好處,因?yàn)橛辛藖y的人和局,才會(huì)有亂的行動(dòng)。 這樣一個(gè)理論,如果把它反過(guò)來(lái),對(duì)一個(gè)領(lǐng)袖來(lái)說(shuō),如果他是全心全意為人民謀福利的,這個(gè)國(guó)家安定,經(jīng)濟(jì)就會(huì)向前發(fā)展。一個(gè)國(guó)家英明的領(lǐng)袖經(jīng)常是一個(gè)國(guó)家崛起的必要條件。 第三,人民素質(zhì)的提高。日本人在二戰(zhàn)之后人民的平均素質(zhì)高于菲律賓,勞動(dòng)效率是大大提高的。 第四,一切為了發(fā)展,從政府到人民是全心全意搞經(jīng)濟(jì)建設(shè)。由此我們?cè)跁?shū)里面(《中國(guó)崛起的奧秘-財(cái)富論》)有一個(gè)圖,一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)核心在財(cái)富,而勞動(dòng)是能夠創(chuàng)造財(cái)富的,誰(shuí)能創(chuàng)造財(cái)富呢?勤勞的人民。有了勤勞的人們創(chuàng)造勞動(dòng)和財(cái)富,而自主的貨幣可以促進(jìn)財(cái)富。 如果說(shuō)政府很強(qiáng)大,走的方向不對(duì),那也不行,在二戰(zhàn)之后,世界各國(guó)為了發(fā)展政治都曾經(jīng)采取了各種各樣的方式探索,有的國(guó)家走對(duì)了路,有的國(guó)家沒(méi)有走對(duì)了路。如果有了勤勞的人民,自主的貨幣,走在正確的道路上,在強(qiáng)大的領(lǐng)袖領(lǐng)導(dǎo)下,才會(huì)實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富的目標(biāo),這是一個(gè)國(guó)家崛起的根本的原因。 只是簡(jiǎn)單的根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)提出的要素,我們不能得出一個(gè)發(fā)展的結(jié)論來(lái)。而根據(jù)這個(gè)圖,我們可以得出來(lái),如果符合這四項(xiàng)條件,一切圍繞勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富來(lái)做,國(guó)家可以強(qiáng)大,企業(yè)可以興盛,家庭可以成長(zhǎng)。 我們現(xiàn)在處于新的時(shí)代,是因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在所面臨的一切環(huán)境恰好都符合前面總結(jié)的四大要素。 中國(guó)首先是處于和平的時(shí)代,從新中國(guó)成立到今天70年的時(shí)間,中國(guó)的國(guó)內(nèi)一直是穩(wěn)定的,這個(gè)在歷史上意味著中國(guó)要走向繁榮昌盛的時(shí)代。 另外根據(jù)2016年的世界各國(guó)勞動(dòng)人口數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)的勞動(dòng)人口有7.8億人,這么多人口在積極的從事勞動(dòng),他們創(chuàng)造財(cái)富的能力顯然是世界數(shù)一數(shù)二的。我們可以看到2017年中國(guó)鋼材生產(chǎn)量是十億噸,是美國(guó)的十倍?,F(xiàn)在世界上主要的工業(yè)品都是中國(guó)的總產(chǎn)量占到世界的一半以上。 為什么會(huì)這樣?除了人口的優(yōu)勢(shì),還有人才的優(yōu)勢(shì)。這是中國(guó)2001到2016年高校畢業(yè)的人數(shù),現(xiàn)在每年有800萬(wàn)人畢業(yè),中國(guó)會(huì)有一億的本科生到社會(huì)參加勞動(dòng),相當(dāng)于一個(gè)歐洲的大國(guó)。每十幾年就有一個(gè)歐洲的大國(guó)在中國(guó)勞動(dòng)。 還有我們現(xiàn)在所處的時(shí)代是在一個(gè)低利率的時(shí)代,過(guò)去五千年全世界利潤(rùn)的數(shù)據(jù)圖。 歐洲各國(guó)貸款利率平均水平是5%,5%對(duì)應(yīng)我們投資上的概率是20倍,我們現(xiàn)在所形成股票投資的價(jià)值是因?yàn)檫^(guò)去幾百年全世界的平均率在5%左右。我們要記得那個(gè)時(shí)代是硬通貨的時(shí)代,貨幣主要是靠黃金、白銀和強(qiáng)勢(shì)的紙幣來(lái)維持的。 當(dāng)時(shí)美國(guó)的利潤(rùn)高于20%,1985年以后,全世界的利潤(rùn)水平在下降,到今天主要的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)回到0%左右。即使現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)加息,它的利率水平都不會(huì)超過(guò)2%。 會(huì)不會(huì)從1981年前后開(kāi)始,全世界已經(jīng)進(jìn)入了長(zhǎng)期的低利率時(shí)期呢?我們從中國(guó)的情況來(lái)看也是這樣的,從中國(guó)貨幣1952年以來(lái)60多年的利率圖上,我們可以看到,60年代的中國(guó)利率水平在5%上下。在1998年之前,曾經(jīng)導(dǎo)致利率水平飆升。從2000年到現(xiàn)在,中國(guó)的利率水平維持在2%上下。 今年的兩會(huì)之后,央行的行長(zhǎng)要換人,如果我們中國(guó)有自主的貨幣能夠維持貨幣的長(zhǎng)期低利率的水平,我們可能跟世界一起進(jìn)入到一個(gè)新的時(shí)期,假設(shè)從現(xiàn)在開(kāi)始往后一百年,世界的平均利潤(rùn)水平降低到3%,投資理論會(huì)發(fā)生重大的變化。如果我們的利潤(rùn)水平下去,在當(dāng)前的水平上,美國(guó)也好,中國(guó)也好,往上漲一倍還是有投資的價(jià)值的。另外是我們的勞動(dòng)效率,比如中國(guó)的高鐵,中國(guó)現(xiàn)在擁有2.6萬(wàn)千里的高鐵里程。 從上面這些例子可以看到中國(guó)現(xiàn)在有強(qiáng)大的政府,而且中國(guó)帶領(lǐng)人民走在正確的道路上,在這個(gè)正確的領(lǐng)導(dǎo)下,我們有勤勞的人民,中國(guó)有自主的貨幣,我們的貨幣規(guī)模不受制于世界上其他國(guó)家的影響。在這樣一個(gè)情況下,全國(guó)人民都在積極的勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富,這五大條件都滿足的中國(guó),就是中國(guó)進(jìn)入新時(shí)代的標(biāo)志,我們說(shuō)迎接偉大新時(shí)代,這里面核心的奧秘都在傅海棠老師論述的這本書(shū)里,所以好好學(xué)習(xí)這個(gè)書(shū)有利于我們將來(lái)的投資。 中國(guó)的復(fù)興之夢(mèng),按照西方的統(tǒng)計(jì)結(jié)果,1820年之后中國(guó)長(zhǎng)期低迷,到1950年只占到世界GDP比重的4.5%,水平降到歷史低點(diǎn),經(jīng)過(guò)了20多年的探索,從1978年之后我們快速回升了,2016年中國(guó)占世界GDP總量達(dá)到15%,到2050年會(huì)占到全世界30%,中國(guó)的綜合實(shí)力和國(guó)民的素質(zhì)、心態(tài)都會(huì)像今天的美國(guó)或者說(shuō)遠(yuǎn)超過(guò)今天的美國(guó)。 在這樣一個(gè)環(huán)境下,我們做好準(zhǔn)備,在未來(lái)的十幾到二十年,甚至可能到三十年的時(shí)候,在新中國(guó)成立一百周年的時(shí)候,我們會(huì)看到兩大愿景,一個(gè)是實(shí)現(xiàn)共同富裕,實(shí)現(xiàn)持續(xù)的繁榮。共同富裕是人類歷史上沒(méi)有過(guò)的事,只有中國(guó)在做。現(xiàn)在中國(guó)的扶貧不是簡(jiǎn)單的把錢給你,而是把人組織起來(lái)讓你勞動(dòng)。我們的共同富裕之路就是共同勞動(dòng)之路,中國(guó)現(xiàn)在有五千萬(wàn)的貧困人口,這些人都出來(lái)的話,那等于中國(guó)的勞動(dòng)人口增加7%到8%。 另外是“一帶一路”,中國(guó)不止把中國(guó)自己的貧困人口脫貧,還得把這個(gè)理念向世界各國(guó)推廣,亞非拉其他的國(guó)家,特別是一些貧困國(guó)家向中國(guó)學(xué)習(xí),就會(huì)實(shí)現(xiàn)人類命運(yùn)共同體的共同的繁榮,在這個(gè)過(guò)程中,中國(guó)向外輸出的不止是物質(zhì)的資源,還有精神的財(cái)富,中國(guó)所處的地位遠(yuǎn)超于今天的美國(guó)。 在新時(shí)代的投資機(jī)會(huì)重點(diǎn)要關(guān)注兩個(gè)方向,一個(gè)是如果利率長(zhǎng)期往低處走,中國(guó)和世界的股市在未來(lái)十年仍將處于牛市。如果“一帶一路”的戰(zhàn)略推廣出去,世界各國(guó)也向中國(guó)一樣學(xué)習(xí),勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富,對(duì)于全球的不可再生資源來(lái)說(shuō),在這樣的時(shí)代里面長(zhǎng)期做多大宗商品的價(jià)格也許是一個(gè)不錯(cuò)的策略。 今天就跟大家分享這些,如果說(shuō)你覺(jué)得有道理的,是傅海棠老師的理論。如果講得不對(duì),是我理解不夠。謝謝大家! 會(huì)議更多詳細(xì)內(nèi)容,請(qǐng)關(guān)注近期七禾網(wǎng)官網(wǎng)及微信公眾平臺(tái)。七禾網(wǎng)私募基金年會(huì)工作組合作預(yù)約聯(lián)系:18368886566 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)! 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位