恒溫器策略是最經(jīng)典的交易策略之一，以其能夠在震蕩和趨勢市場中自動(dòng)調(diào)節(jié)交易行為而得名。這類策略的關(guān)鍵在于將不同市場狀態(tài)下能成功應(yīng)用的策略相結(jié)合。對于市場狀態(tài)轉(zhuǎn)換，我們采用CMI指標(biāo)(市場波皺指標(biāo))作為評判標(biāo)準(zhǔn)。

當(dāng)CMI值小于20，短周期震蕩模式下運(yùn)用的是區(qū)間突破結(jié)合模式識(shí)別策略，我們將系統(tǒng)歸于震蕩模式。模式識(shí)別依靠關(guān)鍵價(jià)指標(biāo)(關(guān)鍵價(jià)指的是(high+low+close)/3)，如果當(dāng)收盤價(jià)高于昨天的關(guān)鍵價(jià)，我們推測明天的市場是熊市（趨賣市），反之亦然。但是我們需明白，我們不可能預(yù)測明天的市場，所以我們是計(jì)劃以熊市手段去操作，但仍可以做多，只不過需要走出一定的行情。當(dāng)CMI值大于20，該策略系統(tǒng)在趨勢模式下(長周期)運(yùn)用的是通道突破策略。值得稱道的是，該模型考慮了趨勢模式下，原有震蕩持倉的處理問題。

為了測試結(jié)果盡量地接近實(shí)盤交易，我們把手續(xù)費(fèi)設(shè)置為交易所手續(xù)費(fèi)的1.5倍，開倉和平倉各加1個(gè)最小變動(dòng)價(jià)位的滑點(diǎn)，測試的品種是所有活躍的國內(nèi)商品期貨指數(shù)合約，每個(gè)品種分配初始30萬本金，每次開倉的手?jǐn)?shù)按照10萬資金的3倍杠桿計(jì)算，以下是在日線級別的初步測試結(jié)果。

從初步測試的資金曲線和數(shù)據(jù)來看，表現(xiàn)良好，在全品種測試中，除了2017年略有虧損外，每年都是盈利的。勝率為38.89%，勝率相對比較低，在沒有行情時(shí)，需要忍受長時(shí)間的虧損和回撤，但是盈虧比較高，達(dá)到2.83，綜合勝率和盈虧比來看，該策略表現(xiàn)良好。

以下是該策略在部分品種指數(shù)合約日線上的單品種測試曲線圖，其中紅色粗體實(shí)線代表盈虧曲線。

熱卷

PP

橡膠

鋁

總結(jié)：從初步歷史測試結(jié)果來看，該策略表現(xiàn)良好，值得做進(jìn)一步的深入研究。該策略在震蕩行情中，可以自動(dòng)調(diào)節(jié)交易行為，為大家應(yīng)對震蕩行情提供了一定的思路。感興趣的讀者，可以根據(jù)自己的理解適當(dāng)修改，做進(jìn)一步的深入研究。

筆者水平有限，本文僅供程序化初學(xué)者或想學(xué)習(xí)程序化的交易者參考，部分觀念可能帶有一定的主觀性和局限性，如果有不同意見或其他疑問，或者想要了解程序化的哪一塊內(nèi)容，歡迎大家在文章下方留言，筆者會(huì)盡可能地為大家解答。

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七禾網(wǎng)m.yfjjl6v.cn研究中心研究員 傅旭鵬

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