南華期貨“期權服務飼料企業(yè)”專題調研順利結項

面對日益激烈的市場競爭環(huán)境，實體企業(yè)該如何從轉型中謀發(fā)展，升級中求突破？期貨公司又該如何強化能力，更好地服務實體經濟？

在過去的一年里，南華期貨在服務實體企業(yè)方面深耕細作，開展了許多卓有成效的工作。早在2017年豆粕期權上市之初，為了緊抓廣大實體企業(yè)的多樣化風險管理需求，進一步拓展期權工具服務實體企業(yè)的深度和廣度，南華期貨就在大連商品交易所的支持下組織考察團隊進行了“期權服務實體企業(yè)”的系列調研。通過實地走訪廣東、湖南、廣西等多個省份的多家處于行業(yè)領先地位的糧油貿易和飼料加工企業(yè)，南華期貨發(fā)揮風險管理子公司——南華資本場外期權的業(yè)務優(yōu)勢，為參與調研的企業(yè)提供了一套全新的盈利模式，讓企業(yè)在規(guī)避風險的同時，仍舊能夠享有價格波動的好處。

據(jù)調研了解，中國油脂油料行業(yè)是最早利用期貨市場實現(xiàn)風險管理的行業(yè)，期貨套期保值在行業(yè)中已日趨成熟，但仍有些需求是期貨套保所不能滿足的。被調研企業(yè)希望能夠有更多樣化的風險管控工具來對沖現(xiàn)貨行情波動的風險。而對于期權套保這一創(chuàng)新模式，幾家被調研企業(yè)都表示有所了解，但并不敢貿然嘗試，原因在于期權的定價和賠付方式較期貨更為復雜。事實上，對于實體企業(yè)而言，期權并不是“洪水猛獸”，它和期貨一樣是對沖風險的衍生工具，是實體企業(yè)進行生產經營管理的“濟市良方”，能夠實現(xiàn)更加多樣化、個性化和精細化的風險管理。為此，南華期貨風險管理子公司——南華資本為企業(yè)提供了系列豆粕期權實操培訓，并與被調研企業(yè)代表——廣東匯海集團簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)助其進行了后續(xù)的“期貨+期權”服務試點項目。

在實際操作中，南華資本場外期權平臺提供了“基差點價+場外期權”的模式，支持匯海集團“少量試單”操作，以保障點價“就低不就高”，既鎖定了采購最高價位，同時又享受到了價格下跌的好處。這一模式也讓匯海初嘗利用期權這一創(chuàng)新工具進行套期保值的甜頭，在價格上漲時，成功實現(xiàn)了庫存保值，在價格下跌時，節(jié)約了采購成本近300元/噸。通過項目試點，匯海積累了豐富的期權套保經驗，并建立了一套自有的新型貿易和產銷模式，極大的拓展了企業(yè)生存發(fā)展的空間。截至2017年底，匯海充分運用場內場外期權互補優(yōu)勢，對近萬噸豆粕進行了期權套保操作，期權套保逐漸成為了匯海進行企業(yè)風險管理的重要手段。

由此可見，實體企業(yè)運用期權工具進行套期保值不僅能夠規(guī)避價格風險，還能夠讓盈利奔跑！南華期貨也將繼續(xù)秉承金融服務實體經濟的宗旨，貫穿產業(yè)鏈上下游，為企業(yè)提供更加科學有效的避險手段，切實解決企業(yè)生產經營過程中的風險管理需求。