本報(bào)訊 盡管2月份中金所交易會(huì)員已擴(kuò)容至48家,但股指期貨結(jié)算費(fèi)率的博弈仍然激烈。記者獲悉,目前全面結(jié)算會(huì)員對(duì)交易會(huì)員的結(jié)算費(fèi)率已由此前的1.125%最低跌至0.05%。 股指期貨推出在即,但銀行特別結(jié)算會(huì)員的相關(guān)規(guī)定尚未明朗,這促使全面結(jié)算會(huì)員和交易會(huì)員之間的對(duì)接進(jìn)一步加快。其中,結(jié)算費(fèi)率是雙方關(guān)注的重要問題之一。 “我們公司談下來的費(fèi)率是0.08%?!币患医灰讜?huì)員類期貨公司總經(jīng)理表示,該結(jié)算費(fèi)率在行業(yè)內(nèi)屬于中等水平。對(duì)該公司而言,股指期貨的交易成本為0.58%,其中,中金所收取0.5個(gè)百分點(diǎn)的費(fèi)用,全面結(jié)算會(huì)員收取0.08個(gè)百分點(diǎn)的費(fèi)用。預(yù)計(jì)該公司向客戶收取的傭金費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)為1%,其股指期貨業(yè)務(wù)的毛利空間為余下的0.42個(gè)百分點(diǎn)。 另一家全面結(jié)算會(huì)員類期貨公司負(fù)責(zé)人告訴記者,由于結(jié)算業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈,費(fèi)率水平下降很快。有的期貨公司甚至以極低收費(fèi)來招攬交易會(huì)員客戶,因此,股指期貨結(jié)算這塊蛋糕并不像此前市場(chǎng)想象的那么大。“銀行以后將作為特別結(jié)算會(huì)員參與進(jìn)來,這會(huì)迫使結(jié)算費(fèi)率水平進(jìn)一步降低,不然大家都找銀行做結(jié)算了。所以我們公司并未將結(jié)算業(yè)務(wù)作為重點(diǎn)?!? 目前,中金所的期貨公司會(huì)員分為全面結(jié)算會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員和交易會(huì)員三種。按照規(guī)定,交易所僅為全面結(jié)算會(huì)員、結(jié)算會(huì)員提供結(jié)算,而全面結(jié)算會(huì)員可為交易會(huì)員提供結(jié)算,并收取一定的結(jié)算費(fèi)用。據(jù)業(yè)內(nèi)估算,每家交易會(huì)員市場(chǎng)份額不會(huì)超過0.5%,以平均0.3%的水平計(jì)算,48家交易會(huì)員股指期貨代理交易量約占市場(chǎng)15%。若股指期貨推出第一年成交規(guī)模達(dá)到10萬億元,市場(chǎng)結(jié)算費(fèi)率為0.05%甚至更低,那么全面結(jié)算會(huì)員可能獲得來自交易會(huì)員的結(jié)算收入也不過5、6千萬,平均到15家全面結(jié)算會(huì)員身上也不過區(qū)區(qū)幾百萬。 據(jù)了解,在目前15家全面結(jié)算會(huì)員當(dāng)中,與交易會(huì)員達(dá)成合作的主要集中在8家公司。對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,除結(jié)算費(fèi)率方面的原因外,還有以下因素:一是屬地因素,交易會(huì)員選擇全面結(jié)算會(huì)員往往希望在同一地區(qū),以便協(xié)調(diào)和做好聯(lián)網(wǎng)結(jié)算測(cè)試,其中包含地方監(jiān)管部門引導(dǎo)的結(jié)果;二是在此前中金所結(jié)算測(cè)評(píng)中,有幾家全面結(jié)算會(huì)員結(jié)果較好,獲得推薦;三是雙方合作看重軟硬件技術(shù)系統(tǒng)是否兼容、是否容易對(duì)接的因素。 |
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