近日，證監(jiān)會(huì)主席尚福林在兩會(huì)上表示，股指期貨有望在4月中旬正式推出。

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，相關(guān)券商和期貨公司正在加緊準(zhǔn)備期指上市，目前有很多證券營(yíng)業(yè)部申報(bào)IB業(yè)務(wù)資格，但首批獲準(zhǔn)比率約為20%；而對(duì)于控股券商來(lái)說(shuō)，旗下期貨公司更多體現(xiàn)為戰(zhàn)略配置通道，短期內(nèi)不一定視股指期貨為利潤(rùn)來(lái)源。

　　“相關(guān)券商已經(jīng)向各地證監(jiān)局上報(bào)營(yíng)業(yè)部名單，申請(qǐng)IB業(yè)務(wù)資格。但按照監(jiān)管部門(mén)的要求和審批情況，在第一批申報(bào)IB業(yè)務(wù)資格的證券營(yíng)業(yè)部中，大約有20%能順利通過(guò)。”銀河期貨總經(jīng)理姚廣表示，相關(guān)券商會(huì)根據(jù)政策進(jìn)展調(diào)整自己的準(zhǔn)備工作。此前，銀河證券207家營(yíng)業(yè)部的IB人員是全面培訓(xùn)，但目前培訓(xùn)重點(diǎn)是向證監(jiān)局進(jìn)行申報(bào)的營(yíng)業(yè)部名單中的20%，主要培訓(xùn)內(nèi)容包括交易規(guī)則、結(jié)構(gòu)調(diào)整和適當(dāng)性制度等。

　　姚廣認(rèn)為，銀河期貨面對(duì)的是銀河證券500多萬(wàn)客戶(hù)，其中，一部分客戶(hù)的資產(chǎn)超過(guò)50萬(wàn)元，而且具備很好的知識(shí)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力甚至風(fēng)險(xiǎn)投資偏好，是近10年來(lái)銀河證券積累下來(lái)的最優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。對(duì)于大股東嫁接到銀河期貨平臺(tái)上的這些客戶(hù)資源，銀河期貨在股指期貨初期階段更多地是請(qǐng)其詳細(xì)了解這一新品種，以及如何控制風(fēng)險(xiǎn)?！肮芍钙谪浭袌?chǎng)是一個(gè)新市場(chǎng)，監(jiān)管部門(mén)希望走得慢一點(diǎn)、穩(wěn)一點(diǎn)，對(duì)投資者負(fù)責(zé)。期貨公司也會(huì)對(duì)客戶(hù)負(fù)責(zé)、對(duì)大股東負(fù)責(zé)，不求快，但求穩(wěn)?！?/P>

　　“但很難估量將有多少證券客戶(hù)轉(zhuǎn)化為股指期貨客戶(hù)，因?yàn)椴煌C券公司各有自身特點(diǎn)。”姚廣舉例說(shuō)，中金公司的客戶(hù)總量不是很大，但其單體客戶(hù)的資產(chǎn)量較高，而銀河證券的特點(diǎn)是客戶(hù)數(shù)量眾多，但單體客戶(hù)的資產(chǎn)量不是特別高。他說(shuō)，對(duì)于這一問(wèn)題，證券公司也正在針對(duì)客戶(hù)進(jìn)行大量調(diào)研?！般y河證券在北京地區(qū)有一個(gè)中等規(guī)模的證券營(yíng)業(yè)部，客戶(hù)數(shù)量為2－3萬(wàn)，其中，基本符合監(jiān)管部門(mén)要求的客戶(hù)在500－600之間，經(jīng)過(guò)勸導(dǎo)、教育后，準(zhǔn)備暫時(shí)觀(guān)望的客戶(hù)在100－200之間，始終堅(jiān)決要做股指期貨的客戶(hù)大約有幾十個(gè)?！@是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)運(yùn)營(yíng)良好的營(yíng)業(yè)部的基本狀態(tài)?！?/P>

　　“在券商和旗下期貨公司之間，IB業(yè)務(wù)的費(fèi)用分配有很大差距，沒(méi)有平均數(shù)。券商和期貨公司之間分配比例可能是9：1，也可能是1：9。這是券商和期貨公司的戰(zhàn)略行為?！币V表示，大部分券商都把旗下期貨公司理解為戰(zhàn)略配置的通道之一，而不是要求期貨公司短期內(nèi)成為利潤(rùn)中心。

　　從銀河證券來(lái)看，2009年稅后利潤(rùn)接近50億元，其中銀河期貨貢獻(xiàn)1億元。在期貨行業(yè)內(nèi)，貢獻(xiàn)1億利潤(rùn)已經(jīng)是優(yōu)秀業(yè)績(jī)了，但相對(duì)于銀河證券50億的利潤(rùn)規(guī)模，卻沒(méi)有太大意義。他說(shuō)，券商與其擠壓期貨公司的利潤(rùn)，不如讓后者給證券客戶(hù)提供更便捷的IB系統(tǒng)、更優(yōu)良的服務(wù)通道和更專(zhuān)業(yè)的研究體系，讓客戶(hù)在期貨通道上跑得更順利?！捌谪浌镜膬r(jià)值可以體現(xiàn)于證券通道，利潤(rùn)可以體現(xiàn)于控股券商的整體業(yè)績(jī)之中?！?/P>