七禾網(wǎng)15、有的人認(rèn)為程序化交易策略應(yīng)該定期調(diào)整或更換，有的人認(rèn)為交易策略產(chǎn)生后就不必更改。您是如何看待這個(gè)問題的？您的交易系統(tǒng)是否會(huì)定期調(diào)整參數(shù)或者更換策略？

魏銘三：我自己也經(jīng)歷過這個(gè)階段，很明白為什么去想這個(gè)問題，后面我想通了，這個(gè)問題應(yīng)該再思考得深一點(diǎn)，你要換的話應(yīng)該說(shuō)明表現(xiàn)不好你才會(huì)換，如果行情表現(xiàn)不好，那說(shuō)明這個(gè)策略不適合現(xiàn)在的行情，所以你要換，那假如說(shuō)你換了之后，行情突然又變得適應(yīng)以前你換之前的那個(gè)參數(shù)怎么辦？所以其實(shí)本身不是追求策略的換和不換，而追求的是一種能夠在大多數(shù)行情里面都能穩(wěn)定的這樣一些策略，找到這樣的策略是重點(diǎn)，而不是參數(shù)換和不換，如果還在談?chuàng)Q和不換，那說(shuō)明你還沒有思考到策略的穩(wěn)定性的問題，如果你思考到的話，自然而然你不會(huì)換的，因?yàn)椴呗砸呀?jīng)夠穩(wěn)定了。但是我們的策略會(huì)不會(huì)換？我們會(huì)換，換的邏輯是什么？就是我們贏沖輸縮的一套體系，如果這個(gè)策略是穩(wěn)定性的，那么可以放到我們實(shí)盤的策略池里面，它賺錢了那我們會(huì)繼續(xù)加倉(cāng)，如果虧錢了我們會(huì)減倉(cāng)，如果它虧到一定程度，我們直接會(huì)把它停掉不做，讓它繼續(xù)做模擬盤。其實(shí)在它下線的那一刻，我們就在換策略，不是我們主觀去換，而是它自己的表現(xiàn)告訴我們要去換它，我們通過這樣動(dòng)態(tài)的形式去實(shí)現(xiàn)換和不換，而不是簡(jiǎn)單進(jìn)行參數(shù)的調(diào)換。

七禾網(wǎng)16、程序化交易中滑點(diǎn)是一大難題，請(qǐng)問滑點(diǎn)對(duì)您的交易影響大嗎？您是否有通過一些方法來(lái)減小滑點(diǎn)的影響？

魏銘三：現(xiàn)在滑點(diǎn)對(duì)我們的交易影響還不算特別大，因?yàn)槲覀兊囊?guī)模還沒有大到去影響市場(chǎng)。那怎么樣去減小滑點(diǎn)的影響，就是執(zhí)行層面下單的時(shí)候，有沒有更快的通道、更好的速度，就算頻率不是那么高的策略，如果你給他的交易環(huán)境是比較惡劣的，比如用無(wú)線網(wǎng)卡、用筆記本去做交易的話，給這個(gè)策略的執(zhí)行上面造成影響，自然會(huì)影響到你的滑點(diǎn)。現(xiàn)在很多人通過交易托管這樣的形式，或者通過云的這種形式去交易的話，用云接入到更快的交易的通道、交易的主機(jī)，都會(huì)減少滑點(diǎn)，因?yàn)槊繙p少一個(gè)滑點(diǎn)都是你的利潤(rùn)，這上面你只要投入一點(diǎn)點(diǎn)，和你的交易來(lái)比根本就不大，比如做5手螺紋鋼，一次滑點(diǎn)最小1跳，滑一下就是50塊錢，就算是托管到交易所，一年也就是三四萬(wàn)的費(fèi)用，螺紋鋼這種品種滑一下10塊錢，多做幾手，來(lái)回這樣的話，你一年的滑點(diǎn)都要交五六萬(wàn)，但是這上面不反映到你賬戶上的表現(xiàn)，所以你不是很在意這些細(xì)節(jié)，但實(shí)際上你真去拿這個(gè)賬戶分析，其實(shí)你的隱性的虧損是很大的，那也就是說(shuō)你在硬件和軟件上面的一些投入的話其實(shí)是有好處的。

七禾網(wǎng)17、現(xiàn)在有很多程序化交易者都自制量化平臺(tái)進(jìn)行交易，請(qǐng)問您是用自己的量化交易平臺(tái)還是用商業(yè)平臺(tái)進(jìn)行交易？您認(rèn)為兩者的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)分別在哪些方面？

魏銘三：我們是用自制的交易平臺(tái)，因?yàn)槲覀冇幸恍└哳l的策略，根本就沒辦法用商業(yè)的平臺(tái)，商業(yè)和自己建相比的話，兩者的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)都很明顯，商業(yè)平臺(tái)簡(jiǎn)單、方便，全部整合了一體化，缺點(diǎn)就是它不夠個(gè)性化，你有很多你自己的想法，商業(yè)平臺(tái)如果沒有考慮到這上面的設(shè)計(jì)，你就沒法去做。但是對(duì)于有些剛做的團(tuán)隊(duì)或者是剛進(jìn)入的個(gè)人的話，就根據(jù)自己的需求去選擇，如果有的團(tuán)隊(duì)他們自己的分析框架、方法和執(zhí)行的邏輯，都是非常獨(dú)特的話，那肯定一開始就需要自己去搭建這個(gè)量化平臺(tái)，只需要數(shù)據(jù)和交易接口就可以了，那如果有的交易團(tuán)隊(duì)或者個(gè)人開發(fā)者，他們的思路都是很平常普通的話，也用不到機(jī)器學(xué)習(xí)，那其實(shí)用商業(yè)的平臺(tái)就可以了，這樣的話省去了花時(shí)間去研究執(zhí)行層面，執(zhí)行層面我們花了很多的時(shí)間去優(yōu)化它的執(zhí)行效率、訂單管理不出錯(cuò)，我們自己的問題處理機(jī)制，都是非常細(xì)節(jié)的問題。

七禾網(wǎng)18、據(jù)我們了解，您和您的團(tuán)隊(duì)研發(fā)了一款功能強(qiáng)大的云服務(wù)器——七禾云，您研發(fā)七禾云的初衷是什么，它對(duì)程序化交易方面有哪些幫助和優(yōu)勢(shì)？

魏銘三：我們剛開始做這個(gè)云服務(wù)器，主要是我們自己內(nèi)部用，現(xiàn)在我們無(wú)論是辦公還是做研究，都在我們自己內(nèi)部的云上面去做，我們現(xiàn)在主要是用云上面一個(gè)比較底層的技術(shù)去做多策略的管理，這樣就會(huì)比較方便，最主要的是，我們只要放一臺(tái)主機(jī)進(jìn)去，現(xiàn)在無(wú)論期貨公司還是交易所的機(jī)位還是比較緊張的，而且如果你都放的話，大連、鄭州和上海，其實(shí)也是一筆不小的開支，如果策略多、賬戶多的話，你放的可不只一臺(tái)，這樣的話投入會(huì)變得非常大。我們自己就有一個(gè)云的團(tuán)隊(duì)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)在日本，幫我們?cè)诮灰姿锩娲罱ㄟ@樣一個(gè)云的平臺(tái)，這樣我們的策略放在里面的話就可以無(wú)限地?cái)U(kuò)充這個(gè)策略在里面的容量，比如一臺(tái)機(jī)器的話，我們可以承擔(dān)的賬戶數(shù)量，還有運(yùn)行的策略的隔離度，都會(huì)變得特別好。所以本身是我們先滿足自己交易需求的一個(gè)項(xiàng)目，后來(lái)做起來(lái)之后，期貨公司就給我們提一些建議，說(shuō)這個(gè)東西挺好的，因?yàn)樗麄冇泻芏嗫蛻?，也是想用交易所?nèi)網(wǎng)的機(jī)器去交易，但是現(xiàn)在他們的機(jī)位都很緊張，特別是交易所有一個(gè)新規(guī)定，大概就是說(shuō)要給每一個(gè)期貨公司都留一個(gè)機(jī)位，以前的話是大的期貨公司都包掉了很多，那現(xiàn)在大的期貨公司要砍掉一些機(jī)位來(lái)留給小的期貨公司，這樣的話大的期貨公司的容量就會(huì)削減很多，機(jī)位就變得非常緊張。他們也就建議我們說(shuō)，他們來(lái)出硬件資源，然后我們?nèi)グ言频募夹g(shù)部署在上面，這樣的話就可以把這個(gè)容量進(jìn)一步地?cái)U(kuò)充出來(lái)，給他們?nèi)シ?wù)他們現(xiàn)有的一些客戶。那我們想，確實(shí)有很多客戶都有這個(gè)需求，包括一開始我們也是還要去申請(qǐng)、報(bào)備，最后放進(jìn)去還要調(diào)試，很麻煩，那現(xiàn)在我們把七禾云嫁接進(jìn)去之后，一分鐘之內(nèi)你就可以建立一個(gè)自己的主機(jī)，然后進(jìn)行內(nèi)網(wǎng)交易，這就方便了很多套利、類高頻或者是短線交易的交易者，滿足了程序化交易的需求，可以進(jìn)行頂尖速度的通道，就直接接入進(jìn)來(lái)。所以我覺得這是一個(gè)比較大的機(jī)會(huì)，但我們沒想過從這上面賺多少錢，我覺得是一個(gè)可以嘗試的項(xiàng)目，來(lái)解決現(xiàn)在大量的對(duì)于速度上面的需求，所以說(shuō)后面就選擇做七禾云，主要是解決程序化速度的問題。

七禾網(wǎng)19、國(guó)內(nèi)量化交易發(fā)展迅速，有越來(lái)越多的人參與到量化交易中來(lái)，您是如何看待量化交易在國(guó)內(nèi)的發(fā)展前景的？

魏銘三：我覺得這就是一個(gè)時(shí)代的更迭，我自己就是做量化交易的，包括現(xiàn)在用人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)的方法來(lái)做，可能有點(diǎn)不是很客觀，但是我自己是認(rèn)為量化交易一定會(huì)去替換掉傳統(tǒng)的交易方式。當(dāng)阿爾法狗打敗圍棋手的時(shí)候，其實(shí)并不是說(shuō)人類失敗了，而是說(shuō)這是一種下棋方式的改變，現(xiàn)在很多棋手也參與到人工智能系統(tǒng)，來(lái)改進(jìn)這些人工智能的算法和下棋的思路，使兩者變成結(jié)合了，而不是對(duì)立的一個(gè)局面。我認(rèn)為量化交易也是這樣，不是說(shuō)量化交易把主觀的交易者淘汰了，而是說(shuō)淘汰了那種模式，轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N新的模式，就是人會(huì)更多地利用模型或者數(shù)據(jù)去分析，這個(gè)分析有可能是分析完了計(jì)算機(jī)去執(zhí)行，也有可能是計(jì)算機(jī)提供給人一種輔助的工具，然后人來(lái)追蹤、判斷，我認(rèn)為是這樣的一個(gè)形式。我覺得量化到后面應(yīng)該是海納百川的一種心態(tài)，而不是對(duì)立，從人工交易來(lái)說(shuō)的話，確實(shí)有很多人工交易每年能翻很多倍，翻幾百倍都有，但是量化是做不到翻幾百倍的，所以說(shuō)人在這上面的主觀能動(dòng)性是非常強(qiáng)的，但是在某些兩者結(jié)合的領(lǐng)域上面，我認(rèn)為是能夠幫助人或者量化模型更上一層樓的，所以我認(rèn)為量化交易它一定是一個(gè)普適性的工具，會(huì)被這些交易的參與者去使用。

七禾網(wǎng)20、請(qǐng)您談?wù)勀鷤€(gè)人未來(lái)的投資規(guī)劃，以及公司的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

魏銘三：我個(gè)人的話就一直會(huì)全身心地投入，我的學(xué)術(shù)背景和自己在金融市場(chǎng)參與的這種方式，注定我以后一定就是在機(jī)器學(xué)習(xí)和人工智能對(duì)于金融市場(chǎng)上面的應(yīng)用這上面進(jìn)行投入，這就是我對(duì)自己的規(guī)劃，就是立志于再進(jìn)一步地去研究人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)在金融市場(chǎng)上面的這些切入的角度還有實(shí)戰(zhàn)的績(jī)效等。至于公司的規(guī)劃和愿景，我們現(xiàn)在是一個(gè)科技公司，我們?cè)谡憬每萍脊救Y控股了一個(gè)資產(chǎn)管理公司，我們現(xiàn)在完全是用自己的錢，來(lái)將我們這些模型進(jìn)行實(shí)盤交易，交易完了之后，我們覺得是沒問題的，之后我們也會(huì)發(fā)一些這上面的產(chǎn)品，再去管理外面的錢，能夠把這個(gè)產(chǎn)品線豐富起來(lái)。我們現(xiàn)在參與的有股票、期貨還有外盤，外盤的話我們做得比較多的也是指數(shù)期貨，還有一些衍生品的交易，包括我數(shù)字貨幣交易，當(dāng)然數(shù)字貨幣肯定不發(fā)產(chǎn)品，就是用我們自己的錢在做?，F(xiàn)在人工智能的框架已經(jīng)用在交易上了，那我們后面想，無(wú)論是債券、固收或者多策略，這些策略完全都是用人工智能這個(gè)框架、體系去做研究和驅(qū)動(dòng)，所以其實(shí)我們后面的規(guī)劃就是做一個(gè)人工智能技術(shù)型驅(qū)動(dòng)的這樣一個(gè)資產(chǎn)管理公司，然后去這個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行探索。

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傅旭鵬訪談?wù)?/strong>

2018-7-25

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