摘要：近日我國煤市主產(chǎn)地及沿海地區(qū)走勢出現(xiàn)一定程度的分化，坑口價穩(wěn)中小漲，港口價則反彈乏力，現(xiàn)貨價運行于630-635元區(qū)間內(nèi)，期現(xiàn)貨基本呈平水狀態(tài)，各環(huán)節(jié)庫存高企，是當(dāng)前煤價最主要的壓力。

數(shù)據(jù)來源：wind 招金期貨淄博研究院

從圖中可非常明顯的看出，近日秦港煤炭庫存量顯著增加，受天氣因素影響較大，沿海一線港口運輸效率有所下降，臺風(fēng)對海運有一定影響，亦造成部分船舶積累。與此同時，秦港環(huán)保限制裝船，環(huán)渤海港合計調(diào)出量大幅下行，合計調(diào)進量小降且高于調(diào)出，致總場存積壓上行。

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據(jù)秦煤網(wǎng)數(shù)據(jù)，南方臺風(fēng)影響港口作業(yè)，庫存大幅積壓，近日沿海、沿江港口存煤均呈上行走勢，且沿江港口存煤結(jié)束連續(xù)3期的變動下降態(tài)勢，至9月13日，沿海港口庫存2141萬噸、沿江港口庫存1221萬噸。

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現(xiàn)主產(chǎn)地交投氣氛相對良好，港口方向發(fā)運積極性一般，港口呈供需均不旺的狀態(tài)，淡季效應(yīng)較明顯，預(yù)計短期內(nèi)該態(tài)勢將維持，且近幾日煤價反彈乏力，或?qū)⑾鄬Ω呶徽鹗帯?/p>

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近幾日秦港環(huán)保檢查限制裝船量，調(diào)出量連續(xù)低位運行，錨地船累積增多，且南方地區(qū)遭遇臺風(fēng)，影響運輸，短期內(nèi)煤市不容樂觀，需求端的低迷為當(dāng)前市場的主要壓力。

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現(xiàn)貿(mào)易商出貨意愿較強，但效果不及預(yù)期，較謹慎，但有少數(shù)已有囤貨行為，但數(shù)量較少，多數(shù)中間商相對看好后期的冬儲行情，故挺價為主。

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未來10天中東部有明顯降雨過程，臺風(fēng)繼續(xù)影響廣西貴州。未來10天（9月17-26日），中東部降雨偏多，主要降雨區(qū)位于西南地區(qū)東部、華南等地，降雨量一般有50-80毫米，部分地區(qū)有90-150毫米，局地可達200-300毫米；西北地區(qū)東南部、黃淮、江淮及江南東部累計降雨量有10-30毫米，局部地區(qū)有50-70毫米。未來10天，北方大部平均氣溫較常年同期偏低1-3℃，江南、華南等地氣溫偏高1-2℃。

未來11-20天（9月27日至10月6日），主要降雨區(qū)位于西南地區(qū)東部、漢水流域、江南北部和華南沿海，累計降雨量有30-60毫米，局部地區(qū)80-110毫米；上述地區(qū)降雨量較常年同期偏多2-5成，我國其余大部地區(qū)降水量接近常年同期或偏少。未來11-20天，我國大部地區(qū)氣溫接近常年同期，內(nèi)蒙古西部、西北地區(qū)東部等地氣溫偏高1-2℃。

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綜上所述，沿海一線各環(huán)節(jié)庫存高企的形勢并未發(fā)生實質(zhì)性的改變，煤價上方的壓力較大，在傳統(tǒng)淡季期間，更是反彈乏力，至月底預(yù)計價格以高位震蕩為主，局部地區(qū)有小幅下滑的可能性，產(chǎn)港走勢背離。冬儲行為暫未形成規(guī)模，對煤價拉漲動力有限，預(yù)計進入10月后，力度將顯著增大，對煤價的支撐力亦將增強。