本報訊 就股指期貨的操作策略,申銀萬國香港有限公司副總經理白又戈提醒投資者,在進行股指期貨交易時應謹記勿長持、少操作、不滿倉和止盈虧的原則。他是在申銀萬國日前舉行的“金融創(chuàng)新與產品設計服務推介會”作上述表述的。

　　申銀萬國香港有限公司副總經理白又戈強調,投資者在進行股指期貨交易時應秉持“長持必損,短線是金”的原則。因為股指期貨產品本身具有波動性大,持倉期短和平倉盤多等特點。即使期貨投資者對指數的長期走勢有比較正確的判斷,但在期貨交易中由于維持保證金制度的限制常常使得投資者無法實施短期策略。

　　白又戈表示,股指期貨投資宜以捕捉市場短期波動為投資目標,建議投資者重點放在提高單次操作成功率上,同時盡量控制操作次數?！安粷M倉,心不慌”,“除非有內幕消息,任何投資者都無法100%準確預測下一個交易日股指的漲跌。”即使投資者對股市走勢的判斷有足夠信心,在進行股指期貨操作時也不能滿倉操作。股指期貨交易與股票交易不同,股票買入后,如市場下跌,可以持股待漲。而在股指期貨交易中則很可能因市場意外下跌來不及追加保證金而被強行平倉。

　　白又戈強調,投資者應學會止盈虧,加強紀律性。股指期貨的投資是假設與檢驗的過程。如果通過了檢驗,這表明原假設成立,暫未被推翻。如果沒有通過檢驗,表明這個假設不成立,應當放棄,及時止盈止損。

　　申銀萬國分析師檀向球同時介紹,股指期貨有五大類自營模式:第一是期現套利,屬于完全無風險,但收益比較低,參與資金不能太大,5000萬到1億左右比較合適;第二為滬深300指數大波段趨勢交易,屬于風險投資,收益情況依賴行情變化,因此重在風險度設置;第三,股指的保本型策略比較適合大資金操作;第四為Alpha套利,其風險低,收益相對較高;第五為T+0高頻交易,比較適合小資金運作。