股指期貨投機操作原理同股票市場一樣，是以獲取價差收益為目的投資方式，但是由于股指期貨是保證金交易，存在明顯的杠桿效應(yīng)，風(fēng)險和收益均被放大；另外股指期貨實行當(dāng)日無負債結(jié)算，還有T+0的交易方式，因此，股指期貨的投機操作從分析方法到建倉策略上與股票操作呈現(xiàn)較大的差異。

　　股指期貨投機操作分析方法

　　股指期貨分析方法同樣存在基本面分析和技術(shù)面分析，其中基本面分析仍然是中長線投資者必需面臨的過程，不過基本面分析同操作股票也有區(qū)別。由于買賣股票關(guān)注宏觀面的同時更主要是對個股基本面（包括財務(wù)狀況、行業(yè)前景以及兼并重組概念等）分析；而股指期貨的基本面分析則更加關(guān)注宏觀經(jīng)濟、貨幣政策、財政政策、匯率以及外圍市場等相關(guān)大環(huán)境的因素。

　　技術(shù)面的分析，道氏理論、江恩理論、波浪理論等相關(guān)技術(shù)分析同樣適用于股指期貨，而且各種均系法則、各種技術(shù)形態(tài)在股指期貨中同樣具有分析價值。不過由于股指期貨合約有到期日，因此運用均線法則就會存在一定偏離，且分析均線周期也相對會縮短，通常運用5日和10日均線為主，而股票參考的均線則以10日、30日和60日相對較長的周期為主。另外，在股指期貨技術(shù)分析中需要強調(diào)的一點就是，股指期貨持倉量是不固定（理論上0～∞），而任何一只股票都有固定的“盤子”。

　　股指期貨市場主力倉位的透明度將明顯高于股票市場，中金所將按照規(guī)定定期公布前20名的多空持倉結(jié)構(gòu)。投資者通過價量分析走勢的時候也需要加入持倉量的因素，只有同時分析持倉量和成交量的關(guān)系才能有效把握市場的活躍度。筆者也總結(jié)出了幾點一般性的規(guī)律：成交量持倉量同步增加，價格沿原來的方向演進的可能性偏大；成交量持倉量同步減少，多空雙方達成暫時平衡，方向可能改變；成交量增加持倉量減少，對手盤主動離場原方向演進速度可能放慢；成交量減少持倉量增加，方向有利的一方主動介入，方向可能持續(xù)。

　　股指期貨投機建倉原則

　　根據(jù)股指期貨的特點及商品期貨的經(jīng)驗，筆者對股指期貨的建倉總結(jié)出了以下三大原則：

　　首先，開倉的同時考慮好離場點。做為一個成熟的投資者在進入市場時，首先想到的不是要賺多少錢，而是要分析自己能承受多大的損失。因此，投資者在選擇開倉的點位后，就應(yīng)該同時計算出你需要止損或止盈的位置，尤其是止損的位置，才能在杠桿效應(yīng)下有效控制風(fēng)險，至于如何設(shè)置離場位置，則可以參照后面的止損方法。

　　其次，金字塔式買入賣出建倉，也可稱為順勢加倉法則。由于股指期貨具有杠桿效應(yīng)，因此在建倉的時候就不太適用股票市場平均攤薄成本的方式，否則可能將風(fēng)險放大。建議投資者只有在有盈利的情況下才進行加倉，而且加倉比例按照逐漸減少的原則，始終保持持倉成本在金字塔的底部，避免市場出現(xiàn)回調(diào)時沖抵盈利部份。舉一例：如果現(xiàn)在是3000點，投資者對后市看漲，假如你投入500萬的資金，建議首先建倉5手多單（約67.5萬保證金，占總資金13.5％），如果指數(shù)上漲到技術(shù)突破位或者固定漲幅，如漲到3050點，且上行趨勢明顯，則可在此加倉3手，而后漲到3100點再次增倉1手，共計9手多單折算成本約在3027點，這樣一但指數(shù)從3100點回調(diào)，投資者也可從容止盈離場。（當(dāng)然投資者也可將加倉點設(shè)置更小的區(qū)間，比如漲30點就加倉，每次加倉減少一手的方式，但總資金占比最好控制在50%以內(nèi)）。

　　最后，止損原則。期貨市場控制風(fēng)險的重要策略就是做好止損，而且止損一旦設(shè)置好就應(yīng)該嚴格執(zhí)行。引用華爾街的一句格言：第一次止損損失是最小的，而且根據(jù)統(tǒng)計70％的止損都是正確的。當(dāng)然這同設(shè)置的止損位的有效性有很大的關(guān)系。因此這也就同止損的方法有較大的關(guān)系，筆者列出了以下幾點止損方法：

　　1.技術(shù)止損。這也是使用最多的一種止損方法，主要依據(jù)各種技術(shù)形態(tài)及均線技術(shù)指來設(shè)定。

　　2.絕對數(shù)止損。在商品市場也常用到這種止損方式，比如設(shè)定損失30點就止損。

　　3.比例止損。主要是根據(jù)投資者風(fēng)險承受能力，設(shè)置最大虧損比例。

　　4.時間止損。也就是根據(jù)標的物的時間周期來設(shè)定止損位，這種方法使用相對較少。