10月27日，由中原期貨主辦的棉花期貨高峰論壇在鄭州舉辦。與會(huì)嘉賓表示，今年以來(lái)，棉花產(chǎn)業(yè)鏈疲態(tài)逐漸顯現(xiàn)，紡織業(yè)效益及投資增長(zhǎng)速度放緩，棉花產(chǎn)量由悲觀轉(zhuǎn)為樂(lè)觀，消費(fèi)由樂(lè)觀轉(zhuǎn)為悲觀，棉花消費(fèi)承壓跡象明顯。

中儲(chǔ)棉信息中心總經(jīng)濟(jì)師馮夢(mèng)曉在會(huì)上表示，2018年，全球經(jīng)濟(jì)上行近兩年后，受貨幣政策收緊特別是美國(guó)攪局影響，世界經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)力、均衡增長(zhǎng)的良好局面逐漸離去，驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力量呈現(xiàn)耗散態(tài)勢(shì)。

“從產(chǎn)業(yè)鏈上看，新年度以來(lái)，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格一路下滑。這是棉花產(chǎn)業(yè)鏈疲態(tài)顯現(xiàn)的一個(gè)表現(xiàn)，即棉紗價(jià)格出現(xiàn)下滑?！瘪T夢(mèng)曉介紹說(shuō)，今年截至10月25日，國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格已下降330元/噸，降幅達(dá)1.35%。同樣的，坯布的價(jià)格也從10月份開始快速走弱，降幅十分明顯。

事實(shí)上，近年來(lái)國(guó)儲(chǔ)棉的出庫(kù)為中國(guó)棉紗行業(yè)注入了競(jìng)爭(zhēng)力。隨著國(guó)儲(chǔ)棉大規(guī)模出庫(kù)紅利不斷釋放及國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)升溫推動(dòng)棉花及紡織經(jīng)濟(jì)運(yùn)行顯著回暖。不過(guò)，隨著時(shí)局變遷，下一階段棉花紡織經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨逆風(fēng)與考驗(yàn)。“2015年，在開始國(guó)儲(chǔ)棉拋儲(chǔ)之后，中國(guó)棉紗行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就逐漸顯現(xiàn)出來(lái)了，通過(guò)拋儲(chǔ)，國(guó)內(nèi)外棉紗價(jià)差縮小，國(guó)內(nèi)紗價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯。”馮夢(mèng)曉在會(huì)上說(shuō)，從數(shù)據(jù)上看，2015年度國(guó)內(nèi)棉紗價(jià)格高于國(guó)外91元/噸，2016年度國(guó)內(nèi)的棉紗價(jià)格低于國(guó)外85元/噸，2017年度國(guó)內(nèi)價(jià)格低于國(guó)外45元/噸，2018年9月國(guó)內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)價(jià)格低于國(guó)外233元/噸。“值得注意的是，2018年10月國(guó)內(nèi)的價(jià)格高于國(guó)外203元/噸，內(nèi)外價(jià)差出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)?！?/p>

馮夢(mèng)曉在會(huì)上表示，今年以來(lái)紡織業(yè)效益及投資增長(zhǎng)速度正在放緩?！?018年1—9月，我國(guó)規(guī)模以上紡織業(yè)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)0.9%，增速較上年同期下降3.4個(gè)百分點(diǎn)，為2006年以來(lái)的低點(diǎn)。此外，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.9%，增速較上年同期放緩0.7個(gè)百分點(diǎn)。”

與棉紗一樣，新年度以來(lái)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)也一路走低，截至10月25日，現(xiàn)貨下跌882元/噸，跌幅達(dá)5.25%，期貨下跌1730元/噸，跌幅超過(guò)10%?！斑@也是棉花產(chǎn)業(yè)鏈疲態(tài)顯現(xiàn)的一個(gè)表現(xiàn)?！瘪T夢(mèng)曉說(shuō)。

馮夢(mèng)曉在會(huì)上分享了2018年度國(guó)內(nèi)外棉花的產(chǎn)需格局。她表示，今年全球棉花產(chǎn)量略有下降，消費(fèi)增加，2018年度生產(chǎn)與需求之間的缺口超百萬(wàn)噸，改變了上個(gè)年度生產(chǎn)大于需求的局面。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)缺口再度收窄。“2018年度，中國(guó)棉花產(chǎn)量比上年度增加約16萬(wàn)噸，達(dá)到628.3萬(wàn)噸；消費(fèi)量比上年度下降約36萬(wàn)噸，為811.9萬(wàn)噸；產(chǎn)需缺口由234.9萬(wàn)噸收窄至183.6萬(wàn)噸。隨著外棉進(jìn)口配額放寬，國(guó)內(nèi)棉花供求水平相對(duì)平穩(wěn)?！彼f(shuō)。

上海紗線寶科技有限公司首席戰(zhàn)略官吳法新認(rèn)為，在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的背景下，紡織行業(yè)正呈現(xiàn)新市場(chǎng)特點(diǎn)，即跨國(guó)界、跨行業(yè)、跨年代。基于此，紡織行業(yè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中更需要重視對(duì)于金融衍生品工具的綜合運(yùn)用，打出期現(xiàn)結(jié)合的組合拳。

“我們發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)參與主體越來(lái)越厭惡突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件的出現(xiàn)，與此同時(shí)，市場(chǎng)參與者解決與處理突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件的能力并沒(méi)有增強(qiáng)。”中原期貨棉花研究員張磊在會(huì)上表示，利用棉花期貨可以輔助決策層制定全年的工作計(jì)劃、幫助采購(gòu)經(jīng)理與銷售經(jīng)理進(jìn)行價(jià)格與量的管理，更為便捷地滿足生產(chǎn)需要；此外，還能方便財(cái)務(wù)主管精準(zhǔn)掌握現(xiàn)金流，降低財(cái)務(wù)成本，放大財(cái)務(wù)收入，并使得企業(yè)的收益線能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)步的增長(zhǎng)，呈線性增長(zhǎng)而非折線增長(zhǎng)?！按送?，企業(yè)還有必要學(xué)習(xí)利用棉花期權(quán)等衍生品工具輔助經(jīng)營(yíng)?！睆埨谡f(shuō)。