今年以來股市總體震蕩，但機(jī)構(gòu)資金借道ETF布局市場的熱情不減。據(jù)相關(guān)媒體統(tǒng)計(jì)，ETF總規(guī)模去年年末為3601.4145億元，到9月末變?yōu)?343.82億元，增幅增速接近50%。10月至今，這些ETF的場內(nèi)流通份額整體又增加了400多億份。借此東風(fēng)，11月2日，南華中證杭州灣區(qū)ETF盛大發(fā)行，或?qū)⒊蔀橥顿Y新機(jī)遇。

南華中證杭州灣區(qū)ETF標(biāo)的指數(shù)為中證杭州灣區(qū)指數(shù)，成分股優(yōu)選了上海、浙江杭州灣區(qū)域中100家優(yōu)質(zhì)上市公司，分布在信息技術(shù)、醫(yī)藥生物、交通運(yùn)輸、汽車、休閑生活及服務(wù)、房地產(chǎn)、化纖等行業(yè)。

作為中國經(jīng)濟(jì)最具活力的區(qū)域之一，杭州灣區(qū)凝聚了企業(yè)家的經(jīng)營智慧及辛苦耕耘。中證杭州灣區(qū)指數(shù)指數(shù)成分股中，既匯集了一批優(yōu)質(zhì)的民營企業(yè)，也包括了很多出色的國有企業(yè)，體現(xiàn)了浙江科創(chuàng)中心、金融港灣和民營經(jīng)濟(jì)的特色。

【南華中證杭州灣區(qū)ETF的特點(diǎn)】

1、指數(shù)中長期表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。

中證杭州灣區(qū)指數(shù)是國內(nèi)首批灣區(qū)經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)，成分股由浙江、上海100家上市公司組成，主要分布于科技、金融、航運(yùn)、高端裝備制造以及新興消費(fèi)等，體現(xiàn)了浙江科創(chuàng)中心、金融港灣、航運(yùn)中心特色。

截止2018年6月底，中證杭州灣區(qū)指數(shù)近5年收益率為91.78%，超過同期中證500收益率近34%；近5年平均年化收益高達(dá)18.36%，年化復(fù)合增長率接近14%。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2018年6月30日）

2、成分股具有較強(qiáng)的盈利能力。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中證杭州灣區(qū)指數(shù)ROE水平呈逐漸上升趨勢(shì)，截至2018年6月30日，按最新報(bào)表年化達(dá)到14.51%。橫向比較看，2015年以來，杭州灣區(qū)指數(shù)ROE水平顯著持續(xù)高于全A指數(shù)、滬深300等主流指數(shù)，可見杭州灣區(qū)指數(shù)成分股具有強(qiáng)的盈利能力。

與主動(dòng)管理型基金相比，ETF的本質(zhì)是指數(shù)化投資，具備投資客觀、透明度高、分散投資以及風(fēng)格鮮明特點(diǎn)。2017年，南華基金與中證指數(shù)公司聯(lián)合開發(fā)了中證杭州灣區(qū)指數(shù)，如今伴隨著跟蹤相關(guān)指數(shù)的ETF面市，有望為投資者分享杭州大灣區(qū)優(yōu)質(zhì)上市公司發(fā)展紅利提供便捷途徑。

【產(chǎn)品要素】

【基金經(jīng)理】

周昱峰：經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，注冊(cè)會(huì)計(jì)師?，F(xiàn)任南華基金管理有限公司總經(jīng)理助理。歷任華夏證券有限公司交易部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部高級(jí)經(jīng)理。華泰柏瑞基金管理有限公司營銷管理總部總監(jiān)。方正富邦基金管理有限公司產(chǎn)品總監(jiān)。方正富邦創(chuàng)融資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理，投資經(jīng)理。

【產(chǎn)品費(fèi)率】

【代銷機(jī)構(gòu)】

中國國際金融股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、中國銀河證券股份有限公司、申萬宏源證券有限公司、申萬宏源西部證券有限公司、首創(chuàng)證券有限責(zé)任公司、財(cái)通證券股份有限公司等（具體以實(shí)際公告為準(zhǔn)）

【什么是ETF】

ETF是Exchange Traded Fund的英文縮寫，中譯為“交易型開放式指數(shù)基金”，又稱交易所交易基金。是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在二級(jí)市場上按市場價(jià)格買賣ETF份額。

【ETF的特征】

從ETF的特征來看，ETF屬于被動(dòng)型的投資。A股有3000多只股票，擇股的難度越來越大，被動(dòng)型投資越來越受投資者青睞，如近期，創(chuàng)業(yè)板ETF的規(guī)模屢創(chuàng)新高。

從投資者結(jié)構(gòu)看，隨著資管新規(guī)的影響逐步顯現(xiàn)，未來銀行理財(cái)、公募FOF、養(yǎng)老金等長線機(jī)構(gòu)資金越來越多，機(jī)構(gòu)投資者占比持續(xù)升高，ETF這類工具化產(chǎn)品有望持續(xù)受益。

參考美國ETF龍頭發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看，目前國內(nèi)不到3000億元的ETF體量還是太小，未來有很大的發(fā)展前景。目前A股投資者結(jié)構(gòu)正在發(fā)生顯著變化，外資比例提高，保險(xiǎn)與社保的比例也會(huì)提高，公募ETF產(chǎn)品也將有所發(fā)展。

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